En el año en el que la industria de fondos ha superado de nuevo la barrera de los 154.000 millones de euros de patrimonio bajo gestión y las captaciones netas se han situado en niveles récord, por encima de los 20.500 millones, según datos de Inverco a finales de noviembre, nueve de las 10 principales gestoras nacionales -que acaparan más del 75% del volumen del sector- hacen balance de sus resultados en 2013.
Tras haber dado en exclusiva para Funds People su visión de mercado para 2014 y haber destacado cuáles serán sus productos clave en el próximo año, ahora llega el turno en el que las firmas de gestión nacionales con mayor patrimonio analizan el crecimiento experimentado en su entidad, así como el comportamiento de sus fondos más destacados.
Santander AM
Primera gestora nacional: 27.087 millones de euros
Lazaro de Lázaro, consejero delegado de Santander AM
“De los más de 20.500 millones captados por la industria en estos 11 meses, Santander AM alcanza una cuota del 27%, acercándose a los 5.500 millones, completando seis meses consecutivos captando al menos uno de cada cuatro euros de la industria y liderando en dos categorías: monetarios y renta variable”, apunta de Lázaro. Con este éxito de captación, el consejero delegado de Santander AM indica que se consolidan como líderes en la industria, pasando de una cuota del 15,15% en diciembre de 2012 a una del 16,59% a cierre de noviembre y ganando más de 140 puntos básicos de cuota.
En cuanto al comportamiento de sus fondos, de Lázaro apunta que, prácticamente, todas las categorías han tenido excelentes rentabilidades en el año, destacando la renta variable europea y española, así como la renta fija euro. “Tras la reorganización de gama completada en 2013, Santander AM gestiona varios de los mayores fondos de la industria en diversas categorías”, señala. Pone de ejemplo al fondo Santander Acciones Españolas, que, según la firma, es líder en captación en renta variable nacional y registra rentabilidades satisfactorias y acordes con el modelo de gestión valor que rige las inversiones. Otro gran éxito de captación para la entidad han sido los fondos Santander Cumbre, una “gama de rentabilidad objetivo que ha conseguido reunir más de 1.000 millones de clientes que buscan una rentabilidad no garantizada pero definida bajo unos parámetros de riesgo y horizonte temporal muy precisos”, cuenta de Lázaro. También han sobresalido fondos de renta fija a corto plazo como Santander Fondepósitos o Santander Rendimiento, los cuales “han recibido flujos importantes de partícipes ahorradores que buscan carteras diversificadas y una gestión experta de deuda y crédito”, indica el consejero delegado. Además, destacan desde la entidad a los perfilados como son su gama Santander Select, que han captado más de 400 millones en el año gracias a su eficiente combinación de activos y mercados para cada perfil inversor.
BBVA AM
Segunda gestora nacional: 21.690 millones de euros
Luis Megías, director de BBVA AM Europa
En el caso de BBVA AM, según Megías, el año ha ido de menos a más, con una aceleración de las captaciones, principalmente, a partir de la segunda mitad de 2013. De esta manera, indica, BBVA AM cerrará el año con unas captaciones netas en torno a los 1.800 millones de euros y una cuota en fondos en torno al 14,5%.
“El comportamiento de nuestros fondos ha sido favorable en prácticamente todas las categorías de activos (con la salvedad de los enfocados en mercados emergentes y/o materias primas, mercados que han registrado rentabilidades negativas este año afectados, sobre todo, por fuertes revisiones a la baja de sus expectativas de crecimiento)”, explica el director de BBVA AM Europa. “En términos de bondad de la gestión en nuestros fondos de gestión activa, el año que ahora concluye ha sido muy positivo”, apunta, a lo que añade que “hemos superado nuestras referencias en renta fija, tanto a corto como a largo plazo, y estamos especialmente satisfechos con las rentabilidades logradas en estas categorías”.
Destaca el 3,3% (a mediados de diciembre) del BBVA Bonos Duración como estandarte de su gestión en renta fija desde hace ya años y el BBVA Duración Flexible, retorno absoluto en renta fija, que también ha obtenido una rentabilidad muy atractiva, señala. “Uno y otro son ejemplos de éxito de gestión así como de fondos objetivo de nuestros clientes, con captaciones que han ido tomando fuerza estos últimos meses”, explica. Pero donde la atracción ha sido mayor, tal y como destaca Megías, es en la gama de bonos a vencimiento (Bonos 2015, 2018 y 2021), con incrementos de cerca de 400 millones. Por la parte de renta variable, subraya al BBVA Bolsa Plus, cuyo enfoque de gestión, “que va más allá de la inversión en compañías del Ibex y que busca opciones de valor entre títulos de menor capitalización", ha permitido obtener un "excelente resultado" este año con una rentabilidad de 20%. Igualmente destacable en un "año", como señala Megías, “muy complicado para bolsas emergentes", el BBVA Bolsa Latam bate a su índice de referencia en cerca de 700 puntos básicos, mientras que, con un retorno de más del 7%, el BBVA Bolsa China supera al suyo en más de 500 puntos básicos. En el marco de las captaciones, los fondos con objetivo de rentabilidad (gama BBVA Bonos Patrimonio), por un lado, y de asignación dinámica de activos (Carteras Quality y gama BBVA Multiactivo) en sus tres perfiles de riesgo, por otro, han sido los claros protagonistas este año, indica Megías, que recalca cómo entre las dos gamas han conseguido entradas cercanas a los 1.900 millones.
InverCaixa Gestión
Tercera gestora nacional: 21.383 millones
Mercè Sagol, directora comercial de InverCaixa Gestión
“En el año, hemos tenido aportaciones netas por un importe superior a los 3.200 millones y un incremento de patrimonio de 4.370 millones (frente a octubre de 2012)”, explica Sagol. Además, indica que, en 2013, han pasado de una cuota agregada del 13,95% (12,09% InverCaixa + 1,86% Banca Cívica Gestión de Activos) al 14,16% a cierre de octubre, por lo que la cuota ha aumentado en 21 puntos básicos en el año.
“Los fondos con mayores captaciones han sido los fondos objetivo de rentabilidad, que han captado más de 3.100 millones y compensan parte de los vencimientos de fondos garantizados”, señala Sagol. Desde la entidad reflejan que han tenido vencimientos de fondos garantizados por 3.500 millones. En el lado positivo, “el crecimiento más exitoso ha sido el de los fondos mixtos y globales, que acumulan aportaciones netas superiores a los 1.500 millones”, resume Sagol.
Allianz Popular AM
Cuarta gestora nacional: 8.067 millones de euros
Miguel Colombás, director de la División de Gestión de Activos de Allianz Popular AM
A cierre de noviembre, la firma ha incrementado un 30% su patrimonio sobre la misma fecha de 2012, alcanzando sus suscripciones netas los 1.496 millones. Con datos definitivos de noviembre, la cuota de mercado asciende al 5,02%, superior al 4,77% de diciembre de 2012. “Este avance tan significativo se ha debido a que los fondos de inversión y, en especial, los más conservadores (monetarios y garantizados) han sido la clara alternativa de inversión para los clientes después de la drástica bajada en las rentabilidades de los depósitos”, explica Colombás. El director apunta cómo “la consistencia que han demostrado nuestros gestores de monetarios durante todo el periodo de crisis ha contribuido a constituir la mejor alternativa a la bajada de rentabilidades en los depósitos”.
Desde la gestora, explica Colombás, “siempre se han considerado como ejes claves la consistencia en el negocio de gestión, así como contar, dentro del equipo de gestión, con profesionales altamente especializados”. De ahí que, a finales de noviembre, “el 97% de nuestros clientes acumulan durante 2013 rentabilidades positivas en sus fondos de inversión”, informa. Colombás señala que “el crecimiento en suscripciones netas ha estado liderado por la categoría de monetarios y garantizados de renta fija, ya que los partícipes más conservadores han optado por estas categorías, capaces de ofrecer rentabilidades superiores a los depósitos bancarios”. Otra categoría con buen comportamiento, según Colombás, ha sido la de Carteras Gestionadas, indicando que "ya hay clientes que progresivamente aumentan sus posiciones en renta variable para aprovechar las mejores perspectivas bursátiles y que buscan productos con mayor valor añadido”. Por otro lado, “han tenido menor demanda de los clientes los fondos de las categorías de renta fija multi-estrategia y mercados emergentes, esta última, en gran medida, debido a las rentabilidades negativas que acumulan a lo largo de 2013”, contextualiza.
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KutxaBank Gestión
Quinta gestora nacional: 7.549 millones
Javier Egaña, director de Inversiones de KutxaBank
“Nuestro cliente ha sabido aprovechar el fuerte potencial de la renta fija. Las suscripciones de 2013 han buscado visibilidad en la rentabilidad”, apunta el director de Inversiones de KutxaBank, firma que ha acumulado hasta noviembre 1.514 millones de suscripciones netas positivas y situa su patrimonio en los 7.549 millones, un 34,32% más que a cierre de 2012.
En un año como el 2013, muy positivo de forma generalizada, Egaña señala cómo “la rentabilidad de los fondos de renta variable ha sido de doble dígito en, prácticamente, todos los casos, destacando Japón con una subida cercana al 40%”, mientras que la parte de renta fija “se ha visto favorecida por el buen comportamiento de la deuda española, llegando las carteras de renta fija a largo plazo a rentabilidades del 4%, aproximadamente”. Entre los fondos de KutxaBank, destaca la gama de Gestión Activa. “Son productos mixtos que han obtenido un gran éxito de captación y de rentabilidad”, cuenta. Así, el Gestión Activa Patrimonio, el Rendimiento y el Inversión han conseguido superar a mediados de diciembre el 4%, el 8% y el 12% de rentabilidad, respectivamente, con apenas un 20%, un 40% y un 70% de inversión en renta variable, informa. Finalmente, y de forma natural, “la excepción al buen marco de negocio explicado corresponde a los fondos con exposición a activos de economías emergentes”, concluye.
Bankia Fondos
Sexta gestora nacional: 7.435 millones de euros
Rocio Eguiraun, consejera delegada de Bankia Fondos
“A cierre de noviembre, teníamos unas captaciones netas de, aproximadamente, 1.300 millones y un incremento de 35 puntos básicos en cuota de mercado”, explica Eguiraun, que ha visto cómo el patrimonio de Bankia Fondos alcanzaba los 7.435 millones en esta fecha.
“El 95% de nuestros fondos están en rentabilidades positivas en el año, llegando, incluso, en algún caso (Bankia Small and Mid Caps España) al 40% de rentabilidad anual”, explica, destacando además que, durante todo el año 2013, “hemos tenido de tres a cuatro fondos en los primeros puestos del ranking y en torno al 70% de los fondos se encuentran situados en el primer o segundo cuartil”. “Los fondos que han tenido mejor acogida entre nuestros clientes han sido los garantizados de rentas, que, al estar invertidos en España, han alcanzado unas rentabilidades muy atractivas”, indica. Por el lado contrario, señala que no ha sido el año de los mercados emergentes y que han sufrido tanto en reembolsos como en rentabilidades.
BanSabadell Inversión
Séptima gestora nacional: 6.920 millones de euros
Patricia Busto Barrera, dirección de Negocio de Gestión de Inversiones de Clientes de BanSabadell Inversión
Busto destaca el incremento patrimonial de la firma en el año, en torno a 1.300 millones, y el aumento de cuota, desde el 3,6% de noviembre del año anterior hasta el 3,96% de éste.
Para Sabadell Inversión, 2013 ha sido un "año excepcional", tal y como señala Busto, “con excelentes rentabilidades en todos los fondos gestionados, tanto en términos absolutos como en términos relativos a los mercados, y en relación a los competidores”. En este sentido, “el porcentaje de patrimonio de los fondos de la gestora que se sitúan en el primer y segundo cuartil supera el 88%, con la gran mayoría de ellos aventajando ampliamente a sus índices de referencia”, destaca. “En cuanto a rentabilidades, nos encontramos desde un +2% de los fondos tesoreros de mayor comisión hasta un +27% de los fondos de renta variable española, pasando por los multiactivo que arrojan rentabilidades que oscilan entre el +4% (los de menor riesgo) y el +9% (los de mayor riesgo)”, informa Busto. Por otro lado, indica que “sólo los fondos con exposición a mercados emergentes y aquéllos con exposición a divisas distintas del euro presentan revalorizaciones negativas en el año”
Ibercaja Gestión
Novena gestora nacional: 5.319 millones de euros
Valero Penón, director general de Ibercaja Gestión
Hasta la mitad del mes de diciembre, “las aportaciones netas a fondos de inversión de la gestora suman un importe total de 702 millones, configurando el mejor registro anual de captaciones alcanzado en fondos del Grupo Ibercaja”, apunta Penón. “Este volumen supone el 3,5% del total de aportaciones del sector y, en términos de patrimonio, el crecimiento en el año asciende a 886 millones, manteniendo una cuota de mercado del 3,52%”.
“Las tres cuartas partes de la captación de fondos de inversión se ha materializado en fondos de renta fija”, concentrándose en dos, según Penón, el grueso de aportaciones. El fondo de renta fija a corto plazo más veterano y popular de la firma, el Ibercaja Din, con cerca de 190 millones de aportaciones netas y un patrimonio superior a 1.000 millones, y el de renta fija a medio plazo más recomendado en el año, el Ibercaja Oportunidad Renta Fija, con unas aportaciones netas de 175 millones. Además, sus fondos de capital garantizado y rendimiento variable vinculados a la bolsa han captado más de 60 millones. Ibercaja Mixto Flexible 15, con unas aportaciones de 38 millones y un rendimiento para el partícipe del 3,5%, e Ibercaja Bolsa Europa, con unas aportaciones netas de 37 millones, son otros dos fondos señalados por Penón. Sin embargo, en el extremo opuesto, sitúa a sus fondos de retorno absoluto y los fondos de renta variable emergente, los cuales han experimentado reembolsos netos por unos 26 millones. En términos de rentabilidad interanual, hasta mediados de diciembre, los fondos más rentables son los de renta variable Ibercaja Japón, con un 36,7%, Ibercaja Small Caps, con un 26,5%, e Ibercaja Bolsa (bolsa española), con un 21%, mientras que, en renta fija, los mejores rendimientos han correspondido a fondos a medio plazo como el Ibercaja Oportunidad Renta Fija, con un 7,0%, el Ibercaja Horizonte, con un 6,9%, y el Ibercaja Futuro, con un 6,1%.
Bestinver
Décima gestora nacional: 5.066 millones de euros
“En 2013, se ha observado un incremento significativo de la inversión en renta variable en términos generales y, particularmente, en la europea, partiendo de niveles muy bajos”, resaltan desde la gestora, afirmando que se han beneficiado de esta tendencia global y han tenido entradas netas positivas de 935 millones hasta finales de noviembre. “En cuanto a cuota de mercado, y teniendo en cuenta que invertimos un porcentaje muy elevado del patrimonio bajo gestión en renta variable, nuestra cuota en España ha crecido en torno al 15%, pasando, según estadísticas de Inverco, del 2,8% al 3,3%”, apunta la firma.
Las rentabilidades de sus fondos, acumuladas hasta finales de octubre de este año, van desde el 37,05% del Bestinver Hedge Value –producto con mejor rendimiento de la gestora– hasta el 22,99% del Bestinver Mixto Internacional, quedando más atrás el fondo con menor riesgo de la firma, el Bestinver Renta, que ha obtenido un 3,07%. Desde la entidad indican que el Bestinfond ha sido el fondo con mayores entradas netas en 2013, “incrementando su cuota en mayor medida dentro de su categoría”, además de ser el segundo producto con mejor comportamiento, concretamente gracias al 30,13% acumulado.
El Bestinver Mixto, a pesar de obtener un 21,68% de rentabilidad, es el único fondo de Bestinver con salidas netas.
