Los fondos reducen a la mitad las fugas de partícipes en 2009


"La línea tendencial de los fondos parece que se va corrigiendo, minorando de forma notable las pérdidas patrimoniales de hace unos meses". Así comienza Marcelo Casadejús, director de marketing de Ahorro Corporación, su informe mensual de mayo sobre el mercado de fondos. El mercado comienza a ver sus primeros brotes verdes, en forma de menores caídas de patrimonio. Aunque no se pudo repetir el resultado de abril, cuando los fondos terminaron con crecimiento patrimonial por primera vez en dos años, sí se ha logrado que el descenso no supere los mil millones mensuales.

En opinión del responsable comercial del grupo financiero de las cajas de ahorros, estos mejores resultados se deben a dos factores. Por un lado, las buenas rentabilidades de los productos, que están aprovechando el rebote bursátil. Todas las categorías de fondos tradicionales (dejando fuera el mundo alternativo de la inversión libre e inmobiliarios) acumula rentabilidades positivas en el año. En segundo lugar, ha influido la menor presión de los depósitos bancarios, principal destino en los dos últimos años del dinero más conservador de los fondos. "No quiere decir que las directrices sean de crecer en fondos, pero sí que la canibalización de la inversión colectiva baja el acelerador dirigiéndose hacia necesidades concretas como emisiones que refuercen el balance de las entidades de depósito", explica Casadesjús. Todo esto ha permitido que mayo termine con unos reembolsos netos de 2.300 millones, con 1.600 millones correspondientes a productos de renta fija a corto plazo y otros 800 a garantizados. En opinión de Casadejús, "muchas entidades están aprovechando los vencimientos para reconvertir a los partícipes en clientes de pasivo, bien sea de imposiciones o de emisiones de las entidades que refuerzan su estructura de balance". En este sentido resalta que diez entidades han perdido 4.000 millones de euros en productos garantizados en los cinco primeros meses del año, lo que representa más de la mitad de la reducción total de la industria.

Concentrar el negocioPara Casadejús, con el tamaño actual del sector, se debe encarar una concentración del negocio. En su opinión, cien fábricas son demasiadas para un mercado en reducción que debe configurarse adecuadamente.





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