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Las entidades de banca privada vuelven a poner sus miras en los unit linked


Los miedos de los clientes de banca privada al riesgo país, sumado a las dudas sobre la tributación de las sicav, han hecho que vuelva a resurgir el interés por los unit linked. Son las entidades independientes y las cada vez más numerosas banca privadas internacionales con presencia en España las que más activamente ofrecen a sus clientes estos vehículos.

El vehículo no es nuevo en el mercado español y ha tenido momentos álgidos de demanda cuando, por ejemplo, se instauró el impuesto sobre patrimonios o cuando la inversión en hedge funds offshore estaba más en boga. Los unit linked facilitaban entonces ambas situaciones.

Ahora, el resurgir de estos vehículos se basa especialmente en el miedo que algunos clientes tienen de mantener sus inversiones en España. Buscan salir del país y aunque las opciones son varias, los unit linked son uno de los vehículo más adecuados para estos clientes.

Según fuentes del sector, la demanda de aperturas de cuentas en el extranjero se ha disparado en los últimos meses por parte de los clientes de banca privada. Frente a esa opción, no obstante, el unit linked, siendo más sofisticado, es un vehículo de inversión más eficiente, y no es sólo de depositaría como es una cuenta. Además, frente a la opción de un SIF o una sicav luxemburguesa, su coste es menor con lo que es más accesible para los clientes.

“Al constituir el unit linked se busca que tanto la aseguradora como el depositario sean internacionales, con lo que te garantizas que el patrimonio del cliente estará a salvo si llega a producirse un corralito o la salida del euro de España”, explican desde una entidad de banca privada.

Firmas como Edmond de Rotschild Banque Privée, Pictet WM, AtlCapital, Deutsche Bank, Barclays o A&G incluyen estos productos en su catálogo de servicios a sus clientes de banca privada y, aseguran que la demanda en los últimos tiempos ha aumentado. Además, según ha podido saber Funds People otras entidades están ultimando actualmente el lanzamiento de estos vehículos para sus clientes.

“Los bancos nacionales no han sido muy proactivos con estos vehículos pues al no poder hacerlos con sus propias aseguradoras históricamente han preferido más dirigir al cliente hacia las sicav”, explica un responsable de una entidad. “El problema es que, en España, se ha solido vender más el concepto de producto que de gestión en banca privada pero eso va a cambiar. Hay que conocer las necesidades del cliente y buscar el mejor vehículo para cada caso”.

Los unit linked son seguros de vida que invierten la prima en fondos de inversión. Fiscalmente, si una vez finalizado el contrato el asegurado sigue vivo, las prestaciones tributan en el IRPF. Si, por el contrario, ha fallecido se tributa como Impuesto de Sucesiones y Donaciones.

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