Las entidades de pensiones españolas aplican la ISR, principalmente, a la renta variable


La renta variable es el tipo de activo más propicio a la hora de aplicar políticas de inversión socialmente responsable (ISR) por parte de las entidades de pensiones españolas. Según el “Barómetro de las Pensiones Privadas en España” de Robeco y AXA IM del primer trimestre, realizado por Funds People y Kessler & Casadevall AF, un 44% del sector implementa criterios de inversión responsables con el medio ambiente, la sociedad y el buen gobierno corporativo cuando se trata de seleccionar y adquirir acciones de empresas cotizadas en bolsa.

En menor medida incorporan estas mismas entidades de pensiones españoles la ISR en otras clases de activos como los gestores o fondos externos (31%), la renta fija (25%), alternativos como los fondos hedge, el capital riesgo o las materias primas (25%) o, finalmente, el inmobiliario (19%).

Así, mientras que la mitad de las entidades encuestadas -aquellas que optan por la ISR- reconoce que utiliza criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno empresarial) en la gestión de los fondos a petición de la comisión de control o por favorecer una alineación con la política de la compañía, las que no lo hacen admiten en un 67% que es debido a que no se ha planteado por nadie hasta la fecha.

Este hecho viene a desmontar la tan extendida idea de que, si la ISR no se lleva a cabo en mayor medida en los planes de pensiones privados, es porque las entidades españolas albergan dudas en torno a los efectos sobre la rentabilidad, no cuentan con recursos apropiados y suficientes para afrontar su elevado coste o desconocen cómo se pueden implementar este tipo de políticas. Tan sólo un 33% de las entidades participantes afirma lo primero; otro 11%, lo segundo y, finalmente, ninguna de ellas reconoce lo tercero.

No obstante, durante el próximo año, un 38% de las firmas de pensiones cree que no cambiará su postura de no adoptar medidas de ISR en sus fondos. Por el contrario, entre las que actualmente no implementan esta clase de políticas, un 31% sí tiene en mente comenzar a usarlas en los próximos doce meses.

El “Barómetro de las Pensiones Privadas en España” de AXA IM y Robeco, de carácter trimestral y elaborado por Funds People y Kessler & Casadevall AF, cuenta con la participación de 16 entidades que representan algo más del 75% del patrimonio gestionado en pensiones: BBVA AM, Bestinver AM, Caja Madrid Pensiones, Caser Pensiones, CNP Barclays Vida y Pensiones, CNP Vida Seguros y Reaseguros, Europensiones, Fonditel, GVC Gaesco Gestión, Ibercaja Pensión, Liberbank Gestión y Pensiones, Renta 4 Pensiones, Rural Pensiones, Santander AM, Unnim Vida y VidaCaixa.

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