Las cuatro caras de la expansión internacional de La Française


‘La Française, not so French’, lema escogido este año para su encuentro anual con periodistas celebrado en Londres, refleja muy bien las aspiraciones de La Française de convertirse en un grupo auténticamente internacional. A lo largo del último año, no solo ha reforzado su presencia en los diferentes mercados en los que opera sino que, además, ha forjado alianzas estratégicas con ‘boutiques’ de todo el mundo, especializadas en los segmentos de negocio en los que persigue crecer: el sector inmobiliario internacional (Forum Partners), los mercados de renta variable asiática (JK Capital Management), los fondos de fondos alternativos (Tages Capital) y la inversión sostenible (IPCM).

Consciente de que la experiencia en inversión no es algo que se pueda improvisar, el grupo La Française −que a 31 de marzo gestionaba un patrimonio cercano a los 43.500 millones de euros (de los que casi 31.500 correspondían a La Française AM)− se ha asociado con expertos en cada una de esas áreas para lograr su objetivo de convertirse en la firma líder entre las gestoras multiespecialistas europeas.

Forum Partners, expertos en inversión inmobiliaria

Mediante su asociación con Forum Partners, sellada en septiembre de 2013, La Française se propone darle un impulso internacional a su demostrada experiencia en ‘real estate’ gracias a las sinergias generadas entre las dos gestoras, que cuentan con bases de inversores y productos complementarios y que gestionan conjuntamente activos por valor de más de 20.000 millones de dólares, lo que las sitúa entre las 25 principales gestoras de inversión inmobiliaria de Europa.

Con sede en Londres y presencia en Europa, Estados Unidos, Asia y Australia, Forum Partners está especializada en capital riesgo inmobiliario, inversión directa en ‘real estate’, financiación inmobiliaria e instrumentos cotizados (principalmente sociedades inmobiliarias cotizadas, o REIT). Su consejero delegado, Russell Platt, defiende que ahora es el mejor momento para invertir en la clase de activo, dada su baja correlación con los bonos y la renta variable, su faceta protectora frente a la inflación y las atractivas rentabilidades ajustadas al riesgo que ofrece y que, en los últimos 30 años, han venido superando a las de la mayoría de los títulos de renta fija y a las rentabilidades por dividendo.

Tages Capital, gestión de fondos de fondos alternativos

Tras gestionar fondos de hedge funds durante más de una década (principalmente para clientes institucionales franceses), La Française firmó el pasado mes de febrero un acuerdo con Tages Capital por el que le delega la gestión de su gama de fondos de hedge funds y, por su parte, se convierte en distribuidora exclusiva de los fondos de Tages en Francia. “Seguimos pensando que los hedge funds son una buena forma de invertir en rentabilidad absoluta y los fondos de fondos ofrecen ciertas ventajas, como menores comisiones, más transparencia y la posibilidad de invertir en hedge funds menos tradicionales”, explica el director general del grupo La Française, Patrick Rivière.

En este sentido, Tages destaca por sus soluciones innovadoras, como un fondo de fondos alternativos con formato Ucits que ha registrado una de las mayores tasas de crecimiento en Europa o un fondo de hedge funds centrado en mercados frontera, único en el mercado. La asociación entre las dos gestoras se limita al negocio de soluciones alternativas multigestor que Tages Capital desarrolla desde Londres y Milán, dejando de lado la inversión en deuda ‘distressed’ que la boutique gestiona a través de su filial Credito Fondiario.

IPCM, invertir estratégicamente de forma consciente

Inflection Point Capital Management lleva más de una década desarrollando herramientas que permitan identificar a las compañías mejor gestionadas desde una perspectiva estratégica, es decir, aquellas que vayan a ocupar posiciones de liderazgo en el futuro y que cuenten con las capacidades necesarias para competir en el siglo XXI.

Este trabajo de análisis se ha plasmado en la metodología conocida como ‘Strategically Aware Investing’ (invertir estratégicamente de forma consciente), un proceso que, tal como explica Matthew Kiernan, fundador y consejero delegado de IPCM, “integra criterios de inversión socialmente responsable (medioambientales, sociales y de buen gobierno) pero va más allá, al identificar empresas innovadoras, adaptables y con capacidad de reacción, como factores indispensables para el crecimiento a largo plazo”. IPCM y La Française firmaron un acuerdo el pasado mes de diciembre por el que la metodología SAI será implementada en toda la gama de fondos de renta variable de la casa francesa y, en el futuro, también en los de renta fija.

JK Capital Management, especialistas en renta variable asiática

A diferencia de los tres casos anteriores, la asociación estratégica entre La Française y JK Capital Management se remonta a varios años atrás pero sigue afianzándose, ya que a finales de junio el grupo galo pasará a controlar el 50% de la firma con sede en Hong Kong, frente al 20% que poseía hasta la fecha.

Como gestora especializada en inversión en empresas asiáticas de pequeña y mediana capitalización con sesgo ‘value’, JK Capital Management destaca por su minucioso proceso ‘bottom-up’ de selección de valores que ha contribuido a que, de los cinco productos ‘long-only’ que gestionan en la actualidad, dos cuenten con los ‘track records’ más extensos y de mayor éxito del mercado. En palabras de Fabrice Jacob, copropietario de la gestora y gestor del LFP JKC China Value, JK Capital Management aplica “un enfoque de capital riesgo a la inversión en acciones cotizadas”.

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