Los beneficios a largo plazo de introducir oro en cartera (vía ETF)

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“Un inversor cuyo objetivo es tener una cartera altamente diversificada y que busca conseguir una rentabilidad máxima con un nivel de riesgo reducido, debería considerar incluir oro en su cartera”. Lo asegura Peter Vittorio, analista de Morningstar, en el blog oficial de Finizens, uno de los primeros roboadvisors españoles. Este bien real mejora la diversificación de una cartera compuesta únicamente por bonos y acciones (tiene una correlación baja con ambos activos), ya que se comporta como refugio ante periodos de incertidumbre política y crisis económica.

Un buen ejemplo de cómo se desenvuelve el oro en mercado se produjo en 2016. Cuando en Reino Unido ganó el Brexit y Trump venció en las elecciones estadounidenses, la demanda por el oro subió alcanzando el metal precioso su mayor precio comparado con los cuatro años anteriores.

Sin embargo, recientemente con la caída de las bolsas a finales de mayo afectadas por la incertidumbre política en Italia, el oro se mantuvo plano a pesar de estar ante un escenario de mayor volatilidad. Según el analista, una de las razones por las que el oro no subió es el buen andar de la economía americana y, en particular, la apreciación del dólar, más que por la incertidumbre que ha provocado la crisis política en Italia sobre el euro.

Oro vía ETF en cartera

Para comprobar el efecto positivo del oro en cartera, Finizens lo ejemplifica con sus productos Plan de Ahorro y Plan de Pensiones. En ellos, han asignado al oro unas ponderaciones del 1,25% al 6,00%, en función del perfil de riesgo, posiciones que juegan a través de los ETF iShares Gold Trust e Invesco Physical Gold ETC.

Mediante un ejercicio de backtesting en dólares de su quinto y más alto perfil de riesgo, donde el oro pesa un 6%, se observa cómo se reduce la volatilidad sin afectar a la rentabilidad. Para el periodo 1989-2018, mientras que la cartera Finizens 5 USD lograría una rentabilidad anualizada del 6,03% con una volatilidad del 10,91, la cartera Finizens 5 USD-Sin Oro obtendría un rendimiento del 6% con una volatilidad mayor, del 11,70. Así, sentencia la firma, el desempeño histórico de ambas carteras indicaría una evolución parecida. Sin embargo, “a la larga habría una rentabilidad mejorada al incluir en nuestra cartera el oro”.