La reestructuración de deuda de empresas con problemas, la reactivación de los préstamos a promotores del sector inmobiliario, la valoración de los posibles activos del banco malo o la privatización de inmuebles públicos, como colegios, y de compañías con participaciones de las comunidades autónomas son las grandes oportunidades que encuentran en la actualidad los expertos del sector del capital riesgo en España, según quedó puesto de manifiesto en la mesa redonda “El rincón de las oportunidades” de la convención anual CapCorp 2012, organizada por Capital & Corporate, del grupo iFaes.
“En 2013 y 2014 veremos buenas oportunidades, aunque no gangas”, augura Felipe Moreno, director de Bridgepoint, quien recuerda que en España, “hay buenas empresas donde invertir, a pesar de lo que su riesgo país pueda mostrar”. A su juicio, “los datos macroeconómicos te pueden condicionar, pero en ningún caso te determinan”, señala.
Para Javier Restrepo, vicepresidente de Houlihan Lokey, lo primero que habría que apaciguar es la incertidumbre que reina en torno al posible rescate de España, algo que “desde el extranjero están pendientes, para saber si llevar la inversión a cabo o no”. Además, según Aurelio García, director de FTI Consulting Spain, el mercado 'distress' ofrece grandes ventajas en la actualidad. Sin embargo, “hay una ignorancia muy profunda de cómo funciona”, debido en parte al marco regulatorio español, que “no favorece transacciones a nivel distress”, y la ley concursal, que "tampoco promueve la entrada de participantes alternativos". En esa línea, García anima a imitar a los países anglosajones, donde los procesos de insolvencia se llevan a cabo de forma “más eficaz”.
Los expertos coinciden a la hora de calificar la situación actual del capital riesgo español de negativa, aunque ven en ella signos de mejoría. “Con poco volumen de inversión, vemos gran volumen de actividad”, subraya Luis Martín, presidente de BNP Paribas Real Estate.