El año que terminó hace a penas una semana ha sido de los más complicados para el sector de fondos de inversión en España. La mayoría de las entidades se vio obligada a reducir considerablemente sus equipos y los volúmenes de negocio no parecen augurar un buen 2010. No obstante, entre ese panorama negativo, ha habido algunas gestoras extranjeras que sí decidieron apostar por el mercado español y dar sus primeros pasos aquí. También dos entidades nacionales eligieron 2009 para debutar en el mundo de los fondos de inversión.
En el apartado de gestoras extranjeras, se pueden destacar hasta nueve entidades: iShares, Fulcrum AM, Standard Life, Ignis AM, Edmond de Rotschild IM, Seven Capital Management, Polar Capital Funds, Brevan Howard Investment Fund y State Street. En las españolas, los dos nuevos nombres del año fueron Neila Capital Partners y Altamar Gestión.
La llegada de iShares a España era algo que se esperaba desde hacía tiempo pero que se retrasó debido a las trabas legales que la gestora de ETF de BGI encontraba en el mercado local. Cuando en verano una nueva regulación permitió que los ETF con formato sicav pudieran gozar de las mismas ventajas que un fondo cotizado, iShares tenía ya la puerta abierta para desembarcar en España y no tardó en hacerlo. A comienzos de noviembre, registró hasta 18 productos en tres sicav, todos ellos vinculados tanto a índices de renta variable, en su mayoría de mercados emergentes, como a renta fija global y zona euro. iShares, el proveedor de ETF líder en el mundo con 429.320 millones de dólares bajo gestión.
También del mundo de los fondos cotizados, llegó en 2009 a España State Street. La entidad registró dos IIC extranjeras distintas, una de ellas sus sicav luxemburguesa, con 9 productos, y otra con 37 fondos.
Edmond de Rothschild Investment Managers, compañía especializada en estructuración y gestión de activos de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque, recibió a la vuelta del verano el visto bueno para abrir sucursal de representación en España, con lo que Sébastien Senegas y María García Fernández trabajan ya desde la oficina que la entidad ha creado en Madrid y que se inauguró oficialmente antes de Navidad con una recepción en la casa del embajadro francés en Madrid (ver fotos). Según indican desde la gestora, abren ahora oficina en Madrid para continuar desarrollando su actividad en el país, pero también extender la prestación de servicios a los mercados de Portugal y Andorra, entablar un vínculo más estrecho con sus clientes mediante la presencia local de sus fuerzas de ventas, lo que le permite brindar mejor calidad y servicios más completos y desarrollar un enfoque local mediante el registro en España de sus productos.
Desde el Reino Unido, llegó también en los últimos compases del año la gestora Fulcrum AM, lanzada en 2004 por dos ex Goldam Sachs, que recientemente ha registrado su primer fondo en la CNMV y llega con planes de ampliar paulatinamente su oferta en España. Fulcrum AM es el proyecto de Gavyn Davies, uno de los economistas más reputados de Reino Unido con una amplia experiencia en el sector financiero y en especial en Goldman Sachs donde coincidió con Andrew Stevens, socio también en esta gestora, que trabajaba en el equipo de gestión de activos del banco estadounidense. La estrategia de inversión de la gestora se caracteriza por tener un gran peso de la visión macroeconómica de la entidad y por una fuerte gestión del riesgo. Para su estreno en España, Fulcrum AM ha decidido registrar en la CNMV el Fulcrum Alternative Beta Plus Fund, un fondo que utiliza estrategias hedge en formato UCITS III con liquidez diaria que en los últimos doce meses con datos a octubre acumulaba una rentabilidad del 14% (leer noticia de fundspeople.com).
También británicas son las otras dos entidades que se lanzaron activamente al mercado nacional en 2009. Standard Life tenía a España en sus objetivos desde hacía tiempo y para ello fichó a William Pawson, que entonces dirigía las riendas de Aviva Investors. Pawson se marchó a Edimburgo y desde allí comenzó a preparar la llegada de la gestora al mercado nacional. A mediados de diciembre, la gestora registraba los fondos de su sicav luxemburguesa en la CNMV, con lo que llegan con una oferta variada que incluye renta variable china, pequeñas compañías europeas, un fondo global, uno de reit, y varios de renta fija, tanto ligados a la inflación, como high yield (leer noticia de fundspeople.com).
Completa esta lista Ignis AM, la antigua Resolution AM, que en mayor entró en el mercado español de la mando de Allfunds Bank, al registrar con la plataforma 14 fondos. Meses después, en pleno verano, la entidad dio un golpe de efecto en el sector en Europa al fichar a todo el equipo comercial de la extinta New Star, lo que se tradujo en España en la incorporación a Ignis AM de Mauro Lorán, que hasta entonces había llevado las riendas de New Star en el mercado local (leer noticia).
La gestora francesa Seven Capital Management se ha estrenado en el mercado español con el registro de dos fondos, el Seven World Asset Allocation Fund II y el Seven European Equity Fund. La agencia de valores Selección e Inversión de Capital Global aparece en la CNMV como entidad distribuidora de ambos productos. Por su parte, la británica Polar Capital Partners, registró en julio cuatro products en la CNMV, uno de tecnología, otro de sanidad, otro centrado en Japón y uno de retorno absoluto de Reino Unido. También la británica Brevan Howard también registró en julio hasta cuatro productos.
En cuanto a gestoras nacionales, en el año tan sólo se han registrado dos nuevas: Neila Capital Partners y Altamar Gestión. La primera nació en septiembre y está creada por tres antiguos ejecutivos de banca privada de Merrill Lynch en España, aunque sólo dos de ellos participan del capital de la compañía. La empresa cuenta además con la participación de Nordkapp, que cuenta con un 20% del accionariado y colaborará en temas administrativos y de custodia (leer noticia). En cuanto a Altamar Gestión Alternativa, se trata de la gestora de inversión libre de la firma española de private equity Altamar (leer noticia).