Aunque la incertidumbre que envuelve al futuro de la economía de la Eurozona hace del mercado de renta variable europeo un destino poco atractivo para la inversión, esto no quiere decir que existan compañías que resulten muy interesantes. Así al menos lo cree Diego Jiménez-Albarracín, responsable de renta variable del centro de inversiones de Deutsche Bank, quien ha realizado una selección de seis empresas cotizadas que ofrecen buenas perspectivas para 2012.
En un mercado volátil y revuelto, este experto selecciona algunos valores que pueden ayudar a obtener una mejor rentabilidad, siempre en una cartera correctamente diversificada y adaptada al perfil del inversor. En este sentido, Jiménez-Albarracín presenta algunas empresas europeas poco conocidas por el inversor español, pero con unas perspectivas de futuro muy interesantes.
Royal Dutch Shell
“Tras una década de caídas en la producción por discutibles inversiones, la compañía ha conseguido entrar en una serie de mega proyectos que le proporcionan una buena base para garantizar crecimientos en producción”, asegura el experto respecto a la tercer mayor petrolera del mundo. “Nuestras previsiones sobre la demanda de energía siguen siendo favorables, lo que sin duda servirá de apoyo a unos precios de crudo que favorecen a las grandes petroleras”. En su opinión, el descuento con el que cotiza la anglo-holandesa no está justificado y realza su potencial, aunque su exposición a Oriente Medio le pueda pasar factura a corto plazo.
SKF
“En su precio está sobre descontada la bajada en las estimaciones de crecimiento global, pese a que su apuesta por mercados emergentes ya da sus frutos, algo que todavía no está recogido en el precio”, afirma Jiménez-Albarracín. Más bien al contrario. La cotización ha sobre descontado la bajada en las estimaciones del crecimiento global, pese a que en la última década ha optado por negocios más recurrentes y visibles y ha recortado en un 20% sus costes, señala de la compañía sueca especializada en la fabricación de rodamientos, lubricantes e instrumentos de medición.
William Demant
Holding danés. Segundo fabricante mundial de audífonos y uno de los líderes tecnológicos en aparatos de diagnóstico para problemas de oído. “Cada vez tiene menos competidores, con lo que su ganancia de cuota de mercado debe continuar, pues su línea de productos es la más innovadora y reputada”. A su juicio, las inversiones realizadas en el último semestre deberían repercutir en un incremento de las ventas, lo que a Jiménez-Albarracín le conduce a pensar que la compañía anunciará un sólido 2012.
Telenor
Operadora noruega de telecomunicaciones. Líder nacional y con presencia activa en otros 13 países. “Está cotizando con descuentos injustificados, sobre todo teniendo en cuenta que ha ofrecido la tasa de crecimiento mayor del sector en los últimos tres trimestres”, afirma el experto quien, además, destaca que el 40% de sus ingresos proviene de países en los que se esperan altas tasas de crecimiento como India, Tailandia y Malasia, donde cuenta con más de 100 millones de clientes. “Creemos que la operadora se enfrentará a menores retos que sus competidoras gracias a su capacidad de recorte de costes y a tener ya una red de cable operativa”. Del valor, Jiménez-Albarracín espera una rentabilidad por dividendo cercana al 6% en el año y superior para 2013.
Reckitt Benckiser
“Por fundamentales es una de las compañías más fuertes del defensivo sector de consumo no cíclico”. Impulsados por la constante innovación en productos y por un riguroso control de costes, sus ingresos seguirán creciendo a buen ritmo en trimestres sucesivos, augura. Su entrada en mercados con mayor margen como son los de belleza y cuidado personal debería ser fuente de buenas noticias a medio plazo para esta empresa británica líder en la fabricación y venta de productos de limpieza de hogar.
Swatch
La compañía tiene una cuota de mercado del 25% y es una de las favoritas del Deutsche Bank gracias a su posicionamiento en países emergentes. “Su plataforma de fabricación no tiene rival en el sector y es incontestable su liderazgo en el mercado de componentes y maquinaria de relojes”, dicen de la compañía de relojes de pulsera. En cuanto a las expectativas que prevén para la empresa, Jiménez-Albarracín cree que la suiza seguirá orientándose cada vez más a la exclusividad y el lujo, en tanto que “tiene grandes oportunidades de expansión en EEUU, otro de los motores de la economía mundial en los próximos trimestres”, indica.