Las sicavs de UBS Gestión son las más rentables del año


La gestora española de UBS domina las rentabilidades del 2013 con sus sicavs. Con unas rentabilidades que superan el 38%, ocupa la primera posición con Terde Inversiones y la segunda con World Policy, según la herramienta de sicavs de Openfinance para Funds People a día de ayer. UBS Gestión, junto con Bankinter Gestión de Activos y Santander AM, son las entidades que más productos colocan en las veinte primeras posiciones, tres cada uno.

Siguiendo con la clasificación por rentabilidad en el año, y tras los dos primeros lugares que ocupan las sicav de UBS Gestión, el tercer y el quinto corresponden a productos de la gestora de Bankinter, con un 37,13% del Gonvara Capital y un 28,42% del Inversiones Copu. Entre medias, el cuarto puesto corresponde con un 31,47% a el Inversiones Investu, de Inversis Gestión. El resto de las veinte primeras posiciones superan el 19% de rentabilidad en 2013.

Rentabilidades pasadas y ...

Pero si se analizan los datos de los últimos 24 meses de estas 20 sicavs más rentables en 2013, ¿ocuparían los mismos puestos? En un periodo anualizado de 24 meses, la fotografía de estas 20 sicav más rentables en 2013 presenta cambios sustanciales. Polo Capital, también de UBS Gestión y con un 57,64% de rentabilidad acumulada, se situaría en tercera posición tras Terde Inversiones (con un 65,8% en 24 meses) y St Margarita, con un 63,64%. Estaría seguida de World Policy (con un 57,16%) como productos más rentables a dos años. 

Otro caso sería el de Elcano Inversiones Financieras de la gestora de Credit Suisse, que en el año ocupa la plaza numero 20 y pasaría directamente al Top-6, con su histórico en el periodo de dos años del 44,10%.

Otras sicavs que ahora ocupan el top 20 de las más rentables en el año, echando la vista atrás, cuentan con un mejor historial que las actuales. Ese es el caso de Linker Inversiones de Bestinver, que en el año lleva un 19,75% y ocupa la decimoséptima posición. Sin embargo, en los tres años anteriores, solo estuvo por detrás de Polo Capital y Elcano, con un 42,94% acumulado.

... volatilidad 

Entonces, ¿qué volatilidad se hubiera soportado al estar invertido los tres últimos años en estas sicav? Ofrecer unas rentabilidades tan altas en pocos meses suele indicar un riesgo también alto; por tanto, a pesar de mirar la rentabilidad que han acumulado en el año conviene echar la vista atrás para mirar que volatilidad histórica tiene cadasicav.

Utilizando la ratio de Sharpe, que refleja la rentabilidad en exceso (diferencia entre la rentabilidad de la cartera y la del tipo de interés Euribor a 12 meses) por unidad de riesgo total de la cartera, sitúa en el plazo de tres años con un 0,94 a Elcano, de la gestora de Credit Suissecomo la mejor dentro de los veinte sicavs que mayor rentabilidad han acumulado este año.

Muy pegado a esta, Gonvara Capital de Bankinter Gestión de Activos, la tercera sicav con mayor rentabilidad del 2013 y que cuenta con una ratio de Sharpe a 3 años de 0,92. Ya por detrás de ellas, las tres siguientes con mejor ratio son Polo Capital de UBS Gestión, Sine Quo Num de EDM Gestión y Linker Inversiones de Bestinver con ratios de 0,88, 0,84 y 0,82.

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