Los fondos con mayor rentabilidad de las gestoras internacionales en 2012


La rentabilidad es caprichosa y, a menudo, difícil de atrapar. Sin embargo, 2012 ha sido diferente al ser un año en el que, a pesar del convulso entorno económico y político, la mayoría de los productos han logrado ofrecer retornos cuanto menos interesantes, apoyados en la favorable evolución de los mercados. Eso sí: la rentabilidad con mayúsculas, esa que suele caracterizarse por ser bastante huidiza y que, de ser capturarada, haría sentirse al inversor eufórico, ha vuelto a aparecer en países que se antojan un tanto lejanos. Lo evidencia el hecho de que, en términos generales, los fondos más rentables de 2012 hayan sido los que han centrado su universo de inversión en países como Turquía o Tailandia.

El caso tailandés es significativo al ser el único mercado que ha conseguido posicionarse como el más rentable del mundo en dos ocasiones (2003 y 2010) en el siglo XXI. El resto de años, el liderazgo ha ido saltando de una a otra parte del mundo: Colombia (2004), Egipto (2005), China (2006), Perú (2007), Marruecos (2008), Brasil (2009) e Irlanda (2011). Para los que hace doce meses apostaran por Turquía, el acierto ha sido total, con revalorizaciones del orden del 70%. Los que decidieran apostar por renta variable india o tailandesa, las ganancias fueron también muy generosas, con retornos en todos los casos que se situaron entre el 30% y el 35%.

No obstante, del análisis de más de una veintena de fondos que las gestoras internacionales tienen registrados en España se desprende que no hacía falta tener la puntería tan afinada para que 2012 fuera un buen año. Doce meses atrás, ante las bajas valoraciones, muchas gestoras hablaban del fuerte potencial alcista que ofrecía la bolsa europea. Y no se equivocaron. Los fondos de renta variable europea lograron posicionarse entre los productos más rentables, sobre todo aquellos que centraban su estrategia en empresas de pequeña capitalización, con ganancias medias del orden del 30%. Incluso algunos fondos que invierten exclusivamente en Bolsa alemana lograron superar en rentabilidad a los de India y Tailandia.

Aunque rentabilidades pasadas en ningún caso son garantía de ganancias futuras, hoy nos encontramos en un punto muy similar dado que muchos de los fondos de renta variable que recomiendan los responsables de las gestoras internacionales en España para 2013 corresponden a productos que invierten en acciones europeas. Según la consulta realizada por Funds People, los fondos que invierten en Europa se posicionan como los favoritos para la mayoría de cara a 2013, si bien los productos seleccionados siguen estrategias muy diferentes a la hora de aproximarse a este mercado. Todos ellos coinciden, sin embargo, en las atractivas valoraciones y el enfriamiento del riesgo sistémico tras la puesta en marcha de la OMT.

En un mismo nivel de rentabilidad que cosecharon los fondos de renta variable europea se sitúan los que invierten en acciones de empresas asiáticas (ex Japón) de pequeño tamaño. Sin embargo, en este caso, estos productos se vieron superados por los que invierten en compañías inmobiliarias de la región (40%). En este sentido, de la gama registrada en España por las entidades extranjeras, los fondos sectoriales que el año pasado han conseguido colarse en los primeros puestos por rentabilidad destacan los que invierten en el sector financiero y la biotecnología, con ganancias del orden del 30%, respectivamente.

En emergentes, destacaron fundamentalmente los que invierten en renta variable de países europeos en crecimiento. Sin embargo, también hubo fondos de renta fija que hicieron las delicias de los inversores al ofrecer retornos de este calibre. Destacan, en este sentido, los que centran su universo en el mercado de bonos de alto rendimiento (high yield). De cara a 2013, si tuvieran que quedarse con un producto de su gama, las recomendaciones de los directores en renta fija son diversas. La mayoría se decantarían por productos globales y flexibles, si bien también hay quien recomienda fondos que centran su universo de inversión en una determinada región.

Con datos facilitados por Allfunds Bank, en la siguiente tabla se muestra cuáles han sido los fondos registrados en España de las gestoras internacionales que han ofrecido una mayor rentabilidad en 2012, teniendo en cuenta la clase y la divisa en la que está denominada el producto.

GestoraFondoRent. 2012
AmundiAmundi Fds Equity Thailand – IU (C)34,5%
Amundi Fds Equity Euroland Small Cap - IE (C)30,2%
Amundi Fds Equity India - IU (C)29,4%
AXA IMAXA Rosenberg Pan European Small Cap Alpha A EUR33,8%
AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Sm Cap Alpha A USD32,5%
AXA WF Framlington Eurozone I29,2%
BLI-Banque de LuxembourgBL Equities Europe I Cap21,6%
BL Emerging Markets B Cap21,2%
BL Global Equities B Cap14,5%
Bellevue AMBellevue F (Lux) BB Biotech B USD29,4%
Bellevue F (Lux) BB African Opportunities B EUR27,7%
Bellevue F (Lux) BB Europe Opportunities B EUR25,9%
BlackRockBGF Global High Yield Bond Q2 EUR Hedged36,4%
BGF World Financials D2 USD31,0%
BGF Euro-Markets D2 EUR30,7%
BNY MellonBNY Mellon Small Cap Euroland C EUR30,1%
BNY Mellon Vietnam India & China C GBP Inc28,9%
BNY Mellon Global Property Securities I GBP Hdg Inc27,8%
DWS InvestmentsDWS Tuerkei69,0%
DWS Deutschland38,4%
DWS Aktien Strategie Deutschland 33,6%
FidelityFidelity Funds - Thailand Y-ACC-USD40,1%
Fidelity Funds - Asia Pacific Property Y Acc USD39,8%
Fidelity Funds - Germany Y-ACC-EUR 33,0%
Franklin TempletonTempleton Thailand A (acc) USD36,4%
Templeton Asian Smaller Companies A (acc) USD35,6%
Franklin India N (acc) PLN-H134,7%
Generali Investments EuropeGenerali IS Central & Eastern Europ Eq A Cap EUR28,5%
Generali IS Small&Mid Cap Euro Equities A Dis EUR26,1%
Generali IS German Equities D Cap EUR22,5%
Goldman Sachs AMGoldman Sachs India Equity Pf I USD38,4%
Goldman Sachs Growth&EM Debt Pf IO Acc GBP-H24,2%
Goldman Sachs Growth&EM Core Eq Pf IO Acc24,1%
Groupama AMGroupama Avenir Eur M29,7%
Groupama Credit Euro LT M22,6%
Groupama Euro Stoxx M21,4%
HendersonHenderson HF Asia-Pacific Property Equities I2 USD41,8%
Henderson HF Pan European Property Equities I229,8%
Henderson HF Pan European Smaller Companies I127,4%
ING IMING (L) Renta Fund Europe High Yield P Cap EUR27,9%
ING (L) Invest Emerging Europe P Cap EUR27,3%
ING (L) Invest Banking & Insurance P Cap Eur Hdg27,1%
InvescoInvesco Continental European Small Cap Eq USD C35,6%
Invesco Global Unconstrained Bond C Acc34,1%
Invesco Pan European High Income C27,8%
J.P. Morgan AMJPM Europe Focus X Acc Eur32,5%
JF Singapore C Acc USD31,6%
JPM Germany Equity X Acc Eur30,5%
La Française AMLFP Libroblig C35,3%
Mandarine Unique Small&Mid Caps Europe I29,3%
LFP JKC China Value Class I EUR27,3%
Legg Mason Global AMLegg Mason Capital Management Opptnty Pr Acc USD36,9%
Legg Mason Royce US Small Cap Opp Pr Acc USD20,6%
Legg Mason Batterymarch Asia Pac Eq GP Acc USD19,5%
M&G InvestmentsM&G European Smaller Companies C Euro Acc32,5%
M&G European High Yield Bond C Euro Acc26,6%
M&G Asian C Acc USD24,9%
ManGLG EM Diversified Alternative IN H GBP30,9%
GLG Japan CoreAlpha Eq I H GBP (FX Hedged)18,5%
GLG Global Sustainability Equity I H GBP18,4%
Natixis Global AMNatixis Europe Smaller Companies Fd I/A (EUR)28,4%
Natixis Euro High Income Fund I A24,6%
Natixis Emerging Europe Fund I/A (USD)24,0%
NordeaNordea 1 - European High Yield Bond HB SEK31,6%
Nordea 1 - Polish Equity Fund BP EUR30,8%
Nordea 1 - US High Yield Bond HBI NOK25,9%
Pictet AMPictet-Timber-HP EUR28,5%
Pictet-Small Cap Europe-I EUR27,3%
Pictet-Biotech-HI EUR26,4%
Pioneer InvestmentsPioneer Funds European Potential I No Dis EUR26,9%
Pioneer Funds Em Europe and Med Eq I No Dis EUR25,9%
Pioneer Funds Euro High Yield I No Dis EUR25,2%
SchrodersSchroder ISF Asia Pacific Property Sec I Acc46,1%
Schroder ISF Asian Equity Yield EUR Hedged I Acc32,6%
Schroder ISF Middle East I Acc31,9%
UBS Global AMUBS (Lux) Bond SICAV - Emerging Europe (EUR) IA3-d32,2%
UBS (Lux) KSS-Gl Real Estate Sec (USD) (EURh) I-A1-a30,9%
UBS (Lux) Eq Fd - Biotech (USD) P-acc30,6%

 

Fuente: Datos proporcionados por Allfunds Bank.

 

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