Los ciclos


Es interesante cómo la historia se repite. Sin embargo, pocos parecen entender esto. Nuestro mundo económico gira en ciclos y cada ciclo es muy similar a los anteriores y a los ciclos que pueden experimentarse en el futuro. Conforme nos acercamos a la parte inferior de este ciclo actual, el mercado de valores ha caído a mínimos históricos, los inversores están gravemente golpeados, y la fe en los beneficios a largo plazo del mercado ha desaparecido en su mayoría. 

Esto va unido a los escándalos financieros, donde los ejecutivos de Wall Street y los barones de la industria están expuestos de hambre de dinero indiferente, codiciosos y sin escrúpulos. Las carteras de inversión se han visto gravemente heridas y abunda la negatividad. Historias de malas noticias abundan en los periódicos acerca de las tensiones por venir, y la preocupación y el pesimismo se encuentran en abundancia; el miedo y la incertidumbre es un fenómeno generalizado.

Se aplican las descripciones idénticas a las de muchos ciclos económicos; la historia de larga duración en Wall Street acerca de cómo las acciones son la mejor manera de crear riqueza parece agotada y menos creíble para muchos inversionistas individuales. Jugar el mercado no es tan sexy como lo que solía ser.

Parece que hay notables similitudes en cada ciclo económico: después de la fase inicial, más y más gente habla sobre el mercado de valores; boletines de inversión crecen en número, las televisiones y los comentaristas se multiplican; luego, viene la inevitable depresión, en la que estamos inmersos actualmente.

La inevitable recesión actual es más pronunciada que la mayoría debido a las enormes cantidades de dinero y la deuda creada por Alan Greenspan, el anterior presidente de la Fed. Sin embargo, la crisis habría llegado o estaría gestándose sin darnos casi cuenta ya hace unos años, antes de ser palpable. A medida que avanza la recesión, las malas noticias penetran en todas partes como los informes de los medios de comunicación se dedican a fomentar entre las masas la frontera hacia el miedo. El ambiente de crisis se hace más generalizado, los inversionistas huyen de las inversiones en busca de seguridad. Casi parece como si hubiese un orden preestablecido de las cosas mediante el cual hasta que los inversionistas no renuncien a la esperanza total, el ciclo no va a terminar.

En este entorno, cada vez de mayor miedo e incertidumbre, tenemos que recordar que el final de cada ciclo es también el comienzo del siguiente. Es cierto que tenemos una deuda insostenible, que Europa está en crisis, que la vivienda en EEUU y los informes de empleo son tristes, que China se está desacelerando y todo el resto. También es cierto que a medida que el ciclo actual se aproxima a un fin el nuevo ciclo comienza, como siempre lo hace.

La tecnología y las comunicaciones están avanzando a un ritmo sin precedentes. Nuestro mundo está cambiando más rápido de lo que nunca ha hecho antes. Millones de nuevos consumidores que demandan bienes y servicios se están creando. A medida que la edad del baby boom llega a su fin, las nuevas generaciones están madurando y convirtiéndose en consumidores e innovadores. Hay más barcos que nunca, más teléfonos que nunca, más consumidores que nunca, la difusión de información es más rápida que nunca y así sucesivamente.

¿El momento de entrada en el mercado de valores? Ha habido muchos estudios e informes sobre la inversión a largo plazo en el mercado de acciones. Generalmente se dice que un inversor puede registrar de un 3% a un 6% de rentabilidad anualizada, pero las verdaderas ganancias, en realidad, dependen del factor de la inflación, y lo más importante, del momento de la inversión.

Si los inversores tienen gran paciencia, y no compran cuando los medios de comunicación estaban entusiasmados con el mercado de valores, sino que compraron sólo cuando todos los demás estaban acobardados por el miedo e ignorando el mercado, y se vende después de que el ciclo llegó a su cénit, el retorno de la inversión habría sido estelar.

La conclusión es que ahora es el momento de pensar en invertir. Quizás el mercado caerá un poco más. Tal vez no. Tal vez el euro va a ser abandonado. Tal vez no. Tal vez China empieza a tener baches en su camino. Tal vez no. Una cosa es segura: ya sea debido a un cambio en el precio de la energía, o una nueva tecnología, o una nueva forma de hacer negocios, o por alguna otra cosa o razón, el próximo ciclo se iniciará en breve.

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