Los ETFs sobre índices de renta variable recaudaron 1.500 millones de dólares en las dos primeras semanas de 2012, mientras que los ETFs de renta fija registraron entradas de 108 millones de dólares. La mayoría de los ingresos en ETFs de renta variable (1.000 millones de dólares) se dieron en la primera semana del año, y la mayoría de ingresos en ETFs de renta fija (478 millones de dólares) se recaudaron en la segunda semana de 2012. Las commodities también tuvieron un buen desempeño, atrayendo un total de 354 millones de dólares en las dos primeras semanas del año.
Las colocaciones de las dos primeras semanas tuvieron lugar a lo largo de un amplio espectro de segmentos de títulos, en especial mercados desarrollados, mercados emergentes e índices sectoriales europeos. Los ETFs de renta variable de Estados Unidos y los sectoriales europeos tuvieron ingresos de 433 millones de euros y 219 millones de euros respectivamente durante el mismo periodo. Los ETFs que rastrean índices generales de mercados emergentes tales como el MSCI EM Index reversaron su dirección al recibir ingresos netos en efectivo de 333 millones de euros durante las dos primeras semanas de este año. Estos ETFs registraron pérdidas netas de 300 millones de euros en 2011.
Dentro de los productos de renta fija, las pérdidas de patrimonio en bonos soberanos fueron de más de 155 millones de euros, mientras que los ETFs que replican índices de deuda corporativa registraron ingresos de 192 millones de euros en las dos primeras semanas de 2012. En lo que va del año los ingresos a los ETFs de renta fija llegaron a un total de 88 millones de euros, comparado con las pérdidas de 412 millones de euros en 2011.
Productos ETP
Los ETP sobre el oro continuaron atrayendo nuevo dinero y registraron ingresos netos de 259 millones de euros durante las dos primeras semanas del año. A los ETPs que rastrean índices generales de commodities también les fue bien con una recaudación de 112 millones de euros en ese mismo periodo. En general, el flujo en efectivo para ETPs de commodities mostró fortaleza y llegaron a un total de 440 millones de euros en lo que va de este año.
ETFs en EE.UU.
El mercado de ETFs de Estados Unidos siguió un patrón similar, registrando ingresos de 12.000 millones de dólares durante las dos primeras semanas de 2012. Los ETFs de renta variable norteamericana continuaron atrayendo buenos flujos en este periodo, con un recaudo total de 8.700 millones de dólares, luego de los 12.200 millones de ingresos de diciembre de 2011. Los ETFs de renta fija de Estados Unidos recaudaron 3.200 millones de dólares en las dos primeras semanas del año, después de los ingresos de 6.100 millones de dólares durante diciembre de 2011.
Tanto el mercado europeo de ETFs como el estadounidense atrajeron ingresos muy por encima del promedio semanal de entradas netas de efectivo de 2011 durante las dos primeras semanas que finalizaron el 13 de enero de 2012. El flujo semanal promedio para Estados Unidos en 2011 fue de 2.100 millones de dólares, mientras que el número comparable para Europa fue de 426 millones de dólares.
Lanzamientos
Once nuevos ETFs fueron lanzados en diciembre de 2011 y diez fueron lanzados durante las dos primeras semanas de enero de 2012. Aunque se lanzaron algunos ETFs indexados de beta alta en este periodo, el tema por excelencia, tanto para los lanzamientos de diciembre como los de enero, alude a un mayor énfasis en estrategias dirigidas a capturar ingresos en medio de condiciones de mercado más difíciles. La industria europea de ETFs tiene en la actualidad un sesgo importante a blue-chips de beta alta centrada en acciones de empresas solventes, así es que muchos de los nuevos lanzamientos están buscando proporcionar a los inversionistas institucionales y corporativos un mejor instrumento para navegar en aguas turbulentas.
Desde una perspectiva de colocación de activos, una selección interesante tanto de productos de crédito como de commodities fueron lanzados en enero. Desde un punto de vista de estrategia de inversión, la mitad de los lanzamientos de enero se dirigen a estrategias desligadas a la beta del mercado. Dada la turbulencia que las bolsas de valores experimentaron durante la segunda mitad de 2011, la demanda por ETFs de beta baja, no indexados, ni ligados a blue chips ha aumentado y los emisores de ETFs han respondido a esto ajustando el calendario de lanzamientos.
Lyxor lanzó cuatro ETFs sobre índices de commodities, dos de los cuales ofrecen exposición corta a ganado/agricultura e industria de metales. Los otros dos ofrecen una exposición larga a tres meses en ganado/agricultura e industria de metales.
El sabor de los lanzamientos de ETFs de db x-trackers en las dos primeras semanas de enero fue puramente de renta fija, con cinco nuevos ETFs. Cuatro de ellos se dirigen a exposición apalancada y corta a índices de crédito iTraxx. La firma espera que el crédito juegue un papel activo en derivar ingresos durante 2012 y los lanzamientos de db x-trackers se enfocan en inversionistas corporativos e institucionales que están tratando de elevar los ingresos de renta fija para generar una capacidad cercana a la de los valores de renta variable.
El volumen total de activos de ETFs europeos crecieron un 3,9% en las dos primeras semanas del año alcanzando los 216.100 millones de dólares. En 2011 sufrieron una caída del 4,9%.
Los ETFs de commodities experimentaron el mayor aumento en activos manejados con una subida del 7% y una recaudación de 24.800 millones de euros. Esto fue consistente con el alza general de activos de ETPs de commodities que registraron un incremento del 6,7% llegando a un volumen totoal de 47.600 millones de euros a enero 13 de 2012.
Los activos de ETFs de renta variable experimentaron un aumento del 4,3% llegando a 145.400 millones de euros. Los activos de ETFs de renta fija se incrementaron un 1% y alcanzaron los 43.800 millones de euros.