Los atajos mentales que el inversor no debe tomar en momentos de alta volatilidad


Será difícil olvidar estos primeros meses de 2020. La fuerte corrección de los mercados por la expansión del Covid-19 ya ha entrado en la lista de los colapsos más dramáticos del siglo pasado, en compañía de la crisis financiera de 2008-2009, el lunes negro de 1987 y el Crash de Wall Street de 1929. Eventos como este son detonadores de emociones fuertes y no permiten que los inversores duerman tranquilamente. El pánico de la última semana de marzo, cuando el S&P 500 cayó un 30% desde su máximo en febrero en solo 22 días hábiles, su caída más rápida, le siguió la ansiedad y el estrés de vender o comprar durante las últimas semanas del rally. La emoción del presente han borrado la visión de muchos de los objetivos a largo plazo.

En situaciones como estas, las finanzas conductuales vienen al rescate de inversores y asesores financieros, quienes deben explicar a sus clientes cómo evitar tomar medidas erróneas. El primer mito que se disipa es que los inversores siempre se comportan de manera racional. De hecho, el componente emocional adquiere mucho peso, y es aún más predominante cuando los mercados suben en una montaña rusa. “Los períodos de volatilidad pueden hacernos más propensos a errores de comportamiento y las emociones que sentimos durante estas fases pueden ser aún más peligrosas que los propios movimientos del mercado”, explica Samantha Lamas, analista de comportamiento de Morningstar. “En tiempos de incertidumbre, es mucho más difícil pensar a largo plazo. Así es como funciona nuestro cerebro”, agrega la directora de ciencias del comportamiento Sarah Newcomb.

Morningstar ha lanzado una guía de sesgos del comportamiento sobre la volatilidad del mercado y presentó durante una reciente transmisión web una lista de verificación de los atajos mentales que el inversor debería evitar tomar en tiempos de turbulencia. “El pánico fuerza una visión miope del tiempo, haciendo que el futuro parezca distante, incierto, irreal y, sobre todo, menos importante que el presente”, cuenta Ryan Murphy, responsable de Ciencias de la Decisión. “Hay prejuicios que actúan en la mente, como el sesgo de exceso de confianza, por lo que tendemos a ser irrealmente optimistas sobre nuestras posibilidades de éxito o aversión a la pérdida. Una pérdida en la cartera del 10% parece mucho peor que una ganancia del 10%. El apetito por el riesgo también es muy diferente cuando los mercados van bien o mal”, añade en esta línea Steve Wendel, responsable de Ciencias del Comportamiento. “No hay forma de borrar nuestros prejuicios, pero podemos usar técnicas para evitar que influyan nuestras decisiones”.

A continuación una lista de sesgos del comportamiento a evitar:

Conocer tus prejuicios

Comprender nuestros prejuicios puede ayudarnos a identificarlos en nuestras decisiones. Tómese un tiempo para leer la psicología detrás de nuestras decisiones y emociones. Es útil comprender el gran papel que juegan nuestros prejuicios en las decisiones diarias sobre nuestra vida y finanzas.

Bajar el ruido

Leer o escuchar acerca de los frecuentes cambios de precios puede poner en problemas a cualquier inversor. Establezca un horario para la frecuencia con la que revisa su cartera para bajar el volumen de ese ruido. Su plan financiero debe centrarse en el rendimiento a largo plazo de sus inversiones y el progreso hacia sus objetivos, no en los cambios diarios.

Establecer reductores de velocidad para la toma de decisiones

A veces lo único que necesitamos para tomar una buena decisión es el tiempo. Pero puede ser difícil reducir la velocidad cuando nuestras emociones se acortan. Para evitar una decisión apresurada, intente establecer reductores de velocidad en la toma de decisiones. Uno de estos obstáculos podría ser la creación de una regla de espera de tres días (en la que no puede tomar una decisión durante tres días) o decidir que un ser querido o un cónyuge deben firmar cada una de sus decisiones antes de tomar medidas.

Conectar con sus objetivos

Si comienza a preocuparse por sus finanzas, tome un descanso de la tendencia diaria del mercado y verifique sus objetivos financieros. Adoptar un enfoque a largo plazo nunca es fácil en tiempos de volatilidad, pero conocer sus objetivos, por qué los establece y su estrategia financiera actual puede ayudarlo a alcanzarlos.

Ser el defensor del diablo ante ti mismo

Si comienza a apoyarse en una inversión, pregúntese por qué otra persona podría comprar la misma inversión. Nuestra mente tiende a recordar los hechos e ideas que respaldan nuestras opiniones más fácilmente. Por lo tanto, debemos obligarnos a adoptar una perspectiva diferente antes de tomar medidas, destacando cada aspecto de una decisión.

La preocupación es importante

Es extremadamente difícil mantener la calma y esperar a que pase la tormenta cuando su cartera está perdiendo valor: todos tenemos una tendencia a la acción. Es importante no reprimir este impulso y redirigir sus esfuerzos. Las oportunidades pueden ser abundantes durante la volatilidad del mercado, y esta puede ser una oportunidad para reequilibrar su cartera. Por ejemplo, cuando las acciones caen y los bonos suben, puede mantener su asignación de activos vendiendo a un alto nivel y comprando a un bajo costo. También puede aumentar su participación en los ahorros y aprovechar las debilidades del mercado, las oportunidades de ahorro fiscal y capitalizar las tasas de interés más bajas.

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