Si existiera un “reloj de la recesión”, el minutero encargado de señalar la confianza de los inversores se encontraría más cerca de las 12 que la aguja encargada de señalar una posible guerra nuclear en el sí existente “Reloj del Juicio final”, según comenta EPFR. Y es que el sentimiento es muy negativo y prácticamente descuenta esa recesión, a tenor de los últimos datos sobre flujos en los fondos de inversión globales. Así, los fondos de renta variable registraron reembolsos netos de 11.570 millones de dólares en la semana que terminó el 5 de octubre, la peor cifra semanal del año hasta la fecha, mientras que los fondos de bonos y los fondos de mercados monetarios registraron salidas de 2.650 millones de dólares y 5.840 millones de dólares respectivamente, según los datos de EPFR.
Los fondos de deuda respaldada por hipotecas y de bonos municipales, sin embargo, captaron capital, prolongando su racha de flujos positivos. Por sectores y también en positivo figuraron los fondos de utilities, y entre los de renta variable, lograron terminar con suscripciones los fondos que se especializan en acciones con alto dividendo.
Salidas generalizadas
Las salidas en los fondos de renta variable de los mercados emergentes sufrieron reembolsos de 3.310 millones de dólares, alimentando los flujos negativos en las últimas 10 semanas, que ya ascienden a 24.000 millones de dólares. En términos de dólar, los globales fueron los que más sufrieron si bien en términos de activos bajo gestión los peor parados fueron los fondos latinoamericanos.
Las salidas en los fondos de renta variable de los mercados desarrollados a nivel global se aceleraron por tercera semana consecutiva, con los fondos de renta variable de Estados Unidos experimentando los mayores reembolsos tanto en dólares como en términos de activos bajo gestión. Sufrieron reembolsos por segunda semana seguida, sobre todo desde el anuncio de la Operación Twist hecho por la FED al final del mes de septiembre.
La excepción entre los grupos de mayores fondos fueron los fondos de renta variable en Europa, que fueron capaces de romper una racha de cuatro semanas de salidas. “A pesar de que los ETF fueron la razón de esos los flujos, el interés a corto plazo sigue siendo modesto en relación con otras regiones”, señaló Cameron Brandt, director de EPFR.
Por su parte, los fondos de renta variable que invierten en la región del Pacífico han visto reembolsos superiores a 900 millones de dólares desde enero, mientras que a nivel global, los reembolsos de los fondos de renta variable en la última semana marcaron su máximo en siete semanas.
Actitud defensiva
Por sectores, los fondos de materias primas se llevaron la peor parte, con reembolsos netos de 1.700 millones de dólares durante la primera semana de octubre, a diferencia de los fondos sectoriales de utilities, que extendieron su racha más larga de entradas desde el segundo trimestre de 2007, según los datos. De hecho, sus flujos en lo que va de año suponen el 139% de los logrados en su año récord, en 2006.
En renta fija, los fondos globales vieron salidas de 2.000 millones de dólares, debido sobre todo a la retirada de inversores minoristas, mientras que los fondos de renta fija en mercados emergentes extendieron su racha más larga de salidas en más de siete meses, y los fondos High Yield de Europa afrontaron otra semana difícil. En cuanto a los fondos mixtos, considerados como una opción defensiva, registraron salidas por sexta semana seguida. Debido a las últimas salidas, los flujos positivos desde que comenzó el año, y que llegaron a finales de julio a 11.000 millones de dólares, han caído ya por debajo de los 7.500 millones de dólares.