TRIBUNA de Mario González y Álvaro Fernández Arrieta, responsables de Desarrollo de Negocio para España. Comentario patrocinado por Capital Group.
La guerra comercial se ha convertido en uno de los principales temores de los inversores de todo el mundo. La globalización ha puesto en cuestión el statu quo de las últimas décadas y el miedo a que eso se traduzca en pérdidas millonarias ha insuflado mucha volatilidad a las bolsas. En un escenario apocalíptico como ese, las multinacionales, los auténticos protagonistas del comercio hasta ahora, serían las víctimas principales.
En teoría, claro, porque en realidad no tiene por qué ser así. El enfoque multilocal que han adoptado estas compañías ahora resulta crucial para las multinacionales con sede en los EE.UU., Europa y Japón que buscan seguir teniendo cuota de mercado y, por qué no, expandirse en los mercados emergentes de más rápido crecimiento.
Al mismo tiempo, estos gigantes se han vuelto más locales, adaptándose a las necesidades, a las costumbres y a los gustos de cada mercado. Una transformación que ha sido esencial, sobre todo en mercados emergentes.
Muchos de esos países -China, India, Brasil, etc.- están nutriendo a sus propios gigantes multinacionales, así como a competidores más pequeños enfocados en un solo país, y no están esperando que los actores globales tradicionales se pongan al día.
En este sentido, algunas grandes multinacionales están siendo superadas por competidores más pequeños y ágiles que están más en contacto con los mercados locales, pues los consumidores de los mercados emergentes buscan marcas en las que puedan confiar y empresas que conozcan el mercado local.
Para superar esta barrera, se vuelve cada vez más decisivo para las empresas multinacionales producir donde venden. Los gigantes a nivel global que pueden pensar localmente, actuar ágilmente y lanzar productos más rápidamente. En este escenario, deberían estar mejor posicionadas para lograr el éxito a largo plazo.
En Capital Group confiamos plenamente en la capacidad de las multinacionales para transformarse. Lo hemos hecho en los últimos 45 años y el éxito de apostar por grandes empresa ha surtido efecto.
Nuestro fondo Capital Group New Perspective (NPF), es un vehículo de renta variable global que hace, precisamente, eso, apostar por compañías que reciben más de un 25% de sus ingresos de fuera de sus países. Creemos que son estas empresas las que van a liderar el futuro y las que serán más inmunes al proteccionismo.
La resilencia de sus negocios y de sus beneficios se demuestra por la evolución de NPF históricamente. El 100% de los momentos en el que se han producido caídas en los mercados –medido en periodos mensuales de tres años), este fondo ha batido al mercado. Por eso las multinacionales no son sólo un colchón en caídas, sino que son también un buen impulsor en subidas, ya que avanza más que el mercado en más de un 80% de las ocasiones.
Quizá por eso es uno de los pocos fondos mundiales que tiene una calificación Gold por Morningstar, una medalla que sólo pueden ponerse un 1% de los vehículos que se comercian en el mundo. Y por eso lo tienen en cartera más de dos millones de estadounidenses y gestiona a nivel global más de 85.000 millones de dólares. En Europa ya se ha convertido en uno de los fondos de referencia cuando se habla de renta variable global.
Por supuesto que el riesgo de proteccionismo es una realidad y que puede ser uno de los principales lastres para la economía y los mercados del mundo. Pero las grandes multinacionales globales siempre han sabido sobreponerse a los obstáculos. Y esta vez también lo harán.
Algunos mercados emergentes se han convertido en la casa de muchas multinacionales
