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Los ETF con los que ganar exposición a los mercados emergentes que más se revalorizan en el año


El MSCI Emerging Markets Index ha rebotado cerca de un 6% desde enero, hasta alcanzar niveles que no se habían visto en más de un año. Las Bolsas de algunos países de este segmento superan con creces este resultado. Por ejemplo, la plaza bursátil de Indonesia e India, suben más de un 20% en el 2014, mientras que Brasil lo hace en un 5,8% a pesar de la aplastante derrota en el Mundial. Analizamos los ETF especializados en determinados mercados emergentes que están disponibles para las AFP chilenas.

Iniciamos nuestro recorrido por el gigante latinoamericano. Actualmente existen sólo dos ETF especializados en Brasil que cuenten con la aprobación del regulador chileno para su comercialización entre las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) del país. Se trata del MSCI Brazil Index UCITS ETF, gestionado por Deutsche Bank, y el iShares MSCI Brazil Capped ETF, de iShares, filial de BlackRock. Ambos ETF acumulan un rendimiento similar, con una rentabilidad en lo que va de año de más del 10%, y una caída que supera el 8% en los últimos tres ejercicios.

Otro mercado emergente que ha dado mucho de qué hablar en los últimos meses es Rusia, debido, principalmente, a la crisis con Ucrania. El principal índice bursátil del país, el MICEX, sube en el año un 1,3%, pero en los últimos doce meses la cifra supera el 15%. Eso sin mencionar que desde que marcara mínimo anual en marzo, la Bolsa ha subido un 20,4%, de acuerdo a las cifras facilitadas por Bloomberg. Actualmente existen cuatro ETF especializados en este mercado aprobados por la CCR: el iShares MSCI Russia Capped ETF, el MSCI Russia Capped Index UCITS ETF (de Deutsche Bank AG), Lyxor UCITS ETF Russia y el Russia ETF gestionado por Market Vectors, filial de Van Eck. Mientras que este último es el que registra la mayor caída de los cuatro con un -7,4% en el año (a pesar de la revalorización de más del 10% registrada en los últimos tres meses), es el que ofrece la rentabilidad más elevada a doce meses, con un 9% a su favor.

Mirando a Asia

Por otra parte, China sigue ofreciendo tantas oportunidades interesantes como riesgos importantes. Los últimos datos económicos que se han conocido animan a algunos expertos e inversionistas, mientras que la latente posibilidad de que sufra una aterrizaje forzoso de su economía mantiene el excepticismo en muchos otros. En cualquier caso, dos de los ETF disponibles para las AFP chilenas registran importantes diferencias en cuanto a rendimiento. El iShares FTSE A50 China Index ETF cae en lo que va de año más de un -9%, y un similar en los últimos cinco años. En cambio, el SPDR S&P China ETF retrocede un 1% en el año en curso, gana un 22% en los últimos doce meses, y un 7,4% en los últimos cinco años.

Esta diferencia entre ambos ETF se debe en parte a la exposición que tienen a determinados sectores. Por ejemplo, mientras que el sector financiero tiene un peso de casi el 30% en el producto de SPDR, la cira supera el 60% en el de iShares. Asimismo, en este último la empresas relacionadas con el consumo tienen un peso del 15,5%, mientras que en el ETF de SPDR el segundo sector con mayor peso es el de la tecnología de la información, con un 21%.

Cambiando de país, nos falta mencionar a India de entre los BRIC. Las recientes elecciones han supuesto un importante impulso para el país y su Bolsa, la cual registra una importante revalorización de en lo que va de año. Actualmente sólo existe un ETF que permite a las AFP chilenas acceso a este mercado, el trata del Lyxor UCITS ETF MSCI India. Dicho fondo registra un rendimiento del 21% en el 2014, cifra que se reduce al 19% en los últimos doce meses, y del 8,7% en los últimos cinco años. Dicho rendimiento, aunque destacable, es inferior al que registra otro producto de Market Vectors: el Market Vectors India Small-Cap Fund, con un alza del 66% en el 2014. El fondo ha experimentado un importante incremento del patrimonio gestionado en lo que va de año, aunque actualmente no está entre los fondos de la firma aprobados por la CCR.

Para los que prefieran destinos emergentes más exósticos, existe una gran variedad de ETF especializados en determinados mercados. Por ejemplo, el iShares MSCI Hong Kong ETF, con un rendimiento del 4,8% en el año y del 13% en los últimos cinco ejercicios. También está el iShares MSCI Malaysia ETF, o el iShares MSCI Thailand Capped ETF, con una rentabilidad del 3,7% y de más del 18% en el año, respectivamente. Asimismo, en la CCR también está aprobado el fondo de Market Vectors Vietnam ETF, que acumula un rendimiento del 12% en el año, y del 18,4% en los últimos doce meses.

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