El 83,1% del patrimonio administrado por los fondos mutuos chilenos es en productos de deuda, lo que equivale a 17.061.779 millones de pesos (33.913 millones de dólares) pertenecientes a 1.195.133 partícipes, el 68,8% de la industria. Así lo reflejan los datos del último informe mensual publicado por la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM) a 31 de mayo.
Estos porcentajes se han elevado en el último año, a la par que han obtenido buenos resultados los fondos de la categoría de bonos públicos. En mayo de 2012 los productos de deuda tenían el 80,2% del patrimonio de la industria y el 64% de los partícipes.
En el mismo periodo, la rentabilidad ha aumentado considerablemente. Según Morningstar, descontando ahorro previsional voluntario (APV) y familias de fondos, hay 144 fondos distribuidos por administradoras de fondos locales de bonos en pesos chilenos. Y la mayoría han mejorado su rentabilidad en el último año en comparación con el promedio de ejercicios anteriores.
De los 144 productos, 96 se ofertan desde hace más de tres años, con los que se puede comparar la rentabilidad a 12 meses con la media a tres años. En el 77% (74 fondos) se han mejorado los retornos.
En el caso de la categoría de fondos de bonos a corto plazo son 19, y todos han superado en torno a un punto lo conseguido en los tres años anteriores. “Cuando la inflación está baja, y lo ha estado históricamente baja en los últimos meses, estos fondos mejoran sus resultados”, explica Javier Marshall, manager del Larrain Vial Ahorro A Plazo I, el producto más rentable de la categoría.
Por otro lado, en el caso de bonos a medio plazo, son 41 productos, de los que 36 mejoran su rendimiento en el último año, en este caso generalmente sobre el medio punto.
Finalmente, la mejoría es menor en el caso de fondos de deuda a largo plazo en pesos chilenos. Sólo 17 de un abanico de 36 consiguen superar la rentabilidad del promedio de los tres años previos, con resultados dispares.
La mayoría de estos fondos han conseguido aumentar ostensiblemente sus patrimonios administrados y partícipes. “Cuando la renta variable no se comporta bien la gente se refugia en renta fija para evitar pérdidas. En nuestro caso, los comerciales han aconsejado a los clientes este tipo de fondos en los últimos meses. Nuestro fondo ha pasado de administrar 200 millones de dólares a 460”, concluye Javier Marshall.