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Las firmas independientes de gestión de patrimonios pierden un 60% de su beneficio interanualmente


Son tiempos difíciles para el negocio de gestión de patrimonios. En España hay cerca de 94 agencias y sociedades de valores, de las que casi cuatro de cada 10 son independientes a un grupo bancario o asegurador y su actividad principal es la gestión y el asesoramiento patrimonial de los clientes.

En concreto, el grupo analizado de 36 firmas independientes de gestión de patrimonios cerró el primer semestre con un beneficio antes de impuestos de medio millón de euros. Las entidades sufren un fuerte retroceso respecto al año anterior, con unos resultados un 60% por debajo de los obtenidos en el mismo periodo de 2018. No obstante, registran un descenso inferior al conjunto de agencias y sociedades de valores españolas, cuyo beneficio cae un 77% interanualmente.  

El declive de las 36 firmas analizas no es tan grave cuando se miran otros datos como son las comisiones netas y el margen bruto, que caen un 4% interanualmente, quedándose en los 35 y 37,2 millones, respectivamente. Por otro lado, bajan los gastos de explotación un 2% interanualmente, por debajo de los 36 millones.

El 60% de esta familia de agencias y sociedades de valores obtuvo un beneficio antes de impuestos positivo en el primer semestre. Solo una de ellas, Sinergia Advisors, tuvo resultados por encima del millón de euros, seguida por Tressis y Dux Inversores, con más de medio millón de beneficios. Abante, Tressis y Alantra destacan como las tres firmas con mayores comisiones netas, con casi 7, 5 y más de 3 millones de ingresos por comisiones, respectivamente.

Objeto de compras 

Precisamente, de los grupos anteriores, dos (Abante y Alantra WM) han sido objeto de un proceso de compras de que están formando parte algunas aseguradors como Mapfre y Mutua, muy interesadas en este tipo de entidades para diversificar sus fuentes de ingresos y entrar en un negocio puro de comisiones. Además de las anteriores, según ha podido confirmar Funds People, otras entidades presentes en este grupo están siendo analizadas por otras aseguradoras o grupos bancarios, como Self Bank.

Entidad Comisiones percibidas (mill.) Comisiones netas (mill.) Margen bruto (mill.) Gastos de explotación (mill.)  Resultados antes de impuestos (mill.) 
ABANTE ASESORES DISTRIBUCION, A.V.  7,8    6,7    6,7    6,1    0,3  
ACAPITAL BB, AGENCIA DE VALORES, S.A.  0,3    0,1    0,1    0,2   -0,0  
ADDENDA CAPITAL, A.V., S.A.  0,1    0,1    0,1    0,1    0,0  
ALANTRA WEALTH MANAGEMENT, AV, SA  3,5    3,4    3,3    3,2    0,0  
ALDANA CAPITAL, S.A., A.V.  0,1    0,1    0,1    0,1    0,0  
ALTAMAR GLOBAL INVESTMENTS AV  0,9    0,9    0,9    0,7    0,2  
ARCANO VALORES A.V., S.A.  0,8    0,7    0,7    0,6    0,2  
ARFINA CAPITAL, AV, SA  0,0    0,0   -0,0    0,1   -0,1  
ATL 12 CAPITAL INVERSIONES, A.V., S.A.  3,4    2,9    2,8    2,6    0,2  
AXON WEALTH ADVISORY DIGITAL, A.V., S.A.  0,1    0,1    0,1    0,8   -0,7  
BATLLE & PARTNERS, AV, S.A.  0,1    0,1    0,1    0,1    0,0  
CORECAPITAL FINANZAS, A.V., S.A.  0,2    0,2    0,2    0,4   -0,2  
DIAGONAL INVERSIONES CAPITAL, A.V., S.A  0,4    0,4    0,4    0,2    0,1  
DIAPHANUM VALORES S.V., S.A.U.  2,1    1,0    1,0    1,1   -0,0  
DUX INVERSORES CAPITAL A.V.  0,9    0,5    0,8    0,3    0,5  
EBN SECURITIES SOCIEDAD DE VALORES  0,0    0,0   -0,0    0,6   -0,8  
ENVALOR GESTION DE PATRIMONIOS, A.V.  0,5    0,5    0,5    0,3    0,2  
ESFERA CAPITAL, AGENCIA DE VALORES, S.A.  1,4    0,6    0,5    0,5    0,1  
FINANBEST INVERSIONES INTELIGENTES A.V.,  0,0    0,0    0,0    0,4   -0,4  
FUNDSLINK CAPITAL AV  0,0    0,0   -0,0    0,1   -0,1  
GBS FINANZAS INVESTCAPITAL A.V., S.A.  1,4    1,4    1,4    1,2    0,2  
GESEM ASESORAMIENTO FINANCIERO, A.V., SA  0,3    0,3    0,2    0,1    0,1  
GESTION DE PATRIMONIOS MOBILIARIOS, S.V.  1,8    1,5    1,6    1,9   -0,3  
INBESTME EUROPE, A.V., S.A.  0,0    0,0   -0,0    0,3   -0,3  
INDEXA CAPITAL A.V., S.A.  0,2    0,2    0,2    0,3   -0,1  
INTERMONEY VALORES, S.V.  2,5    1,7    3,3    3,5   -0,3  
NORWEALTH CAPITAL, A.V., S.A.  0,5    0,4    0,4    0,4   -0,0  
P.B.I. GESTION, A.V.  0,3    0,3    0,3    0,2    0,0  
PI DIRECTOR AV, SOCIEDAD ANONIMA  0,2    0,2    0,2    0,2    0,0  
Q-RENTA, A.V., S.A.  0,7    0,3    0,3    0,7   -0,4  
SINERGIA ADVISORS 2006, AV  1,8    1,8    1,8    0,6    1,2  
SOLVENTIS AV  1,9    1,7    1,8    1,6    0,1  
TALENTA GESTION, A.V., S.A.  1,1    0,6    0,5    0,6   -0,1  
TRESSIS, S.V.  8,1    4,9    5,5    4,8    0,6  
URSUS-3 CAPITAL, A.V., S.A.  0,5    0,4    0,4    0,4    0,0  
VALUE TREE AV  1,0    1,0    1,0    0,9    0,1  
TOTAL GRUPO  44,7    35,0    37,2    35,9    0,5  

Fuente: CNMV, datos a cierre del primer semestre de 2019. 

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