Los fondos mixtos que han generado rentabilidades de dos dígitos en 2013


El 2013 no ha sido un año fácil para los gestores multiactivos. Un mercado de renta fija que ha estado lejos de brillar y el mal comportamiento registrado por las materias primas -muy especialmente el oro- han puesto las cosas difíciles a los gestores que siguen este tipo de estrategias, que en la mayoría de los casos han visto cómo las acciones se convertían en la principal fuente de rentabilidad. No han sido pocos los gestores que han sabido moverse con acierto en este entorno. Los que más éxito han tenido han sido dos fondos de Rothschild, el R Club y el R Valor, productos mixtos flexibles que el año pasado lograron posicionarse como los más rentables, al ganar un 29,1% y un 25%, respectivamente. Este éxito que cimentó en la fuerte exposición de ambos productos a la renta variable (actualmente ocupa el 65% y el 90% de las carteras, respectivamente).

Dentro de la categoría que elabora Morningstar de los fondos mixtos globales más rentables de 2013 con un patrimonio superior a los 100 millones de euros destacan los fondos de Franklin Templeton, la úica gestora que logró posicionar el año pasado cuatro de sus productos en el ranking de los que han obtenido rentabilidades de dos dígitos. El que más éxito tuvo fue el Templeton Global Balanced, que ganó un 17,9%. Actualmente, la estrategia de Michael Hasenstab, uno de los gestores del fondo, pasa por asignar el 60% de la cartera a renta variable, mantener casi el 30% en liquidez y destinar el 10% restante a activos de deuda. Por regiones, Estados Unidos (32%) y la Eurozona (29%) son las regiones de más peso. Los otros tres fondos de la gestora que entran en el ranking son el Templeton Global Income (16,2%), el Franklin Income (10,8%) y el Franklin Temp Global Fund Str (14,6%).

De todos los productos que entran dentro del ranking de los que han conseguido rentabilidades de doble dígito el que más patrimonio atesora en España es el BGF Global Allocation (515 millones de euros). Este fondo de BlackRock, englobado dentro de la categoría de 'mixtos moderados' y cuyo gestor más destacado es Dennis Stattman, logró el año pasado una rentabilidad de casi el 15%. Actualmente, el 64% está invertida en renta variable. Al igual que el Templeton Global Balanced, destaca por el elevado posicionamiento en liquidez (22%) y el escaso peso de la renta fija (16%). Sin embargo, en esta caso la apuesta por el mercado estadounidense es mayor, al centrar el 50% de la cartera. Le siguen en importancia la Eurozona y Japón, cuyo peso en la cartera asciende al 13%, respectivamente.

Dentro de la categoría 'mixtos moderados' también brillaron el año pasado algunos fondos de grandes gestoras internacionales con oficina en España, como Schroders (Schroder ISF Balanced Portfolio), Pioneer Investments (Pioneer PF Global Balanced 50), ING Investment Management (ING Patrimonial Balanced) o UBS Global AM (UBS KSS Glbl Allocation). Esta última gestora consigue, además, posicionar otros dos productos, uno la categoría de 'mixtos flexibles' y otro en 'mixtos moderados'. Dentro de la categoría 'mixtos agresivos' uno de los que más se están empujando en España es el First Eagle Amundi International de Amundi. A continuación se presenta el ranking de Morningstar de fondos mixtos con un patrimonio superior a los 100 millones de euros que han conseguido el año pasado ofrecer a sus partícipes rentabilidades de doble dígito.

FondoRentabilidad 2013 (%)Categoría (asignación)Divisa base
R Club29,2FlexibleEuro
R Valor25,0FlexibleEuro
Templeton Global Balanced17,9ModeradaDólar
Allianz Income and Growth17,6FlexibleEuro
Investec GSF Glbl Str Mgd A Acc17,5FlexibleDólar
PIMCO GIS Div and Inc Bldr Instl17,5AgresivaDólar
Eurizon EasyFund Azioni StratFlss17,1FlexibleDólar
Templeton Global Income16,2ModeradaDólar
MFS Meridian Glbl Total Return16,2ModeradaDólar
Sparinvest SICAV Procedo15,9AgresivaEuro
BGF Global Allocation14,9ModeradaDólar
Franklin Temp Global Fund Str14,6ModeradaEuro
UBS (Lux) KSS Glbl Allc13,7FlexibleDólar
Pioneer PF Global Balanced 5013,3ModeradaEuro
Barclays L Ptfl MultiManager13,4AgresivaEuro
First Eagle Amundi International13,0AgresivaEuro
UBS (Lux) SF Growth11,6AgresivaEuro
Degroof Global Isis High11,6AgresivaEuro
MS INVF Global Bal Risk Control11,1FlexibleEuro
Mediolanum BB DWS MegaTrend Select10,9FlexibleEuro
Schroder ISF Balanced Portfolio10,8ModeradaDólar
Franklin Income10,8ModeradaDólar
UBS (Lux) SF Balanced10,7ModeradaDólar
ING (L) Patrimonial Balanced10,7ModeradaEuro
Oyster Diversified10,3ModeradaEuro
Barclays Port SICAV GlobalBeta 410,2AgresivaDólar

Fuente: Morningstar Direct

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