Los fondos ganadores de las gestoras nacionales


"The winner takes it all". El famoso estribillo de Abba es aplicable a la situación actual de flujos de capital que se mueven en torno a los fondos de inversión, una industria que, si bien ha sufrido reembolsos netos en los últimos meses a nivel tanto español como europeo, ha visto cómo el dinero que entraba se concentraba en unos pocos productos. De hecho, según datos de Strategic Insight, el 1% de los fondos mundiales captó 1 billón de dólares en 2011 gracias a una mezcla de rentabilidad, servicio al cliente, marca y estabilidad, denominador común de esos fondos ganadores.

 

La arquitectura abierta es otro de los acicates de esta tendencia de concentración. “Los clientes han evolucionado y las entidades se adaptan. La arquitectura abierta ha ido ganando terreno poco a poco en el negocio de banca privada y personal mediante el uso, cada vez más popularizado, de estructuras como carteras gestionadas y fondos de fondos, por lo que las gestoras intentan cubrir las necesidades de los distribuidores de conocer al detalle los fondos que se están recomendando o incluyendo en las carteras de los clientes y los procesos de due dilligence son más exhaustivos, con el propósito de evitar sorpresas negativas. Estos procesos o filtros también producen una mayor concentración de activos en un número reducido de fondos y en muchos casos las carteras gestionadas por distintas entidades son cada vez más parecidos”, dicen los expertos. Un fenómeno que no sólo se ha producido en España, sino que lo hemos visto por todo Europa.

 

Pero, ¿cuáles son esos fondos que concentran los flujos de entrada en el caso de las gestoras españolas? FundsPeople ha hablado con una serie de entidades españolas, que han destacado su particular ganador.

 

1)Bestinver. Destacan el Bestinfond, en el que de manera implícita está recogida la recomendación de sus gestores en cuanto a la ponderación entre cartera internacional y cartera ibérica, actualmente 80% / 20% respectivamente. Bestinfond tuvo en 2011 un flujo de entradas neto de 103,5 millones de euros y en lo que llevamos de año 2012 las suscripciones netas son de 8,6 millones. “Para Bestinver 2011 ha sido un año muy significativo en nuestra historia debido al compromiso y respaldo de nuestros inversores. Este hecho se evidencia en que a pesar de que el mercado no ha reflejado la valoración de nuestras carteras (caídas en torno al 10%), nuestros coinversores han “comprado” nuestra filosofía. Por lo que el éxito está en ellos, que han sabido interiorizar las ideas acerca del “value investing” que llevamos preconizando y defendiendo desde nuestros inicios, aprovechando así los momentos de caída irracional de los mercados, entendiendo que se trata de una oportunidad y no siguiendo la tendencia natural del inversor compulsivo”, apostillan en la gestora.

 

2)BMN Gestión de Activos. Para esta gestora, su ganador es el Fonpenedés Dipòsit, un fondepósito que a cierre de febrero ha incrementado las entradas en más de un 14%, captando más de 3 millones de euros en lo que va de año (3.089.895 euros, exactamente). Desde la gestora destacan que se trata de un fondo conocido por su estabilidad de rentabilidades, ya que desde su inicio de comercialización en 2008 lleva una rentabilidad acumulada del 7,28% (2,16% TAE) y sin ningún año con rentabilidades negativas. “Es un fondo estable que ha dado tranquilidad al partícipe en unos tiempos donde la volatilidad es la tónica dominante. Además es un fondo sencillo, fácil de explicar para las oficinas y fácil de entender para los clientes porque invierte principalmente en depósitos de las entidades financieras con las mejores rentabilidad posibles existentes en el mercado en cada momento. Es un producto que combina lo mejor de los depósitos, al disfrutar de sus rentabilidades, y la ventaja fiscal de los fondos de inversión, donde sólo se tributa cuando se reembolsa y los traspasos entre fondos no tienen impacto fiscal”, explican. El fondo se encuentra en buena posición en los rankings de rentabilidad.

 

3)Caja Ingenieros Gestión. Mario Guardia, director general de Caja Ingenieros Gestión, destaca su gama fondos de crecimiento sostenible y, dentro de ella, el Caja Ingenieros Global, fondo de inversión que resume para el experto las principales claves de su éxito en función de sus suscripciones netas, a pesar de ser un fondo basado en la renta variable global, tanto en 2011 como en este 2012. "Batir consistentemente a su índice de referencia a 1, 3 y 5 años, consistencia en rankings y ratings, política de inversiones clara y sencilla y, sobretodo, que el gestor del fondo está siempre al lado del cliente final, reportando continuamente a los inversores institucionales, son los elementos distintivos de este fondo”, explica Guardia. El Caja Ingenieros Global obtuvo suscripciones el año pasado de 2,11 millones de euros. Este 2012 (con datos hasta febrero) este grupo de fondos ha tenido suscripciones netas por 1,6 millones de euros, de los que el fondo destacado captó 0,41 millones de euros.

 

4)Popular Gestión: Eurovalor Particulares Volumen. Con entradas de 157 millones de euros en lo que va de año, el fondo es el que más capta de la gestora. Su director, Rafael Hurtado, destaca tres razones: “Un sólido y amplio track record (el fondo existe desde 1999), un tamaño de cerda de 1.400 millones, lo que hace que los inversores de banca privada, banca personal e institucionales se sientan cómodos y, por último, un excelente binomio renntabilidad /riesgo”, afirma.


5)Santander AM. En la gestora, más que un fondo, destacan una gama, Select. “Los fondos de fondos perfilados están acumulando interesantes revalorizaciones en lo que llevamos de año, dando soporte a las ventajas de una adecuada diversificación, una selección de fondos sistemática y extensa y un asset allocation eficiente. Esta gama de fondos ha conseguido mantener relativamente estable el patrimonio bajo gestión, a pesar de las turbulencias de los últimos meses, precisamente por su adecuado diseño, en función de perfiles de riesgo conocidos y preasignados, y las ventajas de acceso a un universo global de fondos de terceros, combinado con la experiencia en gestión del equipo de asset allocation de Santander Asset Management. También ha contribuido al éxito de esta gama de fondos el extenso soporte comercial con que cuentan”, dicen en la entidad. A 28 de marzo de 2012, el Select Prudente (con un máximo del 10% en renta variable) sube en lo que va de año el 2,62%, con activos de 503 millones de euros; el Select Moderado (con una banda 30% en renta variable) gana el 4,93%, con activos de 282 millones; y el Select Decidido (con una banda 50% en renta variable) sube de enero a marzo el 6,35%, con un patrimonio de 57 millones de euros.

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