Los fondos internacionales de renta variable value con sello Funds People


Después de años de dominio del estilo growth, algunos gestores creen que el incremento de la dispersión entre valores es tan alto que hay partes del mercado que ya no se pueden ignorar. Diego Franzin, responsable de renta variable europea de Pioneer Investments, es de esta opinión: “El growth ha batido al mercado en el último año y medio. El value ha estado asociado a compañías de materiales o energía y a los bancos. Ahora hay una polarización extrema entre compañías muy sólidas y compañías con un modelo de negocio cuestionable”, comenta por un lado. Por el otro, observa que en los últimos meses se ha producido una recuperación notable precisamente dentro del espectro value: Son compañías que están demasiado baratas como para ignorarlas, porque los fundamentales están cambiando”. La conclusión del experto es que “se está produciendo un potencial cambio de liderazgo en el mercado”. Creo que en 2016 los inversores tendrán que reconsiderar las áreas del mercado que han sido ignoradas en los últimos cinco o seis años”, sentencia (leer más).

Desde Fidelity, Ángel Agudo también se fija en las diferencias de valoración dentro de la renta variable estadounidense. En su opinión, gran parte de los desequilibrios en este universo se deben a las fuertes diferencias de valoración entre sectores. Subraya el caso extremo del sector de la energía, que ha sufrido por la dialéctica entre Arabia Saudí y la revolucionaria producción de petróleo de esquisto en EE.UU. 

Con la intención de indagar entre qué fondos de gestoras internacionales disponibles para su venta en España, se ha conseguido generar una rentabilidad más consistente en los últimos tres años, se aporta a continuación la lista de los fondos de renta variable value que tienen algún sello Funds People.

Para la elaboración de esta selección de fondos, se han tenido en cuenta los fondos con sello Funds People que hayan sido definidos como value por la Equity Style Box de Morningstar. Los fondos están ordenados de mayor a menor patrimonio, expresado en millones de euros.

 

Fondo Gestora Categoría Morningstar Patrimonio (mill. eur.) Retorno a 3 años (anualizado) Equity Style Box* Divisa Sello
Allianz European Eq Div IT EUR Allianz Global Investors (AGI) EAA OE Europe Equity Income 4.036 8,63 Large Value Euro C
JPM Europe Strat Div C (acc) EUR JPMorgan Asset Mgmt  EAA OE Europe Equity Income 3.652 10,17 Large Value Euro BC
Invesco Pan European Equity E Invesco  EAA OE Europe Large-Cap Blend Equity 3.539 6,51 Large Value Euro B
M&G European Strategic Value Euro A Acc M&G Investments EAA OE Europe Large-Cap Value Equity 1.354 9,12 Large Value Euro C
JPM Europe Strategic Value A (dist) EUR JPMorgan Asset Mgmt EAA OE Europe Large-Cap Value Equity 1.117 8,23 Large Value Euro B
Schroder ISF Europ Eq Alpha C Acc Schroder EAA OE Europe Large-Cap Value Equity 695 9,75 Mid Value Euro C
DNCA Invest Value Europe I DNCA (Natixis Global AM) EAA OE Europe Large-Cap Value Equity 607 10,38 Large Value Euro C
Invesco Pan European Eq Income E Invesco  EAA OE Europe Equity Income 149 10,64 Large Value Euro C
Invesco Pan European Focus Equity E Acc Invesco  EAA OE Europe Large-Cap Value Equity 69 10,09 Large Value Euro C

*Long, datos de abril de 2016

Fuente: Morningstar Direct. Patrimonio y rentabilidad expresados en euros.

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