Los bancos y sus gestoras continúan perdiendo cuota como comercializadores de los fondos de inversión en España, frente a las cajas de ahorros y otras entidades. En el mes de enero, según los datos definitivos de Ahorro Corporación, la pérdida de volumen de las entidades gestoras pertenecientes a los bancos, de 800 millones de euros, supuso cuatro puntos básicos menos de cuota, pasando de representar el 54,1% de la industria al 53,7% a finales de enero de 2011.
Esta situación ha favorecido a sus competidores. Así, en el último mes, aunque las gestoras de las cajas de ahorros cerraron sin apenas captaciones, aumentaron su cuota desde el 34,8% al 34,9%. Las que sí atrajeron capital fueron otras entidades independientes, que cuentan con carteras donde la renta variable tiene un fuerte peso. Atrajeron 300 millones de euros, que impulsó su cuota en algo más de dos puntos, desde el 11,2% al 11,4% actual.
Fuente: Ahorro Coporación
Es más, en los últimos diez años, y con la única excepción de la tendencia en 2008, el patrón ha sido el mismo: las gestoras de los bancos han venido perdiendo peso en el total, pasando de contar con el 65,6% de los activos de fondos de inversión comercializados en España al 53,7% actual. Mientras estas entidades perdían 12 puntos porcentuales de cuota, las gestoras en manos de las cajas de ahorros ganaban alrededor de 9 puntos, y las independientes, 3. Así, en la última década las primeras han pasado de suponer el 25,5% de la industria a casi el 35%, mientras las segundas cuentan con una cuota del 11,4%, desde el 8,9% del año 2000. Con todo, la situación no ha llegado aún a la de 1990, cuando las gestoras de los bancos sólo tenían el 45% de la industria, mientras la independientes comercializaban el 16% de los activos y las cajas, el 38%.
Fuente: Ahorro Corporación
En esta evolución juega un papel clave la distribución de activos en manos de cada entidad. Así, los bancos se han visto afectados en los últimos meses por la evolución de los productos más conservadores, los que más han sufrido, como productos monetarios, que suponen un 8% de sus fondos, y renta fija a corto, que pesan casi el 25%. Sin embargo, en las cajas, los monetarios sólo pesan el 2,5%, aunque los de renta fija a corto suponen el 24% del patrimonio de los fondos. Lo que ha jugado claramente a favor de las gestoras de las cajas ha sido el alto peso que tienen en productos garantizados, que en 2010 han captado capital en un entorno generalizado de reembolsos. En el patrimonio de sus fondos, tienen un peso cercano al 41%, mientras en las gestoras de los bancos pesan el 33%.
Pero las más beneficiadas por su distribución de activos en enero de 2011 han sido las entidades independientes, cuyos fondos de renta variable, los más rentables del mes, pesan el 25% en su oferta, frente a sólo el 7% en gestoras de bancos y cajas.
Fuente: Ahorro Corporación