“Las preocupaciones sobre una guerra de divisas son exageradas”


La amenaza de una ‘guerra de divisas’ ha mantenido a los inversores y a los responsables políticos preocupados durante las últimas semanas, como consecuencia de la fuerte caída registrada por el yen japonés. Sin embargo, en Generali Investments Europe consideran que “estas preocupaciones son exageradas”.  Y es que, aunque los expertos de la firma transalpina se muestran convencidos de que la política monetaria seguirá siendo un factor clave en los mercados de divisas, las expansivas políticas adoptadas por los bancos centrales no muestran signos de convertirse todavía en una carrera por la depreciación como fórmula para mejorar la competitividad. "Se teme que una devaluación competitiva acabe fácilmente derivando en medidas proteccionistas que vayan en contra del comercio mundial y el crecimiento económico. Si este riesgo va en aumento, los activos de riesgo registrarán un mal comportamiento. Un análisis más detallado muestra, no obstante, que este riesgo es todavía remoto".

En un informe publicado bajo el título, Currency Wars: a remote risk rather than reality, la entidad indica que, en un momento en el que los vientos en contra de los mercados se reanudan debido a lo inconcluyente que ha sido el resultado de las elecciones generales en Italia y el secuestro fiscal en Estados Unidos, la postura expansiva mantenida a nivel global por las autoridades monetarias debería suponer un colchón en lugar de un punto de preocupación sobre el sentimiento de riesgo. De cara al futuro, en la gestora señalan que “la creación de reservas por la mayoría de los bancos centrales continuará, si bien más flexibilización monetaria no significa una guerra de divisas”.

 

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