Desde principios de año, Bankinter mantiene una lista de convicción de ETF que reflejan las principales ideas que vertebran la estrategia de inversión del equipo de Análisis que dirige Ramón Forcada. Esta selección de activos se mantiene en línea con la estrategia implementada en las carteras de fondos de inversión, según informa la firma.
Se trata de seis ETF que reúnen la combinación óptima de tres variables, destaca la entidad. La selección tiene en cuenta el patrimonio gestionado y el volumen diario negociado, la volatilidad histórica y la adecuación a la clase de activo cuya evolución trata de replicar.
En este sentido, señalan seis activos para replicar, cuatro de ellos centrados en el mercado europeo de renta variable. A nivel general, para jugar el viejo continente se decantan por el Lyxor EURO STOXX 50 (DR). Asimismo, seleccionan al Lyxor MSCI EMU Small Cap UCITS para tener exposición a las pequeñas empresas europeas y al iShares Euro Dividend UCITS para compañías con potencial de generación de dividendos.
Este tipo de empresas, tal y como apunta la firma, ofrecen una rentabilidad atractiva, especialmente en un contexto de baja inflación y tipos de interés reducidos. De las small caps resaltan que pueden beneficiarse de la recuperación del ciclo y de la demanda interna en particular.
Para estar presente en la bolsa alemana, sobre todo en el sector industrial, optan por el iShares Core DAX® UCITS. En el índice que replica este ETF, indican, los sectores que mayor peso tienen son el sector automovilístico, químico y asegurador.
De la bolsa americana esperan que se mantenga el empuje gracias a la expectativa de implementación de la reforma fiscal de Trump, así como unos buenos datos macro y empresariales. Para esta estrategia se inclinan por el SPDR S&P 500 UCITS. Cuenta la firma que en enero tuvieron que sustituirlo debido a que la entrada en vigor de la normativa PRIIPs impide realizar compras de ETF cotizados en mercados no pertenecientes a la Unión Europea.
Esta normativa también provoca que hayan excluido de su selección al SPDR Financial Select Sector y el PowerShares India Portfolio, a pesar de las favorables perspectivas que muestran estos activos para la firma. “Los ETF homólogos que replican los mismos activos -emitidos por las mismas firmas y cotizados en Europa - presentan en la actualidad volúmenes de negociación y liquidez más reducidos”, explica el grupo, quien subraya que monitorizarán su evolución durante los próximos meses de cara a su posible incorporación su lista de convicción.
El iShares MSCI Japan EUR Hedged es el sexto ETF seleccionado, un vehículo que replica al MSCI Japan y que cubre la divisa. Del país nipón destacan que la reelección de Shinzō Abe como primer ministro favorecerá la continuidad de las medidas de política expansiva que están logrando una continua mejora de su economía. Asimismo, creen desde inicios de 2018 que las políticas del banco central japonés favorecerá la depreciación del yen y mejorarán las exportaciones de las compañías niponas.