Al término de agosto las 20 administradoras generales de fondos (AGF) chilenas administran 40.720 millones de dólares, 20.872.916 millones en pesos, muestra el informe mensual de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM). Esta cifra representa un pequeño incremento de una décima sobre el mes anterior pero de casi dos dígitos respecto a agosto de 2012. Mientras que el número de partícipes aumenta casi un 6% interanual hasta los 1.669.301.
Durante los últimos meses, el crecimiento de la industria de fondos coincide con la mayor aversión al riesgo de los inversionistas. El rally de Wall Street a principios de año, el abeconomics japonés o las oportunidades en las economías desarrolladas europeas no han permitido que los inversionistas apuesten aún más por los fondos de renta fija huyendo del descalabro en las bolsas latinoamericanas.
Así, la corrección de dos dígitos en las plazas regionales, con más del 16% en Santiago de Chile, han empujado a las compras en productos de deuda y salidas en renta variable, o pérdidas de patrimonio, ya que la mayor parte de fondos son sobre accionariado local.
De esta forma, el segmento de los vehículos de renta variable cada vez tiene menor cuota de mercado en el país. Y eso que durante el primer semestre captaron en términos netos 130 millones de dólares, con salidas en los fondos de acciones locales y entradas en los expuestos a mercados internacionales, según datos de Moningstar.
Sin embargo, según los informes de la AAFM, en diciembre gestionaban el 10,6% del patrimonio de la industria, 4.177 millones de dólares. Ahora, el 9,1%, 3.705 millones. Es decir, 1,5 puntos menos en cuota de mercado y un 11% menos de capital administrado.
Mientras, todo lo contrario ocurre en renta fija. Ya cuando los retornos eran muy positivos en la bolsa local sobresalían. En diciembre del pasado año gestionaban el 82,2% del dinero puesto por inversionistas en fondos chilenos, 32.394 millones de dólares. Ocho meses después el porcentaje ha crecido en dos puntos, y administran 34.286 millones de dólares. Un incremento del 5,8%.
“Esta migración hacia fondos mas conservados refleja el ánimo de los inversionistas a buscar alternativas de retorno más estables sacrificando un mayor retorno potencial”, explica Carlos Streeter, manager de la familia de fondos de Principal, Gestión Estratégica D, en entrevista con Funds Americas. “Puede ser el resultado de la mayor aversión al riesgo que se ha observado entre los inversionistas durante el último tiempo, considerando la ausencia de noticias positivas en el entorno macroeconómico mundial, especialmente impactadas por la desaceleración económica de China”, añade.