Tags: Latam |

Los destinos más exóticos de la inversión extranjera de las AFP chilenas


Ciertamente la inversión de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) de Chile concentran la mayor parte de los recursos que destinan al extranjero en países con grado de inversión. Pero éstos van más allá de Estados Unidos, Alemania o Brasil. Asimismo, aquellos que tienen una calidad crediticia más baja, aunque suponen un mayor riesgo, también agrupan algunos de los países emergentes que podrían sustituir a los famosos BRIC.

Es el caso de Sri Lanka (bajo grado de inversión tipo B), con 44 millones de dólares, y Filipinas (con grado de inversión BBB), donde están destinados unos 309 millones. Las posiciones más exóticas de las AFP incluyen Vietnam (B), con 10 millones, Marruecos (BB), donde las administradoras tienen invertidos un millón de dólares, o Kasajstán (BBB), con 119 millones de dólares.

Por su parte, las Islas Cayman, Bermuda y Emiratos Árabes Unidos (los tres con grado de inversión AA), concentran entre 370 y 982 millones de dólares de las AFP, con el mayor volumen en las Islas Cayman.

Los grandes jugadores

A finales del año pasado, de los 69.050 millones de dólares (poco menos de 38.200.000 millones de pesos*) invertidos en el extranjero, las AFP destinaron el 94% de los recursos a países con grado de inversión. Como es de esperar, la mayor parte se encuentra en Estados Unidos, que supone casi un 40% del total de la inversión internacional. Ningún otro país, no importa su calidad crediticia, concentra un volumen de los recursos tan elevado. Alemania, por ejemplo, representa el 2,9% del total, Brasil un 5,3%, y China apenas alcanza el 6,5%.

En términos generales, las AFP tienen invertidos más de 6.000 millones de dólares (un 8,8% de la inversión total en el extranjero) en países con la máxima calidad crediticia (AAA), donde se encuentran, además de Alemania, Luxemburgo (con 1,9% del total), Singapur (1,8%) y Australia (1%). En el segmento de los países AA se destinan 32.400 millones de dólares, o un 47% del total, con Estados Unidos, Hong Kong (7,8%) y Francia (1,5%) como sus principales representantes.

Lsa siguientes dos categorías están liderados por China, Japón (5,5%) y Corea del Sur (2,3%) en el grupo de los países A, y por Brasil, Rusia (3,6%) y México (3,1%) en el grupo BBB. Este último destaca por ser el más diversificado, con un total de 15 países. Entre ellos se encuentran otros tres latinoamericanos, Perú, Colombia y Panamá, con inversiones que van desde los 270 millones en el primero, hasta los 30 millones del último.

Al otro lado de la línea

En total, las AFP chilenas tienen exposición a países con un bajo grado de inversión que alcanzan los 3.540 millones de dólares, un 5,1% del total invertido en el extranjero. Indonesia es la que lidera el grupo, con más de 1.000 millones de dólares invertidos, un 1,6%. Le siguen Turquía (0,8%), Hungría (0,3%) y Rumania (0,1%), todos con calidad crediticia BB.

Si hablamos de exposición por regiones, Norteamerica destaca con un 33% (incluye una mínima exposición a Canadá). Le sigue Asia emergente con un 18,8% del total invertido por las AFP en el extranjero, con China como claro representante. Hong Kong (7,8% del total), por su parte, lidera la inversión en los países desarrollados de Asia, que representan el 16,1% del total. Cifras que superan la inversión que las AFP tienen en Europa desarrollada, con un 11% de la cartera, o Latinoamérica, con un 10%.

*Se aplicó el cambio de divisade hoy: 1,00 USD = 552,94 CLP

Noticias relacionadas

Lo más leído