Las bolsas pueden seguir cayendo durante algún tiempo. Andy Lynch, gestor de renta variable europea de Schroders, asegura que “las valoraciones ahora descuentan una recesión normal, con una caída desde máximos de un 50%. Pero esta recesión podría ser peor que las anteriores”.
Lynch considera que aún puede haber varios meses más de caídas. “El próximo año se podrá comprar en el fondo del mercado. Tiene sentido ir invirtiendo de forma gradual”. Lynch confía en que la recuperación será importante. “Si invertiste en el Ftse hace diez años, ahora pierdes dinero. Cada vez que hay diez años de rentabilidades negativas, eso anticipa un fuerte rebote”, dice.
Sus mercados preferidos para 2009 son Alemania y Francia, aunque no descarta sorpresas positivas por parte de mercados más pequeños como Austria y Portugal. Aunque intenta evitar España e Italia, mantiene en cartera algunos valores estables como Red Eléctrica. “Las valoraciones se están volviendo atractivas, pero no hay que tener demasiada prisa por entrar”, recomienda Lynch.
