«Creemos que la volatilidad en el mercado de renta variable se mantendrá hasta bien entrado el primer trimestre de este año, conforme los inversores vayan calibrando la resistencia del sistema financiero europeo y mundial y cómo éste lidia con la posibilidad de que se produzcan nuevas crisis”.
Esta es la opinión de Virginie Maisonneuve, responsable de renta variable global de Schroders, quien considera que el futuro de Europa, las elecciones en EEUU y la ralentización del crecimiento de China serán los factores que harán persistir la volatilidad.
Pese a ello, esta experta mantiene su apuesta por empresas que, independientemente de las incertidumbres a corto plazo, “se benefician de tendencias internacionales a más largo plazo y muestran una fuerte capacidad de competir a escala internacional”. Entre sus favoritas se encuentran compañías que se aprovechan de la lucha contra el cambio climático, del aumento de la demanda en los mercados emergentes y de la evolución demográfica. En este sentido, Maisonneuve da sus 10 consejos para invertir con éxito en el mercado de renta variable global en 2012:
1. La volatilidad seguirá siendo impulsada por los problemas de Europa y la crisis de la deuda pública, el miedo a que China sufra un aterrizaje forzoso y el efecto de los resultados de muchas elecciones en todo el mundo.
2. Mantenga una cartera equilibrada y estructurada en torno a posiciones defensivas en consumo básico y salud, así como valores cíclicos de calidad, especialmente de los sectores de energía y materiales. No salga totalmente de los valores cíclicos.
3. Asegúrese de tener en cartera suficientes acciones estadounidenses. Estados Unidos se está recuperando despacio, pero va por delante de Europa.
4. Prepárese para incorporar a los mercados emergentes a medida que avanza el año. Las políticas monetarias deberían relajarse a medida que la inflación baje. Puede conseguir exposición tanto a través de valores cotizados en mercados emergentes, como invirtiendo en mercados desarrollados con gran exposición a mercados emergentes. Invierta en las mejores acciones sin importar dónde coticen y no se limite a invertir en una sola región.
5. Contraste sus estimaciones de crecimiento de los beneficios de forma rigurosa. ¡Con determinación! Compare los precios actuales de las acciones con las valoraciones y los márgenes de 2008.
6. Aproveche las valoraciones extremas: por ejemplo, la prima de riesgo de la bolsa europea está en máximos históricos. Cuando el pesimismo reina en los mercados y estos descuentan las posibilidades más negativas, el riesgo se eleva.
7. Limítese a los fundamentales: cuando el miedo gobierna los mercados de valores, la desconexión entre precios y fundamentales puede ofrecer grandes oportunidades.
8. Vigile las divisas: influyen en la competitividad. Un euro débil es una buena noticia.
9. Siga la evolución de los balances del BCE, del Banco Central chino y de la Fed, así como las emisiones de deuda pública.
10. Prepárese para actuar en ciclos cortos: La situación en Europa estará marcada por la incertidumbre durante un tiempo y los mercados de valores se moverán al ritmo de las noticias macroeconómicas.
