A finales de julio, la industria global de ETF contaba con 2.282 productos con activos de 1,0952 billones de dólares procedentes de 124 proveedores en 42 bolsas en todo el mundo, según el informe mensual que elabora BlackRock sobre la industria de fondos cotizados. La cifra supone una subida de los activos gestionados del 5,7% con respecto a diciembre de 2009, cuando la industria contaba con 1,0361 billones de dólares, y del 7,4% con respecto al dato de junio (1,02 billones, como publicó Funds People).
Un aumento del patrimonio que se explica tanto por el efecto mercado como por el comportamiento de los inversores, pues, según Strategic Insight, los ETF captaron en los primeros cinco meses del año 57.400 millones de dólares, frente a las salidas netas de 163.000 millones de dólares en la industria de fondos de inversión global.
En total, el número de ETF en lo que va de año se ha incrementado en un 17,3%, gracias a la incorporación de 368 nuevos productos, 41 de ellos en el mes de julio. Y actualmente hay planes para lanzar 979 nuevos ETF. En cuanto a las bolsas, han aumentado en siete meses desde 40 a 42, mientras el volumen de negocio ha subido un 30,9% debido a la fuerte volatilidad, hasta los 66.400 millones de dólares movidos actualmente en operaciones diarias. Una cifra, con todo, un 15% menor a los 77.900 millones de dólares de finales de junio.
Por regiones, el número de ETF en Europa (969) sigue sobrepasado a los estadounidenses (866), una tendencia que se mantiene desde abril de 2009, si bien en términos de patrimonio el mercado americano sigue dominando, con activos de 741.300 millones de dólares, más del triple de los 236.300 europeos. La evolución del patrimonio fue, en ambos casos, positiva en julio, lo que borró los números rojos registrados en el primer semestre de 2010.
Crecimiento generalizado
Así, en EEUU, el balance en lo que va de año es de un crecimiento del 5,1% (frente a la caída del 1,7% registrada hasta junio), desde 705.500 millones de dólares con que cerró el año pasado. La subida con respecto a junio es aún más significativa, del 7% (desde los 693.200 millones de dólares registrados a 30 de junio). En Europa, la subida de los activos de enero a julio es del 4,2%, desde los 226.900 millones de dólares a finales de diciembre de 2009. También en el Viejo Continente, la subida de los activos frente a junio, del 8,4%, permitió borrar las pérdidas del 3,9% registradas en el primer semestre del año.
Tanto el mercado como las suscripciones ayudaron en ambos casos. En EEUU, las entradas en ETF de julio ascendieron a 9.600 millones de dólares (mayormente captados por los productos de renta variable, con 7.300 millones -4.200 dirigidos a bolsas emergentes y 2.700 a la estadounidense- y renta fija, con 4.600 millones de dólares) y en lo que va de año suman 50.000 millones de dólares (los fondos de renta fija captaron la mitad, 25.100 millones, y los de bolsa, 18.900 millones). En Europa, los flujos positivos de julio fueron de 2.300 millones de dólares, gracias a la entrada en ETF de renta variable (1.300 millones) y renta fija (1.000 millones), sumando en lo que va de año 26.800 millones de dólares (mayormente captados por los fondos de bolsa, que atrajeron 13.400 millones, renta fija, con 6.800 millones y materiasprimas, con 5.800 millones).
De hecho, la evolución de la industria en julio ha borrado también los números rojos registrados hasta junio en los fondos cotizados de Latinoamérica, el mercado que más sufrió en el primer semestre, con una merma de sus activos del 14,3% que los datos del último mes han tornado en subidas del 2,1%, desde los 9.800 millones de finales de 2009 hasta los 10.000 millones a finales de julio. Sólo en el último mes, la subida ha sido casi el 20%.
Crecimientos superiores al 10% en Asia y Canadá
Sin embargo, los positivos números mantenidos por los ETF de Asia y Canadá en el primer semestre del año les permiten apuntarse fuertes subidas patrimoniales en 2010, sumando los buenos datos de julio, un mes que sólo trajo pérdidas a los ETF de Asia-Pacífico sin Japón. Así, Canadá experimentó en julio un crecimiento de sus activos del 7,6% frente a junio (desde 30.200 millones hasta los 32.500 actuales), que en lo que va de año se sitúa en el 14%, desde los 28.500 millones de dólares contabilizados a finales de 2009. Por su parte, Japón vio sus activos crecer en julio en un leve 1,6%, si bien en lo que va de año la subida asciende al 4,9%, desde los 24.600 millones de finales de diciembre hasta los 25.800 millones de dólares a finales de julio.
La excepción en julio la presentaron los ETF de Asia-Pacífico sin Japón, debido a su intenso crecimiento en el primer semestre del año del 25% (desde los 38.900 millones de dólares de cierre de 2009 hasta los 48.700 millones de dólares de finales de junio). El fuerte crecimiento registrado hasta el momento no pudo mantenerse en julio, que dejó una merma patrimonial del 2,7%, si bien en los siete primeros meses de 2010 la evolución positiva es la mayor de todas las regiones, del 21,7%, desde los 38.900 millones de dólares de cierre de 2009 hasta los 47.400 millones del 31 de julio.
Los datos de BlackRock muestran que el mercado sigue concentrado, con los 100 mayores ETF representando el 63,9% de los activos de la industria, y con 1.187 productos que cuentan con menos de 50 millones bajo gestión (457 de los cuales tienen menos de 10 millones). Una concentración que se mantiene también en términos de proveedores, con los tres mayores (de los 124 totales) captando el 70,6% de cuota de mercado. IShares se mantiene como líder, tanto por número de productos (con 453 ETF) como por activos, con 506.800 millones de dólares y una cuota de mercado del 46,3%, seguido de State Street Global Advisors, con 110 productos con activos conjuntos de 153.300 millones de dólares y una cuota del 14%. En tercer lugar figura Vanguard, con 47 productos y activos de 113.100 que representan el 10,3% del mercado a finales de julio.
El índice MSCI figura el primero en términos de activos de ETF ajustados a sus benchmarks, con activos de 263.900 millones de dólares y 323 productos, mientras S&P figura segundo lugar, con 244.300 millones y 277 ETF, seguido por Barclays Capital, con 110.300 millones y 78 ETF.
Adicionalmente, existen otros 849 productos cotizados (ETP) con activos de 128.600 millones de dólares de 47 proveedores en 20 bolsas. Combinados con los ETF, el número de productos asciende a 3.131, con activos de 1,22 billones de dólares repartidos entre 150 proveedores en 45 bolsas de todo el mundo.