Los fondos de renta fija emergente registran captaciones récord


Las suscripciones en lo que va de año dirigidas hacia los fondos de bonos que registra EPFR Global superaron los 270.000 millones de dólares a lo largo de la semana que finalizó el pasado 18 de agosto, pues las perspectivas de un crecimiento muy limitado en las principales economías desplomaron los mercados de renta variable mundiales, favoreciendo las entradas en deuda. Sobre todo, en la de los mercados emergentes, que en 2010 ya superan las suscripciones netas de su año récord, 2005. En total, los inversores retiraron 7.500 millones de dólares de los fondos de renta variable a lo largo de la semana, reconduciendo 4.200 millones hacia sus contrapartes de renta fija.

Así, las salidas de los productos de bolsa alcanzaron un nivel récord en seis semanas, de las que sólo se libraron los fondos de renta variable emergente. Los de bolsa estadounidense sufrieron reembolsos netos por valor de 7.000 millones de dólares, mientras los inversores retiraron otros 800 millones de los europeos y los japoneses registraron salidas por décimo tercera ocasión en las últimas 15 semanas.

Los fondos de bonos municipales estadounidenses, los del sector inmobiliario y los de países emergentes siguieron en cambio beneficiándose de la situación, aunque las captaciones de los últimos cayeron al nivel más bajo registrado en 11 semanas y los de deuda high yield vivieron su peor semana desde principios de julio.

Aun así, los productos que invierten en renta fija de los mercados en desarrollo extendieron su récord de suscripciones en lo que va de año hasta 32.800 millones de dólares, cantidad que bate al récord previo anual de entradas del año 2005, con 9.700 millones de dólares.

La tendencia significa la continuación de un periodo de dos años favorable para estos activos: así, en el bienio terminado el 31 de julio, todos los fondos de renta fija que recoge EPFR Global han captado 486.400 millones de euros, frente a las salidas de 153.300 millones en los de renta variable. Mas aún, remitiéndonos al comienzo de 2009, los productos de deuda han registrado suscripciones de 560.000 millones de euros, frente a la retirada de casi 1 billón de dólares de los fondos monetarios. En la última semana, estos últimos han terminado con reembolsos de 1.300 millones de dólares.

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