"Los fondos de inversión públicos se van a fortalecer, principalmente porque los FIP van a perder atractivo"


Asset Chile es una de las primeras gestoras que inició el proceso de adaptar sus fondos de inversión a la Ley única de Fondos (LUF). Uno de los cambios a destacar es la transformación de uno de sus Fondos de Inversión Privados (FIP) en un fondo de inversión público, bajo la regulación de la Superintendencia de Valores y Seguros. Felipe Swett, socio de Asset Chile, nos comenta los últimos cambios realizados y los fondos en los que trabajan actualmente.

La gestora cuenta con cinco fondos de inversión. A la fecha, cuatro de ellos son públicos (Fondo de Inversión Asset Rentas Residenciales, Forestal Lignum, Forestal Bio Bio y Ficer Aela) y uno privado (Asset Chile Exploración Minera Fondo de Inversión Privado). Sin embargo, no fue siempre así. La gestora tomó la decisión en junio de este año de convertir su FIP Asset Rentas Residenciales en un fondo de inversión público. La razón de dicho cambio se debe a que "el fondo se creó con la intención de ser público desde el inicio, pero se decidió crearlo como un instrumento privado principalmente por dos razones. Por un lado, porque en mayo de 2014 entraba en vigencia la ley única de fondos (LUF) por lo que no tenía sentido hacer los trámites para una ley que se iba a derogar y cambiar. Por otro lado, porque el proceso de creación de un fondo público bajo la LUF es más rápido y eficiente que el sistema antiguo".

Además, el cambio beneficia a sus principales inversionistas. "La mayoría de nuestros inversionistas son aportantes institucionales, por lo que el hecho de que fuera un fondo privado representaba un inconveniente para ellos, ya que éste no califica como reserva técnica", explica Swett. Aún así, los FIP ofrecían una ventaja importante: "Un fondo privado tiene hoy, y hasta antes de que entre a regir la reforma tributaria, una menor carga operacional y administrativa. Es una estructura más liviana que un fondo público, los cuales tienen una serie de normas dictadas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Ahora, nuestros fondos van orientados principalmente a inversionistas institucionales, por lo tanto en el futuro tendremos mayoritariamente fondos públicos", comenta.

Por otra parte, la Ley Única de Fondos les ha supuesto unos beneficios inmediatos a la gestora. "La LUF presenta un gran avance para estandarizar las normativas de los fondos. A nosotros nos ha ayudado, por ahora, a que la aprobación sea inmediata y no en 2 o 3 meses como era antes". Asimismo, indica que bajo esta nueva normativa, "creemos que los fondos de inversión públicos se van a fortalecer en los próximos años, principalmente porque los fondos de inversión privados van a perder atractivo". Por ello, "en Asset Chile pretendemos potenciar nuestra AGF y administrar nuestras inversiones vía fondos públicos".

En este sentido, Felipe Swett, socio de Asset Chile, adelanta que "tenemos varias iniciativas de fondos de inversión [en desarrollo]. Principalmente son fondos estructurados donde tenemos cerrado el negocio al momento de levantar el fondo. Esto genera un bajo riesgo para los inversionistas y es muy atractivo para institucionales".

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