Los fondos ecológicos dan la bienvenida a Obama


Las caídas de la bolsa, el descenso del precio del petróleo y la crisis del crédito golpearon con fuerza al sector de las renovables. Muchos convencidos de las bondades de estos fondos perdieron la fe y los reembolsos se acumularon. Para las fuentes alternativas de energía no es lo mismo competir con un petróleo a 140 dólares que hacerlo contra un barril que apenas alcanza los 40 dólares.Según publica Expansión,el regreso de los Demócratas a la Casa Blanca puede resultar decisivo. «Una vez que se normalice el crédito se prevé que el crecimiento retorne, muy especialmente en la medida en la que existe un importante y creciente apoyo normativo por parte del Gobierno estadounidense entrante», comenta Daniel P. Becker, gestor del fondo Pictet Funds Clean Energy.



El paquete anunciado hasta ahora por Obama incluye la inversión de 27.000 millones de dólares para proyectos de mejora de la eficiencia energética; 11.000 millones para modernizar la red de distribución eléctrica y 8.000 millones de dólares para la generación de energía de fuentes renovables.Compromiso

Los gestores especializados aseguran que éste es precisamente el impulso que necesita el sector y que este compromiso público garantiza la continuidad de muchos de los proyectos de inversión ya anunciados. «Los gobiernos, las empresas, los ciudadanos y los inversores asumen por consenso que hace falta una gran acción coordinada para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero», explican los gestores del fondo Clariden Leu (Lux) Climate Leaders Fund, de la gestora suiza Clariden Leu.Además, a pesar de la crisis económica, los gobiernos europeos mantienen sus compromisos de inversión y sus objetivos de generación de energías renovables para los próximos años.Los gestores intentan posicionarse a tiempo para beneficiarse del crecimiento de negocios hasta ahora marginales, como el de la eficiencia energética. «Cerca del 80% de la energía se pierde entre la producción y el consumo. La reducción de las pérdidas durante la transformación y el transporte pueden contribuir a reducir de forma significativa el reto energético», explica Youri Vorobiev, gestor del fondo Global Trend New Power, de la gestora suiza Vontobel Asset Management.-->Dentro del sector de la producción, algunos gestores tienen capacidad de invertir en energía nuclear, que sigue resultando competitiva a pesar de la caída de los precios del petróleo. Otros, sin embargo, incluyen dentro de su política de inversión unos filtros que limitan su capacidad de acción, al incluir criterios de responsabilidad social y con el medio ambiente.Potencial

Los expertos recuerdan que el potencial de crecimiento de las renovables es enorme. En la actualidad, representan sólo el 2% de la energía que se consume en el planeta. Algunos sectores, como el de la energía eólica, pueden crecer más de un 150% en los próximos cuatro años, según algunas previsiones. Pero sus costes de producción siguen siendo, a pesar de los avances tecnológicos, una pesada carga. Los productores de energías menos contaminantes necesitan de las ayudas gubernamentales para subsistir.De media, los fondos de la categoría de ecología y medio ambiente perdieron un 47% en 2008, en línea con las caídas de las bolsas. Hay que recordar que estos productos invierten en renta variable y por tanto están sujetos a la volatilidad propia de este activo.Los escépticos alertan sobre el riesgo que supone asumir, de manera automática, que los planes de los Demócratas pueden suponer un impulso directo para el sector. «Los planes de Carter fueron un fiasco y la entrada de Al Gore en el Gobierno levantó muchas expectativas bajo el mandato de Clinton. Se lanzaron muchos fondos verdes y después se vio que la apuesta había sido equivocada», señala un analista.El informe de perspectivas para 2009 de Saxo Bank va incluso más allá, y plantea que la lucha contra el cambio climático constituye una equivocación. «Entre todos los problemas medioambientales a los que se enfrenta nuestra sociedad, el cambio climático, un concepto difuso, incierto y a largo plazo, está dejando a un lado problemas mucho más apremiantes y reales para el medio ambiente y para nuestra civilización», aseguran. Estos analistas señalan que la inversión para garantizar el suministro de agua resulta un tema mucho más interesante.El debate sobre fondos temáticos

Tras el batacazo bursátil de 2008, los años de las modas y las estructuras complejas y sofisticadas parece que han terminado, al menos de momento. Pero algunas gestoras consideran que las apuestas temáticas son perfectamente compatibles con la necesidad de sencillez y de transparencia que demandan los inversores.Gestoras suizas como Clariden Leu, Vontobel y Pictet son de las más activas en el lanzamiento de productos con sesgo temático. Pictet, por ejemplo, cuenta con un fondo que invierte sólo en empresas de seguridad. El carácter defensivo de estas compañías les permite obtener mejores resultados relativos en tiempos turbulentos.Clariden Leu, por ejemplo, registró un fondo que invierte en los países que constituían la antigua Ruta de la Seda. El producto permite ganar exposición a países emergentes de Asia, Oriente Próximo y Europa del Este. Además, los gestores tienen la capacidad de invertir en renta fija y ganar exposición a materias primas para reducir su correlación con las bolsas.Las ideas novedosas constituyen también una potente herramienta de venta. Santander AM, por ejemplo, lanzó una gama de fondos garantizados en Chile con el sugerente título de Descubriendo Tesoros. Estos productos, que permitían seguir la Ruta de los Descubridores a través de distintos mercados emergentes, ofrecían la posibilidad de ganar exposición a estas regiones con la garantía de mantener el capital protegido.

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