Es el primer debut de una gestora extranjera en España del que hablamos en Funds People en este 2018, pero en realidad Kotak Mahindra AM (KMAM) registró un vehículo en CNMV durante 2017, tal y como se recoge en el listado completo de IICs extranjeras debutantes en España durante el año pasado. Estamos hablando de una gestora originaria de India, con un patrimonio total de casi 20.000 millones de dólares, de los cuales 4.000 millones están en activos offshore (datos a septiembre de 2017).
Se trata de una gestora perteneciente al holding Kotak Group, que presta servicios de banca comercial, brokerage, seguros, banca de inversión y gestión de activos en India. Este año celebrará su 33º aniversario con un patrimonio total de unos 7.000 millones de dólares (datos a 30 de junio de 2017). Ha sido una firma pionera en su país, al ser de las primeras en su industria en obtener la licencia de la Reserva del Banco de India para ejercer el negocio bancario y posteriormente conseguir luz verde del regulador para gestionar fondos de pensiones.
Kotak Group ha trabajado más de 15 años en la gestión de activos, que considera como una de las partes estratégicas de su negocio. Por ello, ha invertido muchos recursos en los últimos años para construir uno de los equipos de gestión de activos más grandes en India – dedicados a la gestión de activos indios y al asesoramiento de clientes indios-, pero también ha sido de las pocas gestoras locales que también se ha preocupado de construir un equipo significativo de gestores, analistas y traders fuera de India, con el objetivo de gestionar y asesorar fondos domiciliados fuera del país pero que inviertan en activos indios.
De hecho, Kotak fue la primera firma privada india en desarrollar operaciones en otros países, en 1994. Gracias a esta expansión internacional, desde la firma declaran que la experiencia “ha proporcionado una comprensión mucho más profunda de las necesidades del inversor internacional”. El grupo cuenta actualmente con una red de distribución compuesta por sucursales, franquiciados, oficinas representativas y oficinas satélite en 993 ciudades de la India, y dispone asimismo de oficinas en Nueva York, Londres, California, Dubai, Islas Mauricio y Singapur.
Detalles sobre la gama de producto
KMAM ha registrado tres fondos con formato UCITS en el mercado español, dos de renta variable india y uno de renta fija india: el Kotak Funds – India Growth Fund, el Kotak Funds- India Midcap Fund y el Kotak Funds- India Fixed Income Fund. El primero de ellos tiene el mandato de invertir al menos dos tercios de su cartera en acciones y activos vinculados a acciones de compañías registradas en la India o para las cuales este país concentre una parte significativa de su negocio (el tercio restante puede invertirse en activos líquidos, incluyendo instrumentos del mercado monetario con un vencimiento no superior a los 12 meses).
El equipo gestor busca compañías con sesgo growth que reúnan una o varias de las siguientes características: que ofrezcan el potencial de una tasa alta y sostenida de crecimiento gracias a su habilidad para crear nuevos mercados, desarrollar nuevos segmentos de negocio y/u operar con éxito en segmentos nicho, con potencial para hacerlos crecer; compañías con capacidad para generar valor en el largo plazo gracias a la innovación y al desarrollo de propiedad intelectual; compañías con potencial para liberar más valor en el medio a largo plazo gracias a una venta estratégica, un cambio en el equipo directivo, la desregulación, un cambio legislativo o una reforma; compañías que sean líderes en su sector; compañías que dispongan de activos sólidos; y compañías de las que se espera que experimenten una mejora operacional y financiera gracias a un giro positivo en el ciclo de sus negocios.
El Kotak Funds- India Midcap Fund tiene el mandato de invertir al menos dos tercios de sus activos totals en acciones e instrumentos vinculados a acciones en valores de capitalización mediana con domicilio en India o en los que el país represente una proporción importante de sus ingresos. Asimismo, tiene flexibilidad para invertir como máximo el tercio restante de la cartera en compañías de gran capitalización o en liquidez de forma temporal.
Desde la gestora aclaran que su concepto de gran capitalizada se refiere a aquellas cotizadas cuyo valor de mercado sea superior a la compañía con mayor capitalización del índice Nifty Free Float Madcap 100 en el momento de invertir en dicha empresa.
Finalmente, el Kotak Funds- India Fixed Income Fund, tiene como objetivo generar retornos totals mediante la inversión en bonos emitidos por el gobierno central, los distintos gobiernos autonómicos de India o agencias gubernamentales y organismos de derecho público, así como en bonos emitidos por compañías indias o en las que India represente una parte significativa de su negocio. También tiene flexibilidad para invertir en deuda no denominada en divisa local pero que haya sido emitido por compañías indias o con negocios representativos en India, así como en fondos mutuos domiciliados en India y que estén aprobados por el regulador del mercado indio. La proporción de deuda gubernamental o respaldada por el gobierno indio no deberá superar el 35% de la cartera.