Los activos de Bestinver en Luxemburgo caen a la mitad en ocho días


El negocio de Bestinver fuera de nuestras fronteras se lleva la peor parte tras la renuncia de Francisco García Paramés hace dos semanas. Dos años y dos meses más tarde de la compra de la sicav de Sycomore AM y el correspondiente cambio de nombre, Bestinver había llegado a alcanzar, según datos de Morningstar al 23 de septiembre, los 965 millones en su plataforma luxemburguesa. Una firma que nacía con 215 millones, incorporando a las réplicas de los tres fondos más famosos de la firma (procedentes de Sycomore AM): el Bestinfund, el Bestinver International y el Bestinver Iberian.

Sin embargo, su tendencia alcista de los últimos años se daba la vuelta una semana y un día después de que el ex director de Inversiones abandonará la entidad, periodo en que las estrategias luxemburguesas han sufrido salidas netas cercanas a los 471 millones, un 49% del patrimonio que reunían al comienzo de esta nueva era post-Paramés en Luxemburgo.

España: fondos y planes

La salida más fuerte en Luxemburgo se debe al perfil institucional de su inversor, obligado en muchos casos por políticas internas a considerar sus posiciones ante la salida de un gestor de referencia, una situación que se traduce habitualmente en reembolsos.

Sin embargo, en España las salidas reflejadas en los ocho días posteriores, en proporción al patrimonio total, son considerablemente más bajas respecto a los fondos extranjeros. En nuestro país, los reembolsos de 506 millones representan un 10% del patrimonio total que acumulaban ese 23 de septiembre.

Pero hay que tener en cuenta un factor importante: el Bestinver Renta como vehículo refugio de los participes en España. Sin tener en consideración a este fondo, los flujos de salida de la gama de fondos nacionales de Bestinver habrían sido considerablemente más altos. Estos habrían alcanzado el 18% del volumen que reunía la firma el día que se fue Paramés. No obstante, al haberse producido una cantidad importante de entradas netas en este vehículo, más de 380 millones en ocho días, se han amortiguado en mayor medida la caída hasta ese 10%.

Lo mismo ocurre en pensiones donde el Bestinver Previsión ha actuado como cobijo de algunos inversores y se ha traducido en que, en vez de decrecer el patrimonio de la firma en estos productos en un 11%, se haya rebajado únicamente en un 6%, por los 51 millones de reembolsos netos.

En el plano general (fondos españoles, Luxemburgo y pensiones), de no haber sido por fondos como el Bestinver Renta o planes como el Bestinver Previsón, la gestora de Acciona ahora contaría con un 21% menos de activos bajo gestión, por los más de 1.451 millones de salidas netas en la gama de renta variable o mixta, en vez del 15% actual por los 1.028 millones (al incluir las suscripciones o traspasos en los fondos de renta fija de la firma).

Desglose Patrimonio 23 septiembreSalidas del 24 de septiembre al 3 de octubre Porcentaje sobre patrimonio

Luxemburgo 

965.292.922-470.700.432  -49%
    

España

5.205.673.860-506.176.101  -10%
España (sin tener en cuenta al Bestinver Renta)4.993.986.231-886.473.581  -18%
    

Pensiones

921.249.339-51.528.340  -6%
Pensiones (sin tener en cuenta Bestinver Previsión PP)862.809.066-94.133.542  -11%
    
Total7.092.216.121-1.028.404.873  -15%
Total (sin incluir fondos de renta fija)6.822.088.219-1.451.307.556  -21%
    

Fuente: Morningstar.

Patrimonio de la gestora el día de la renuncia

El 23 de septiembre, día de la renuncia de Paramés y el anuncio del fichaje de Beltrán de la Lastra como nuevo director de Inversiones, el patrimonio de Bestinver superaba los 7.000 millones entre fondos de inversión (españoles y luxemburgueses) y fondos de pensiones.

A esta cifra habría que sumarle también su volumen en sicav (a finales de agosto en torno a los 400 millones, según datos de Inverco) y los mandatos institucionales (entre otros, unos 873 millones que gestionaban a Credit Andorra en tres vehículos, según datos de Morningstar).

Según la presentación de resultados de Acciona a finales del primer semestre, la gestora situaba sus activos bajo gestión a finales de junio en los 10.198 millones.

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