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Los 50 fondos magníficos de Morningstar


Cada año Morningstar elige a sus 50 magníficos, fondos que sobreviven a un análisis cuantitativo a los que la firma somete a unos 8.000 productos en Estados Unidos. El proceso busca identificar a los productos que cumplan una serie de características, muchas de las cuales son demandas habituales de los inversores.

La primera es quedarse con los productos más baratos, eligiendo aquellos que están en el primer quintil por precio. “Los estudios demuestran que apostar por los fondos más baratos es mejor que hacerlo por el resto del universo de productos. De ahí que este sea el primer criterio”, explica Russel Kinnel, director de Análisis de Morningstar. Para la elaboración del estudio, ha desechado las clases institucionales y se ha quedado con la clase retail más barata.

El segundo requisito que exige el experto es que el gestor invierta, al menos, un millón de dólares en el fondo que gestionan. “Hemos descubierto que es más probable que aquellos productos en los que los gestores tienen invertidos como mínimo un millón de dólares de su propio dinero registren rentabilidades superiores que aquellos donde no exista una alineación de intereses entre gestor y cliente”, indica Kinnel.

El tercer criterio guarda relación con la volatilidad. El rating de riesgo de Morningstar del producto no puede estar en niveles elevados. El director de Análisis de Morningstar entiende que los fondos que presentan una mayor volatilidad son productos a los que los inversores les resulta más difícil de mantener en la cartera.

El cuarto requisito introducido por Kinnel ha sido el hecho de que el producto tenga un rating Morningstar de Bronce o superior, lo que en este caso introduce un criterio cualitativo. También que el gestor tenga un track record al frente del producto de, al menos, cinco años, para excluir del estudio aquellos con un menor historial. En ese periodo, el gestor ha tenido que batir a su índice. “La mejor manera de mirar a un fondo es fijarse en el periodo en el que ha estado el gestor al frente de él y no por franjas de tiempo estándar”.

Del filtrado la firma de análisis no ha extraído 50 fondos de inversión, sino 48. La gestora que más productos logra posicionar en esta selecta lista es Vanguard, con 12 productos. Le sigue American Funds (Capital Group), con 10 estrategias. En el listado también aparecen otras firmas muy conocidas en Europa, como Fidelity, Franklin Templeton, MFS Investment Management o T. Rowe Price. A continuación se presenta el listado de los 48 fondos magníficos de Morningstar.

Nombre del fondo Categoría Ratio de costes (%) Rentabilidad desde su lanzamiento (%) Rentabilidad del índice (%) Rentabilidad lograda por encima del índice (%)
American Funds AMCAP AMCPX Large Growth 0,72 9,81 7,91 1,90
American Funds American Balanced ABALX Moderate Allocation 0,61 8,23 7,13 1,10
American Funds American Mutual AMRMX Large Value 0,61 7,26 7,03 0,23
American Funds Capital Inc Bldr CAIBX World Allocation 0,61 9,31 9,17 0,14
American Funds Fundamental Invs ANCFX Large Blend 0,63 10,56 9,13 1,43
American Funds Growth Fund of Amer AGTHX Large Growth 0,70 11,90 10,28 1,62
American Funds Invmt Co of Amer AIVSX Large Blend 0,61 9,74 9,40 0,34
American Funds New World NEWFX Div Emerging Markets 1,06 9,03 4,10 4,93
American Funds New Perspective ANWPX World Stock 0,79 10,91 7,10 3,81
American Funds Washington Mutual AWSHX Large Value 0,60 6,82 6,05 0,77
Berwyn Income Berix Conservative Allocation 0,63 8,55 5,03 3,52
Dodge & Cox Global Stock DODWX World Stock 0,65 5,63 3,81 1,82
Dodge & Cox Income DODIX Interm-Term Bond 0,43 7,26 6,80 0,46
Dodge & Cox International Stock DODFX Foreign Large Blend 0,64 9,31 5,63 3,68
Dodge & Cox Stock DODGX Large Value 0,52 13,22 11,40 1,82
Fidelity Capital Appreciation FDCAX Large Growth 0,77 8,60 7,63 0,97
Fidelity Contrafund FCNTX Large Growth 0,66 13,61 10,30 3,31
Fidelity Total Bond FTBFX Interm-Term Bond 0,45 5,18 4,65 0,53
FPA Capital FPPTX Mid Cap Value 0,86 10,01 8,94 1,07
Franklin Income FKINX Conservative Allocation 0,62 8,46 7,01 1,45
Harbor Capital Appreciation HACAX Large Growth 0,65 10,52 8,83 1,69
Harbor International HAINX Foreign Large Blend 0,74 19,61 17,14 2,47
LKCM Equity LKEQX Large Growth 0,80 8,61 8,27 0,34
LKCM Small Cap Equity LKSCX Small Growth 0,95 11,76 9,78 1,98
Mairs & Power Balanced MAPOX Moderate Allocation 0,72 9,76 9,26 0,50
Mairs & Power Growth MPGFX Large Blend 0,67 9,95 3,66 6,29
MFS Massachusetts Investors Tr MITTX Large Growth 0,70 8,81 7,87 0,94
Mutual Quest MQIFX World Stock 0,77 8,87 7,41 1,46
PRIMECAP Odyssey Aggressive Growth POAGX Mid Cap Growth 0,64 13,39 7,36 6,03
PRIMECAP Odyssey Growth POGRX Large Growth 0,65 10,38 7,36 3,02
PRIMECAP Odyssey Stock POSKX Large Blend 0,63 9,41 7,36 2,05
Selected American Shares SLADX Large Blend 0,61 10,92 9,62 1,30
T. Rowe Price Blue Chip Growth TRBCX Large Growth 0,74 10,24 9,22 1,02
T. Rowe Price International Stock Fd PRITX Foreign Large Growth 0,85 0,42 -0,94 1,36
T. Rowe Price Mid-Cap Growth RPMGX Mid Cap Growth 0,78 14,05 12,68 1,37
T. Rowe Price Small-Cap Stock OTCFX Small Growth 0,91 12,62 10,24 2,38
Vanguard Capital Opportunity VHCOX Large Growth 0,48 13,53 7,38 6,15
Vanguard Dividend Growth VDIGX Large Blend 0,31 9,04 7,32 1,72
Vanguard Energy VGENX Equity Energy 0,38 14,85 12,10 2,75
Vanguard Equity-Income VEIPX Large Value 0,30 8,59 7,71 0,88
Vanguard Health Care VGHCX Health 0,35 14,61 11,64 2,97
Vanguard PRIMECAP Core VPCCX Large Growth 0,50 9,77 7,49 2,28
Vanguard PRIMECAP VPMCX Large Growth 0,45 13,31 10,82 2,49
Vanguard Selected Value VASVX Mid Cap Value 0,43 11,24 10,35 0,89
Vanguard Wellesley Income VWINX Conservative Allocation 0,25 7,43 5,44 1,99
Vanguard Wellington VWELX Moderate Allocation 0,26 7,52 4,70 2,82
Vanguard Windsor II Admiral VWNAX Large Value 0,28 11,13 11,11 0,02
Vanguard Windsor VWNDX Large Value 0,37 10,62 8,83 1,79

Fuente: Morningstar. Rentabilidades cosechadas por las estrategias desde que los gestores se han hecho cargo del fondo.

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