Un estudio de la consultora PwC calcula que el patrimonio global de activos bajo gestión pasará de los 64 billones de dólares de 2012 a los 100 billones de dólares en 2020. En esta expansión de la industria de fondos, en la firma han identificado seis grandes factores que contribuirán a cambiar las reglas del juego de la gestión de activos, tal y como publica Citywire. "Debido a la volatilidad económica sin precedentes y los cambios regulatorios, la mayoría de los gestores no han tenido tiempo para analizar el futuro. Pero la industria se encuentra ante un precipio, con varios cambios fundamentales que van a cambiar el futuro de la industria de la gestión de activos", explica Rob Mellor, a partner at PwC. Asimismo, señala que “una imagen de marca fuerte y la confianza del inversor en 2020 sólo se lo conseguirán aquellas firmas que eviten cometer errores que atraigan la ira de los inversores, reguladores y autoridades. Los gestores deben transmitir el mensaje claro de que entregan un impacto social positivo a los inversores y autoridades. Los esfuerzos requeridos para satisfacer a inversores y autoridades no se puede dejar a otros".
1. Auge de ETF y gestión alternativa
La firma considera que aunque la gestión activa tradicional seguirá siendo predominante en la industria, crecerá a un ritmo más pausado que las estrategias pasiva y alternativa. De hecho, considera que la parte correspndiente a la gestión tradicional se reducirá de aquí al 2020, y que los activos alternativos crecerán un 9,3% en dicho período, hasta alcanzar los 13 billones de dólares. Asimismo, la consultora estima que los gestores recibirán para dentro de seis años “un número significativo de ofertas de ETF para proveer la demanda creciente”. Estas ofertas combinarían estrategias activas y pasivas, a la vez que permitirán un acceso más rápido a las estrategias alternativas.
2. Facebook y Apple entrarán en el negocio de la gestión
Desde PwC observan que en la actualidad la industria de gestión de activos cuenta con una infraestructura que emplea un nivel relativamente bajo de tecnología. Sin embargo, estiman que esto cambiará para 2020, donde la tecnología será determinante para conseguir el compromiso de los clientes actuales y potenciales, para mejorar la eficiencia operacional, los informes regulatorios y de impuestos. Esto llevará como consecuencia que los crímenes cibernéticos se conviertan en uno de los mayores riesgos del ciberespacio y también para la industria.
Por ahora, la aplicación de la tecnología móvil en la industria no está de todo clara. En una reciente encuesta realizada por la consultora se observa que un 25% de los gestores declaraban no estar seguros de si el uso de tecnologías móviles para comunicación o distribución jugarán un papel crítico en su negocio. La expectativa de PwC es que el vacío existente entre las necesidades de los clientes y la lenta incorporación de los gestores a las nuevas tecnologías abra las puertas a nuevos jugadores en la industria. De hecho, PwC vaticina que empresas como Facebook, Twitter, Amazon o Apple (a través de iTunes) podrían convertirse en proveedores de información “o incluso podrían asociarse e incluso comprar una firma de servicios de back-office para crear una estructura de gestión de activos”.
3. Transformación de los modelos de comisiones
Para el 2020, habrá más regiones con redes de distribución y con mayor regulación para proteger los intereses del cliente final. “Esto incrementará las presiones sobre la transparencia de los gestores e impactará sustancialmente sobre la estructura de costes de la industria”, explican. Asimismo, desde PwC esperan que se incremente la regulación, hasta el punto que pronostican que dentro de seis años podría nacer un consenso regulatorio global.
4. Las plataformas globales y regionales dominarán la distribución
Asia, Latinoamérica y Europa se consolidarán en 2020 como bloques de distribución en los que se permitirá la venta de productos para todos los países de la región. El desarrollo de regulación y vínculos de comercio vendrán parejos con la creación de estos bloques de distribución, y esto a su vez “transformará la manera en que los gestores ven los canales de distribución”, indica el estudio de PwC. Todo esto puede traer como consecuencia que cambien las aptitudes que se exijan a los gestores, teniendo en cuenta que se necesitará un constante contacto con los reguladores y demás jugadores de las distintas jurisdicciones. Entre ellas, la consultora destaca que se les podrá exigir conocimientos culturales y nociones de diplomacia.
5. Una nueva generación de gestoras globales
Dentro de las distintas áreas de la gestión activa, desde la consultora identifican la gestación de un un nuevo tipo de gestoras globales para 2020. Ofrecerá plataformas muy modernizadas, soluciones a medida de los clientes, mejores marcas y más fuertes. La otra novedad es que este tipo de gestores no vendrán sólo del mundo tradicional de la gestión activa, también de la gestión alternativa.
Dos tendencias asociadas serán la de imagen de marca –para conseguir mayor escala- y el descenso de los intermediarios que cobran en comisiones, “por lo que los gestores de activos tendrán que desarrollar o expandir sus propias aptitudes de distribución a través de alianzas con canales de distribución con comisión única”, explican desde la firma. Sus expertos creen que “esto permitirá al gestor estar más cerca del consumidor final”.
6. Más inversiones socialmente responsables
Por último, desde PwC apunta a la creciente demanda por estrategias de inversión fuera de los Estados Unidos, que estén centrados en usos sociales y regulatorios, con campañas que transmitan estos objetivos. “Esto ayudará al público a ver a la industria como parte de la solución y no del problema”, indican. Después de todo, la consultora recuerda que "tras la ofensiva regulatoria que surgió tras la crisis financiera, se demostró la debilidad de la industria de gestión de activos a la hora de comunicar de manera efectiva su posición [ante lo sucedido] y la gran influencia que tiene lo que suceda en el sector financiero sobre la percepción de la industria".