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Las sicav españolas sufren una excesiva bancarización


La estricta regulación española en torno a las sicav ha entorpecido la consolidación del producto y ha reducido su atractivo fiscal frente a los vehiculos similares que existen en otros países europeos. Esta es la conclusión a la que llega un estudio elaborado por La Fundació Catalana d'Analistes Financers y patrocinado por RBC Dexia y la Generalitat de Catalunya, al que ha tenido acceso Funds People. El análisis concluye que una mejor regulación y armonización de las normativas a nivel europeo mejoraría la competitividad de las sicav españolas.

La estricta regulación española en torno a las sicav ha entorpecido la consolidación del producto y ha reducido su atractivo fiscal frente a los vehículos similares que existen en otros países europeos. Esta es la conclusión a la que llega un estudio elaborado por La Fundació Catalana d'Analistes Financers y patrocinado por RBC Dexia y la Generalitat de Catalunya, al que ha tenido acceso Funds People. El análisis concluye que una mejor regulación y armonización de las normativas a nivel europeo mejoraría la competitividad de las sicav españolas.

El estudio, que presentará RBC Dexia el viernes de esta semana en la Bolsa de Madrid, también concluye que si las sicav lograran una mayor independencia de los grandes grupos financieros podrían reducir las comisiones de gestión, administración y custodia que cobran, lo que supondría mayores ganancias para los inversores. A pesar de estos problemas, en la comparativa realizada frente a los fondos de inversión, las sicav salen ganando y aparecen como el vehículo más rentable de inversión para diferentes escenarios de mercado y distintos perfiles de riesgo.

En el estudio se muestra que la falta de competencia real está afectando a las ganancias de las sicav, debido a que un reducido grupo de entidades dominan el sector. En opinión de los autores del informe, los inversores se beneficiarían de la reducción de costes y mejora de la eficiencia operativa, si las funciones de gestión, administración y custodia las realizara un tercero independiente.

Para José María Alonso-Gamo, director general de RBC Dexia en España, "una bancarización excesiva del sector entorpece la competencia y afecta a las ganancias de los inversores".

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