Las inversiones de las gestoras internacionales en las empresas del Ibex 35

Los inversores extranjeros son los accionistas de referencia de la empresa española cotizada. En los últimos 20 años su participación ha crecido casi 14 puntos. La tendencia refleja que, durante los últimos 25 años, la inversión extranjera en el mercado de renta variable español ha ido creciendo de manera muy significativa (ver gráfico), hasta alcanzar el 43% de la capitalización agregada, máximo histórico. Son datos del último informe realizado por el Servicio de Estudios de BME sobre la posición internacional en las cotizadas españolas, que desvela que una gran parte de esa cuota está en manos de inversores institucionales de todo el mundo, principalmente fondos soberanos. Los últimos datos disponibles muestran que las acciones de compañías españolas cotizadas que forman parte del Ibex 35 están presentes en las carteras de aproximadamente 8.700 fondos mundiales.

A cierre del primer trimestre de 2015, esos 8.700 fondos mantenían invertidos 113.500 millones de euros, representativos de casi un 16% de la capitalización total de las empresas españolas cotizadas. De ese importe, en torno a 104.000 millones (un 92%) se repartían entre 5.758 fondos extranjeros. Por nacionalidad, los inversores institucionales estadounidenses son los principales propietarios extranjeros de acciones del Ibex 35. De acuerdo con los datos del Servicio de Estudios de BME, mantenían invertidos 36.500 millones de euros a través de 1.293 fondos. Le siguen los británicos (casi 19.000 millones canalizado a través de 926 fondos) y los franceses (16.835 millones en 888 fondos). Estados Unidos, Reino Unido y Francia copan el 70% de la inversión institucional no residente en acciones de empresas del Ibex 35. Si se analizan las participaciones actuales de las gestoras de fondos en el capital de las cotizadas españolas se observa el importante peso que las firmas estadounidenses y británicas tienen en el accionariado de muchas compañías.

En Funds People hemos realizado este ejercicio para saber cuál es la presencia de las gestoras internacionales en el capital de las compañías españolas. Para ello nos hemos basado en las comunicaciones oficiales realizadas por las entidades a la CNMV sobre sus participaciones en el capital de las distintas compañías que integran el Ibex 35. Es muy posible que la presencia sea mayor, si bien aquí solo nos hemos ceñido a las publicadas por el organismo supervisor. El resultado muestra una elevada presencia de firmas anglosajonas. Destaca BlackRock, presente en 19 de los 35 valores del Ibex 35. Posee el 5,07% de Santander (valorado en 3.860 millones de euros a precio de mercado), el 5,28% de Telefónica (2.280 millones), el 5,6% de BBVA (valorado en 2.250 millones) y el 3,02% de Iberdrola (1.140 millones), entre otras muchas posiciones.

También aparecen en el accionariado de varias empresas firmas como Capital Group, Fidelity Investments, Fidelity International, Standard Life Investments, Invesco o Schroders. En términos porcentuales relativos al capital social de las compañías, una de las que tiene construidas posiciones más fuertes es Capital Group. Es propietaria del 18,15% de Abertis (equivale a una inversión de 2.400 millones en la concesionaria), del 15,2% de la aerolínea IAG (1.800 millones), del 7,7% de Acciona (320 millones) y de casi el 5% de la farmacéutica Grifols (340 millones). Entre los principales accionistas de empresas españolas también algunos hedge funds, sobre todo americanos. A continuación se presenta el listado de las 35 compañías que forman parte del índice más representativo del mercado español, así como las gestoras que tienen comunicadas participaciones significativas en el capital de cada una de ellas.

Fuente: CNMV.