Las plataformas de inversión directa D2C amenazan el negocio del asesoramiento en Europa


Hace ya casi dos años que entró en vigor en el Reino Unido la normativa sobre distribución minorista de fondos de inversión (Retail Distribution Review o RDR) y una de las consecuencias negativas ha sido lo que se conoce como la ‘brecha de asesoramiento’: el fenómeno por el que los inversores con menores patrimonios –y por tanto menos rentables para los asesores financieros– han dejado de recibir asesoramiento porque no quieren, o no pueden permitirse, pagar por ello.

Esta situación ha llevado a muchos expertos a anticipar un aumento de las plataformas que permiten la inversión directa en fondos por parte de los consumidores (direct-to-consumer o D2C), sin intermediación bancaria ni de asesores financieros. Ahora, un informe de Cerulli Associates lo confirma: según la firma internacional de análisis, la inversión mediante estas plataformas “se disparó en el año hasta finales de septiembre de 2013 hasta el punto que un gestor de activos describió el crecimiento de las plataformas en Reino Unido como ‘muy alarmante’”.

El informe Targeting the European End Investor: Seizing New Opportunities cita a dos de estas plataformas que se orientan a los inversores más jóvenes con un patrimonio medio de 30.000 libras (unos 37.900 euros) pero señala que tienen clientes con patrimonios superiores al millón de libras. “Los clientes de estas plataformas están fuera del radar de las mayoría de las gestoras de activos, algo que debe corregirse”, afirma Barbara Wall, directora de análisis para Europa en Cerulli Associates. “Es arriesgado dar por hecho que esos clientes son los que no pueden pagar por el asesoramiento”, continúa, “ya que los inversores con mayores patrimonios también se muestran reticentes a pagar”.

“Los activos que administran las plataformas D2C aumentaron un 29%, hasta los 93.300 millones de libras, en el año hasta finales de septiembre de 2013”, señala Angelos Gousios, analista sénior en Cerulli. “Las gestoras no pueden permitirse ignorar este canal de ventas, ya que estas plataformas les permitirán acceder a los inversores minoristas de hoy, que serán los grandes patrimonios de mañana”.

El análisis de Cerulli indica que, en Reino Unido, un 59% de las gestoras de activos encuestadas ya cuentan con una estrategia de distribución mediante plataformas D2C y otro 12% planea desarrollarla. El porcentaje es aún muy inferior en otros mercados pero se está extendiendo: un 7% de las gestoras afirmaron tener planes similares en Alemania, por ejemplo.

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