Los 25 fondos de renta variable que mejor han resistido el primer trimestre de 2018


Después de un 2017 donde el consenso ha sido el rey, el comienzo de 2018 ha obligado a los inversores a tener que afrontar una serie de verdades incómodas en un rango de cuestiones diversas, desde el rumbo de la política monetaria de la Fed a la sostenibilidad de las valoraciones. A esto se han sumado los últimos pasos proteccionistas de EE.UU., e incluso noticias en un principio idiosincráticas que han terminado por formentar el nerviosismo en todos los parqués, como las informaciones relativas a Facebook y su filtración no autorizada de datos personales de usuarios. En definitiva, la gran protagonista del primer trimestre del año ha sido la volatilidad, que ha regresado después de un año de ausencia, y se lo ha puesto difícil a los gestores activos. 

Es por esto que el repaso a los 25 fondos de renta variable más rentable se perfila incluso más interesante que actualizaciones anteriores. Vaya aquí una avanzadilla: los fondos temáticos y los fondos país siguen teniendo un hueco importante en la parrilla, incluso a pesar de la corrección. Así, el fondo que se corona como el más rentable del trimestre invierte precisamente en valores del sector tecnológico; se trata del GAM Star Technology, con un rendimiento trimestral cercano al 9%. A él se suman otros cuatro productos que ofrecen distintos grados de exposición al segmento de la tecnología: el  Janus Henderson Global Technologies, el UBS (Lux) EF Gbl Multi Tech, el Parvest Disruptive Technology y el Franklin Technology I(acc)USD, calificado como Blockbuster Funds People. 

En cuanto a los fondos país, se mantiene la tendencia vista a lo largo de 2017 a favor de los fondos que ofrecen exposición a Rusia y a Brasil, así como los fondos que invierten en la región Latam. En ambos casos, se trata de países emergentes que han conseguido salir definitivamente de periodos de fuerte recesión y se que están beneficiando de la recuperación global sincronizada gracias a las fuentes de crecimiento primordialmente cíclicas de ambas economías (materias primas, exportaciones) y a la debilidad del dólar. De este grupo de productos, el más rentable ha sido el HSBC GIF Russia Equity IC, con un retorno trimestral superior al 7%. 

Los fondos han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta a aquellos productos disponibles para su venta en España, con un patrimonio igual o superior a los 100 millones de euros y que hayan presentado los rendimientos más elevados en euros durante el periodo estudiado.

Nombre Gestora Categoría Morningstar Patrimonio (mill. Eur.) Retorno 1T 2018 Sello FP Divisa base
GAM Star Technology Instl USD Acc GAM EAA Fund Sector Equity Technology 222.758.826 8,64   Dólar
HSBC GIF Russia Equity IC HSBC Global AM. EAA Fund Russia Equity 218.386.156 7,23   Dólar
HSBC GIF Brazil Equity IC HSBC Global AM EAA Fund Brazil Equity 326.831.622 7,08   Dólar
JPM Emerging Middle East Eq D (acc) USD J.P. Morgan Asset Management EAA Fund Africa & Middle East Equity 102.819.178 6,95   Dólar
Nordea 1 - Latin American Equity BI EUR Nordea Asset Management EAA Fund Latin America Equity 103.454.236 6,79 C Euro
Pictet-Russian Equities I EUR Pictet Asset Management EAA Fund Russia Equity 406.449.265 6,79   Euro
UBS (Lux) ES Russia (USD) I-A1 Acc UBS Asset Management EAA Fund Russia Equity 155.150.623 6,74   Dólar
Templeton Latin America I(acc)USD Franklin Templeton Investments EAA Fund Latin America Equity 1.067.769.587 6,71   Dólar
Fidelity Latin America A-Dis-USD Fidelity International EAA Fund Latin America Equity 1.013.856.773 6,62   Dólar
Janus Henderson Glb Tech I EUR Acc H Janus Henderson Investors EAA Fund Sector Equity Other 130.821.357 6,59 B Euro
PrivilEdge Sands US Growth EUR NA Lombard Odier Investment Managers EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 273.014.631 6,57   Euro
Amundi Fds Eq Latin America IU-C Amundi EAA Fund Latin America Equity 160.743.576 6,43   Dólar
Schroder ISF Latin American I Acc USD Schroders EAA Fund Latin America Equity 202.984.832 6,40   Dólar
BGF Latin American X2 BlackRock EAA Fund Latin America Equity 1.295.667.414 6,24   Dólar
MS INVF US Growth ZH EUR Morgan Stanley IM EAA Fund US Equity - Currency Hedged 1.863.987.907 6,22 B Euro
UBS (Lux) EF Gbl Multi Tech (USD) EURH P UBS Asset Management EAA Fund Sector Equity Other 239.819.745 6,00   Euro
Brown Advisory US Equity Growth € P Hdg Brown Advisory EAA Fund US Equity - Currency Hedged 332.477.409 5,95 B Euro
Parvest Disruptive Technology I C BNP Paribas Asset Management EAA Fund Sector Equity Technology 276.463.804 5,58   Euro
Parvest Equity Brazil I C BNP Paribas Asset Management EAA Fund Brazil Equity 179.188.439 5,53   Dólar
Franklin Technology I(acc)USD Franklin Templeton Investments EAA Fund Sector Equity Technology 1.774.799.379 5,32 B Dólar
Investec GSF Latin American Eq I Acc USD Investec EAA Fund Latin America Equity 378.960.294 5,27   Dólar
JPM Japan Equity C (acc) USD J.P. Morgan Asset Management EAA Fund Japan Large-Cap Equity 3.098.768.934 5,24   Dólar
Invesco Nippon Small/Md Cp Eq A USD AD Invesco Asset Management EAA Fund Japan Small/Mid-Cap Equity 163.067.332 5,01   Dólar

Fuente: Morningstar Direct. Patrimonio y rentabilidad expresados en euros.  

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