Los 25 fondos de renta variable más rentables en noviembre


Frente a las turbulencias registradas en los principales parqués mundiales en septiembre y especialmente en octubre, noviembre ha terminado en cambio con una estrategia claramente ganadora: la renta variable nipona con divisa cubierta, con 17 fondos que invierten en este universo entre los 25 que lograron mejores resultados en este periodo. El mes que ya ha terminado ha sido especialmente relevante para la economía japonesa por tres motivos: el primero, el mal dato del PIB que ha devuelto a su economía a la recesión técnica, poniendo en cuestión las Abenomics. El segundo, la decisión de Shinzo Abe de adelantar las elecciones para testar su legitimidad entre el electorado japonés y seguir adelante con su programa de reformas. Y, el tercero, que ha sido sin duda el más favorable para la bolsa nipona, la decisión del Banco de Japón de redoblar su política de estímulo cuantitativo y cualitativo al anunciar un agresivo programa de compras de activos.

En medio de este cóctel de noticias el Nikkei cerró el mes de noviembre con una subida del 4,31%, con lo que en el año acumula unas ganancias del 9,67%. Paralelamente, el Topix, el índice generalista de la bolsa nipona, avanzó un 3,87% en noviembre y suma un 11,25% en el año, también. En cambio, todos los fondos integrantes del top 25 de productos de renta variable a la venta en España no solo han conseguido mejorar los rendimientos mensuales de los índices, sino que además lo han hecho con nota, al lograr cifras de doble dígito en todos los casos.

En este contexto, los tres fondos que se han despedido de noviembre con mejores resultados han sido (de mayor a menor rentabilidad) el Polar Capital Japan Alpha R Hedged USD, el Fidelity Japan Aggressive Y Acc EUR Hdg y el JPM Japan Select Equity C (acc)-USD Hdg. El producto de Polar Capital ha logrado un 18,22% mensual y un 12,46% en lo que va de año, a lo que se le ha de sumar el 58% que generó en 2013. La clave de esta generación de alfa está en una selección de valores de mediana o gran capitalización con sesgo valor, como Toyota o Mazda. El fondo lleva bajo la batuta de Gerald Cawley desde su lanzamiento en octubre de 2012.

En cuanto al producto de Fidelity Worldwide Investment, el enfoque que ha adoptado su gestor, Nicholas Price, ha sido el de dar una mayor exposición a valores de sectores más sensibles al ciclo económico como el consumo cíclico (que es el de mayor peso en el fondo, en torno al 20%), el financiero, tecnología e inmobiliario, lo cual le ha permitido terminar noviembre con un avance del 15,36%. Entre sus principales posiciones figuran nombres como Rakuten o Hitachi. Finalmente, cabe destacar de la propuesta de J.P.Morgan AM su apuesta por los valores de mayor tamaño de este mercado pero que presenten rasgos de valor y de crecimiento, como por ejemplo Honda o Japan Tobacco. El fondo subió un 15,35% en noviembre.  

Por otra parte, es obligado aclarar que ha habido unos cuantos casos de doblete, es decir, de gestoras que han conseguido introducir al menos dos estrategias en esta lista. En particular, Polar Capital, J.P.Morgan AM, Swiss & Global, Schroders, Pictet AM, BNY Mellon IM y HSBC Global AM cuentan cada una con dos estrategias entre los 25 fondos con mejores resultados en noviembre.

NombreGestoraCategoría MorningstarRentabilidad en el mes % (euros)Rentabilidad en el año % (euros)

Polar Capital Japan Alpha R Hedged USD

Polar Capital

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

18,2212,46

Fidelity Japan Aggressive Y Acc EUR Hdg

Fidelity Worldwide Investment

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

15,36-

JPM Japan Select Equity C (acc)-USD Hdg

J.P.Morgan AM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

15,3518,52

Eurizon MMC Itau Eq Br Dm Dy I

Eurizon Capital 

EAA OE Brazil Equity

14,667,67

JPM Japan 50 Equity A acc USD Hdg

J.P.Morgan AM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

14,5118,02

Pictet Japanese Equity Opport-HR USD

Pictet AM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

14,1420,37

JB EF Japan Ch USD Hdg Acc

Swiss & Global AM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

14,1122,00

GS Japan Portfolio I USD Hdg Acc

Goldman Sachs AM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

14,0119,96

Aberdeen Glb Japanese Equity I2 BsCcEx $

Aberdeen

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

13,9828,69

Polar Capital Japan R EUR Hdg

Polar Capital 

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

13,810,99

Schroder ISF Japanese Equity I USD Hdg

Schroders

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

13,6620,19

JB EF German Value-EUR C

Swiss & Global AM

EAA OE Germany Large-Cap Equity

13,659,21

BTG SICAV Brazil Equity Plus I $

RBS

EAA OE Brazil Equity

13,6118,39

BBVA Bolsa Índice Japón (Cubierto) FI

BBVA AM

EAA OE Japan Large-Cap Equity

13,165,76

BNY Mellon Japan All Cap Equity H $HAcc

BNY Mellon IM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

12,8514,69

New Capital China Equity USD Ord Acc

New Capital Fund Management

EAA OE China Equity

12,8133,47

Schroder ISF Japanese Opp I USD H Acc

Schroders

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

12,727,98

HSBC GIF Turkey Equity EC

HSBC Global AM

EAA OE Turkey Equity

12,5243,3

Santander AM Brazilian Equity B

Santander AM

EAA OE Brazil Equity

12,447,84

MS INVF Japanese Equity ZH Acc

Morgan Stanley IM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

12,34,24

UBAM SNAM Japan Equity Val AH USD

UBP

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

12,2918,31

BSF Latin American Opportunities C2

BlackRock

EAA OE Latin America Equity

12,2520,77

HSBC MIF Japanese Eqty EUR (Hedged) H B

HSBC Global AM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

12,246,95

Pictet Brazil Index IS USD

Pictet AM

EAA OE Brazil Equity

12,159,06

BNY Mellon Japan Sm Cap Focus I USD Hdg

BNY Mellon IM

EAA OE Japan Equity - Currency Hedged

12,1526,93

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidades expresadas en euros. 

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