Los fondos de renta variable que toman ventaja en el primer trimestre del año


En la carrera por la rentabilidad, algunos fondos empiezan a tomar ventaja. Algunas conclusiones importantes es que los fondos de renta variable europea baten en el primer trimestre del año a los de bolsa americana, emergente y japonesa y que, dentro del mercado europeo, las 'small caps' superan a los productos que centran su universo de inversión en las compañías de gran capitalización, mientras que la batalla entre 'growth' y 'value' no tiene por ahora un claro vencedor. Sin embargo, el ranking de fondos de Morningstar con un patrimonio superior a los 100 millones de euros pone de manifiesto que los productos de bolsa europea más rentables en este arranque de año se reparten entre los que invierten en el universo de compañías de pequeño tamaño y los que tienen una mayor flexibilidad en términos de capitalización.

De las seis categorías analizadas, el producto más rentable es el Alken Small Cap Europe, fondo que ha sido cerrado a nuevas entradas que en 2014 acumula una rentabilidad de casi el 14%. En términos de rentabilidad, le siguen fondos como el BlackRock European Opportunities Extension, fondo englobado bajo la categoría 'capitalización flexible' que registra un avance del 10,6% desde enero. BlackRock y J.P.Morgan AM pueden presumir de haber sido capaces de posicionar un mayor número de fondos en las primeras posiciones del ranking, hasta cinco en cada caso. El producto más rentable dentro de la categoría 'alto dividendo' es el BlackRock European Equity Income. El fondo 'growth' que ofrece un mayor retorno es el JPM Europe Strategic Growth.

En los diferentes rankings también aparecen fondos de Fidelity Worldwide Investment, Natixis Global AM, Goldman Sachs AM, UBS Global AM, Invesco, Allianz Global Investors, Vontobel, Threadneedle, Henderson Global Investors o Petercam, entre otros.

En lo que respecta a la bolsa americana, las rentabilidades en el primer trimestre del año han sido menos generosas que en Europa. El Legg Mason Capital Management Opportunity Fund (3,6%) ha sido el fondo más rentable dentro de la categoría 'capitalización flexible', seguido del Nordea-1 North American All Cap Fund (2,9%). Las rentabilidades en el universo de 'small caps' han estado muy en línea, con el Legg Mason Royce Smaller Companies como el fondo más rentable (3,8%), seguido del Natixis (Lux) I Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value (1,7%). En esta última categoría también aparecen entre los más rentables productos de Schroders, J.P.Morgan AM y BlackRock, entre otros.

Más pobres han sido las rentabilidades en el mercado de renta variable emergente. Dentro de la categoría 'global emergente', los productos más rentables en el primer trimestre del año entre aquellos que cuentan con un patrimonio superior a los 100 millones de euros están el Sarasin EmergingSar-Global (2,9%), el GS N-11 Equity Portfolio (2%), uno de los fondos estrella de Goldman Sachs AM, y el Vontobel Fund Emerging Markets Equity (1,9%). En cuanto a Japón, el mal comportamiento del mercado nipón está haciendo muy difícil a los gestores obtener rentabilidades positivas. De hecho, el Amundi Funds Equity Japan Target y el Invesco Japanese Equity se posicionan en el primer trimestre como los productos que mejor han capeado el temporal, a pesar de no haber registrado variación.

Categoría Morningstar: RV Europa Cap Grande 'Blend'

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.Waverton European8,1
2.Investec Global Strategy Fund European Equity5,4
3.JPM Europe Equity Plus5,2
4.Henderson Gartmore Fund Pan European4,9
5.BlackRock European Focus4,5

 

Categoría Morningstar: RV Europa Cap Grande 'Growth'

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.JPM Europe Strategic Growth7,1
2.Threadneedle Pan European Focus Fund5,2
3.Blackrock European Special Situations3,2
4.Natixis AM Funds Seeyond Europe MinVariance3,2
5.Vontobel Fund - European Equity2,4

 

Categoría Morningstar: RV Europa Cap Grande 'Value'

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.Brandes European Equities7,6
2.BlackRock European Value5,6
3.JPM Europe Equity Fund5,2
4.GS Europe CORE Equity Portfolio4,9
5.Mandarine Valeur4,5

 

Categoría Morningstar: RV Europa Alto Dividendo

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.BlackRock European Equity Income4,5
2.JPM Europe Strategic Dividend4,3
3.Petercam Equities Europe Dividend4,0
4.Fidelity Funds - European Dividend2,9
5.Allianz European Equity Dividend2,6

 

Categoría Morningstar: RV Europa Capitalización Flexible

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.BlackRock European Opportunities Extension10,6
2.Mutuafondo Valores10,0
3.Ignis International Argonaut Pan European Alpha9,5
4.Alken European Opportunities8,0
5.Sparinvest SICAV European Value6,4

 

Categoría Morningstar: RV Europa Capitalización Pequeña

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.Alken Small Cap Europe13,9
2.AXA Framlington Europe Microcap F Capitalisation9,1
3.JPM Europe Small Cap8,9
4.UBS (Lux) Equity SICAV - Small Caps Europe8,0
5.Invesco Pan European Small Cap Equity Fund7,8

 

Categoría Morningstar: RV EE.UU. Capitalización Flexible

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.Legg Mason Capital Management Opportunity Fund3,6
2.Nordea-1 North American All Cap Fund2,9
3.BlackRock US Flexible Equity Fund2,4
4.Perkins US Strategic Value2,1
5.Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA Value1,8

 

Categoría Morningstar: RV EE.UU. Capitalización Pequeña

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.Legg Mason Royce Smaller Companies3,8
2.Natixis (Lux) I Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value1,7
3.T. Rowe Price U.S. Smaller Companies Equity1,6
4.Schroder ISF US Smaller Companies1,3
5.JPM US Smaller Companies Fund1,2

 

Categoría Morningstar: RV Japón (Capitalización grande)

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.Amundi Funds Equity Japan Target0,0
2.Invesco Japanese Equity-0,1
3.Credit Suisse Equity Japan Value-0,2
4.EdR Selective Japan-0,5
5.Schroder Japanese Opportunities-1,6
6.Pioneer Funds - Japanese Equity-2,6
7.Aberdeen Global - Japanese Equity Fund-2,6
8.Uni-Global - Equities Japan-2,9
9.JPM Japan 50 Equity Fund-3,7
10.Goldman Sachs Japan Portfolio-4,0
 GLG Japan CoreAlpha Equity-4,0

 

Categoría Morningstar: RV Global Emergente

PosiciónFondoRentabilidad 2014 (%)
1.Sarasin EmergingSar - Global2,9
2.GS N-11 Equity Portfolio2,0
3.Vontobel Fund Emerging Markets Equity1,9
4.Standard Life Global EM Equity Unconstrained1,4
5.Carmignac Portfolio Emerging Discovery1,3
6.Templeton Emerging Markets Smaller Companies1,2
7.Aberdeen Global Emerging Markets Equity Fund1,2
8.LO Funds - Emerging Equity Risk Parity1,2
9.JPMorgan Emerging Markets Dividend1,0
10.Amundi Funds Equity Emerging Internal Demand0,9

Fuente: Morningstar

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