Los gestores de pensiones invierten en deuda española pese a ver una burbuja en renta fija


La mitad de los gestores de las entidades de pensiones españolas pensaba que, a finales de 2012, en el mercado de renta fija existía una burbuja, frente al 38% que pensaba lo contrario. Y, sin embargo, según el “Barómetro de las Pensiones Privadas en España” de Robeco y AXA IM del cuarto trimestre de 2012, realizado por Funds People y Kessler & Casadevall AF, un 56% de estas invirtieron, en renta fija, entre un 25% y un 50% de sus carteras en activos internacionales (frente al 29% de septiembre, 27 puntos más), así como un 50% de las mismas destinaron entre un 50% y un 75% de sus carteras a activos domésticos (en comparación con el 18% de tres meses antes, 32 puntos más).

Por el contrario, aquellas gestoras de pensiones españolas que invertían entre un 75% y la totalidad de sus carteras en activos domésticos de renta fija, pasaron a hacerlo casi a la mitad, desde un 47% en septiembre hasta un 25% en diciembre.

Por su parte, menos cambios (y menos pronunciados) ha habido entre las posiciones en renta variable de las carteras de las entidades de pensiones españolas, donde la mayoría de ellas (un 56%, frente al 53% del trimestre anterior) invirtió entre un 75% y un 100% de las mismas en activos internacionales.

En lo que respecta a activos domésticos de renta variable, las gestoras españolas de pensiones siguieron optando mayoritariamente durante un trimestre más por invertir en ellos hasta el 25% de sus carteras. No obstante, lo hicieron en menor medida, ya que, si en septiembre esta estrategia cosechaba el 76% de las respuestas, tres meses más tarde sólo suponía el 56%, lo que supone un descenso de 20 puntos, los cuales se repartieron entre aquellos que sobreponderaron este tipo de activos en sus carteras (los que invierten dos cuartos y tres cuartos de las mismas en renta variable doméstica).

El “Barómetro de las Pensiones Privadas en España” de AXA IM y Robeco, de carácter trimestral, cuenta con la participación de 16 entidades que representan algo más del 75% del patrimonio gestionado en pensiones: BBVA AM, Bestinver AM, Caja Madrid Pensiones, Caser Pensiones, CNP Barclays Vida y Pensiones, CNP Vida Seguros y Reaseguros, Europensiones, Fonditel, GVC Gaesco Gestión, Ibercaja Pensión, Liberbank Gestión y Pensiones, Renta 4 Pensiones, Rural Pensiones, Santander AM, Unnim Vida y VidaCaixa. La encuesta, elaborada por Funds People y Kessler & Casadevall AF, se realiza a través de Encuestafacil.com.

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