Los 25 fondos de renta variable que han triunfado en el primer semestre


Da igual que el dólar comenzara extraordinariamente fuerte en 2018, que la Reserva Federal haya subido los tipos de interés dos veces y planee hacerlo en otras dos ocasiones de aquí a final de año, que se pueda estar fraguando una guerra comercial a nivel mundial con EE.UU. y China como principales contendientes, o que se haya producido una fuerte rotación dentro de la renta variable, al vender los inversores sus valores más defensivos y comprar otros más cíclicos. Lo que muestra el repaso a los 25 fondos de renta variable con mejor comportamiento en el primer semestre del año es la clara hegemonía de las acciones estadounidenses.

Ahora bien, no todas las categorías han pasado el cuello de botella. Los 25 más rentable muestran un retrato preciso: los valores con mejor comportamiento no sólo tienen en común las barras y las estrellas, también que muestran un sesgo growth y son preferentemente compañías de alta capitalización. Esta descripción encaja con hasta doce productos en la lista y se refleja en el fondo que la lidera: el PrivilEdge Sands US Growth EUR NA, de Lombard Odier Investment Managers, ha cerrado el semestre con un rendimiento cercano al 24%, y eso que hay que tener en cuenta que el fondo está denominado en euros. 

La segunda gran tendencia del semestre también tiene sabor estadounidense: pese a que el escándalo de Cambridge Analytica (que evidenció un fallo de seguridad en la gestión de datos de usuarios de Facebook) provocó una corrección del sector en febrero, las ventas han demostrado ser para muchos un punto de entrada adecuado, y muchos gestores han conseguido buenos resultados en los primeros seis meses del año. Es necesario puntualizar que la tecnología es un sector clave para el S&P 500, dado el peso de los valores conocidos como FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google), pero que también ha ganado profundidad en otros mercados, como los emergentes. De esta manera, en el top 25 figuran ocho fondos temáticos con exposición a la tecnología de manera global, no únicamente al segmento estadounidense. De ellos, el que ha mostrado un mejor comportamiento ha sido el GAM Star Technology Instl USD Acc, un fondo de GAM con un rendimiento del 22,54%. 

La selección de fondos se ha elaborado a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta a aquellos productos disponibles para su venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros, y con un rendimiento superior en el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 30 de junio de 2018. 

Fondo Gestora Categoría Morningstar Patrimonio en euros Rentabilidad en junio 2018 Rentabilidad primer semestre 2018 Divisa base Sello FP
PrivilEdge Sands US Growth EUR NA Lombard Odier EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 309.303.006 1,28 23,94 Euro  
MS INVF US Growth Z Morgan Stanley IM EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 2.423.013.798 -2,08 22,65 Dólar B
GAM Star Technology Instl USD Acc GAM EAA Fund Sector Equity Technology 258.801.501 1,60 22,55 Dólar  
BGF World Technology A2 BlackRock EAA Fund Sector Equity Technology 1.043.636.992 -3,28 19,91 Libra  
JPM US Technology A (dist) GBP J.P.Morgan AM EAA Fund Sector Equity Technology 701.272.007 -3,55 19,53 Libra  
Bellevue(Lux) BB Adamant Medtech I USD Bellevue EAA Fund Sector Equity Healthcare 306.621.439 2,87 18,58 Dólar  
JPM Emerging Middle East Eq D (acc) EUR J.P.Morgan AM EAA Fund Africa & Middle East Equity 112.804.127 1,98 17,61 Euro  
BGF US Growth E2 BlackRock EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 387.807.187 2,19 16,99 Euro  
JPM US Small Cap Growth A (dist) GBP J.P.Morgan AM EAA Fund US Small-Cap Equity 296.118.768 2,67 16,92 Libra  
Franklin Technology I(acc)USD Franklin Templeton Investments EAA Fund Sector Equity Technology 2.142.192.851 -0,87 16,77 Dólar B
JPM US Growth I (dist) GBP J.P.Morgan AM EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 388.684.825 -1,63 16,66 Libra  
Janus Henderson Glb Tech I USD Acc Janus Henderson Investors EAA Fund Sector Equity Technology 145.607.926 0,53 16,40 Dólar B
Brown Advisory US Equity Growth $ P Acc Brown Advisory  EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 441.200.208 1,56 16,13 Dólar B
Wells Fargo (Lux) WF USAllCpGr I USD Acc Wells Fargo AM EAA Fund US Flex-Cap Equity 590.424.078 0,56 16,07 Dólar  
MS INVF US Advantage ZX Morgan Stanley IM EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 6.323.221.609 -2,35 15,89 Dólar B
Wells Fargo (Lux) WF USLrgCpGr I EUR Acc Wells Fargo AM EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 100.081.609 1,92 15,89 Euro  
Polar Capital Global Tech Inc Polar Capital  EAA Fund Sector Equity Technology 2.182.189.542 -1,67 15,82 Dólar  
MS INVF Global Opportunity Z Morgan Stanley IM EAA Fund Global Large-Cap Growth Equity 6.478.573.993 -1,10 15,76 Dólar  
Schroder ISF Global Energy I Acc USD Schroders EAA Fund Sector Equity Energy 388.258.202 0,59 15,56 Dólar  
T. Rowe Price US Blue Chip Eq J USD T. Rowe Price  EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 550.343.151 1,04 15,53 Dólar  
T. Rowe Price US Large Cap Gr Eq Q GBP T. Rowe Price  EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 1.513.084.491 -1,22 15,51 Libra  
Franklin US Opportunities I(acc)USD Franklin Templeton Investments EAA Fund US Flex-Cap Equity 3.215.442.077 0,61 15,35 Dólar B
Parvest Disruptive Technology I C BNP Paribas AM EAA Fund Sector Equity Technology 413.996.306 -1,20 15,26 Euro  
UBS (Lux) EF Gbl Multi Tech (USD) P UBS AM EAA Fund Sector Equity Technology 260.437.100 -1,28 15,18 Dólar  

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio en euros. 

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