El cambio más significativo se observa en la inversión a la deuda gubernamental. Las Afores continúan reduciendo su exposición a estos activos, pasando del 51,2% en mayo, al 50,7% a finales de julio. De hecho, ya son sólo dos las Afores que superan el 60% de exposición a la deuda gubernamental, frente a las cuatro registradas en mayo de este año, o a las siete en agosto de 2012. Asimismo, redujeron su inversión en deuda privada local, que ahora representa un 18% frente al 18,3% en mayo.
Las Afores han decidido tomar un poco más de riesgo e incrementaron ligeramente su inversión en la renta variable. La Bolsa mexicana ahora representa un 9,5%, frente al 9,3% en mayo, y la renta variable itnernacional pasa del 15,2% al 15,6%. Asimismo, han decido aumentar su inversión en estructurados hasta suponer el 4% de la cartera, ligeramente por encima del 3,9% de mayo. Casi todas las Afores incrementar su inversión en este segmento, donde las variaciones más destacadas las protagonizaron Banamex e Inbursa.
Si seguimos consideramos los datos por Afores, encontramos algunos cambios en la tendencia. Así, Profuturo, ante la administradora que más invertía en renta variable internacional, pasa al tercer lugar tras ser superara por Banamex y Sura, quienes invierten en este segmento el 19,2% y el 18,16% de sus carteras, respectivamente. Profuturo reduce su exposición del 19% en mayo, al 18,04% a finales de julio.
En renta variable nacional, sin embargo, la situación se mantiene sin novedades, con Invercap como líder en el segmento, con un 16,5% de la cartera.
Rendimiento del sistema
En cuanto a rendimientos, éste se sitúa en 12,74% nominal anual promedio y 6,27 % real durante los 16 años de operación del SAR. Lo que supone un incremento del 6,22% registrado con anterioridad. A 12 meses, el rendimiento desciende al 2,94%, principalmente afectado por los últimos dos meses, mientras que a cinco años éste se encuentra en un 10,25%, una ligera recuperación en comparación con el 10,20% del mes anterior.
El rendimiento neto promedio en el sistema a 51 meses equivale a 10,8%, cifra igual a la del mes pasado, aunque con la nueva forma de reportar de la Consar (en la que se suma un mes cada mes para actualizar el Rendimiento Neto del Sistema) realmente no se pueden comparar las cifras.