Según la Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (ASCRI), en colaboración con Webcapitalriesgo, este sector está recuperando niveles de inversión elevados, aunque el optimismo aún se matiza con una dosis de prudencia. La inversión de las compañías de capital riesgo en el primer semestre de 2011 fue de 1.938 millones de euros, un nivel similar al alcanzado en el primer semestre de 2007 (1.934 millones de euros) y superior en un 66% al volumen de inversión registrado en el mismo periodo del año 2010. La asociación calcula que la cifra de inversión a finales de año podría situarse en torno a los 3.200 – 3.500 millones de euros.
Las operaciones de los fondos internacionales CVC en Capio, PAI en Swissport, Blackstone (acompañado por N+1) en Mivisa, Permira en Opodo e Investindustrial en TSC han influido de forma decisiva en el volumen de inversión alcanzado en estos seis primeros meses del año, al representar la inversión paneuropea en España el 65% del total.
La captación de fondos, según ASCRI, ha alcanzado los 1.490 millones de euros en el primer semestre, pero más de un 80% de este importe se ha debido a la aplicación de fondos internacionales a operaciones concretas de inversión. ASCRI indica que los inversores buscan la máxima fiabilidad y confianza, y por ello cobra especial importancia el track record. Además, siguen existiendo abundantes fondos por invertir “pero para recobrar la confianza de los inversores es crítico invertir bien, a precios razonables y gracias a la aportación de valor obtener rentabilidades adecuadas”.
Con respecto a las desinversiones, aunque sigue siendo complicado, éstas han recuperado un nivel satisfactorio al alcanzar los 872 millones de euros (precio de coste), un 114% más que en el mismo periodo 2010, y superando también los niveles máximos del primer semestre de 2006 y 2007.
El interés internacional se mantiene de cara al futuro, pues han sido las entidades internacionales de Private Equity las que han demostrado cierto interés por las cajas de ahorros: Carlyle, Apax, Cerberus y TPG han lanzado ofertas para hacerse con un 20% del grupo de cajas Banco Mare Nostrum y JC Flowers está interesado en la CAM.
Para ASCRI, este año “asistimos a una recuperación en la compra y venta de empresas, aunque el sector sigue encontrando dificultades para cerrar la financiación bancaria de acompañamiento; las entidades financieras exigen a las entidades de capital riesgo un mayor compromiso y desembolso”, explica.
