Las gestoras españolas podrán hacer side pockets


Según informa hoy Cinco Días, la Comisión de Economía y Hacienda del Senado aprobó ayer una enmienda para que las gestoras españolas puedan crear side pockets en sus fondos. El Senado deberá aprobar el próximo día 23 la nueva normativa, queno es sinouna enmienda a la Ley del Mercado de Valores que necesitará desarrollo reglamentario. En principio, la creación del nuevo compartimento no requerirá de aprobación por parte de la CNMV, tan sólo será necesario comunicárselo al supervisor.



Con esta nueva aprobación, se podrá dividir el fondo en dos, de manera que cuando se solicite un reembolso, éste se realizará de manera proporcional. Es decir, si el fondo o compartimento que acoge los activos ilíquidos supone un 10% del patrimonio total, el partícipe que solicite un reembolso de 100 euros, por ejemplo, recibirá 90 euros de la cartera líquida y 10 de la ilíquida. El patrimonio del compartimento que contiene los activos problemáticos se irá entregando a los partícipes a medida que se vayan vendiendo dichos activos a un precio razonable.



Los side pocket pretenden evitar el perjuicio de los partícipes que se quedan en el fondo cuando se producen salidas de otros partícipes. Hasta ahora suponía una problemática, en primer lugar, porque los gestores se veían obligados a vender los activos más líquidos del fondo para hacer frente a los reembolsos, con lo que los inversores que no querían vender se quedaban con una cartera compuesta por activos ilíquidos o de difícil valoración.

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