Las claves de los mejores planes de pensiones


La semana pasada, durante la entrega de premios a los mejores fondos y planes de pensiones de Morningstar, su director de Análisis, Javier Sáenz de Cenzano, comentó cómo habían tenido problemas para encontrar planes de pensiones que hubieran "aportado al partícipe". Tanto es así, que tuvieron que dejar desiertas varias categorías sin premio. Sí distinguieron, no obstante, a seis planes de pensiones que, en sus respectivas categorías, fueron los mejores.

En esos seis planes destacan dos gestionados por Bestinver: el Bestinver Ahorro, dentro de los mixtos agresivos y el Bestinver Global, de renta variable Europa. El equipo gestor de la entidad (Francisco García Paramés, Alvaro de Guzmán y Fernando Bernad) son los responsables de ambos planes, al igual que de todos los productos de la gestora que, en total, suman 6.000 millones de euros.

Bestinver gestiona tres fondos de pensiones en total. En Bestinver Global tiene 360 millones bajo gestión y su rentabilidad media anual desde su lanzamiento ha sido del 7,7%. El Bestinver Ahorro, con 232 millones, ha subido un 11,2% de media anualmente y el Bestinver Previsión, con 45 millones, un 2,2%. Tal como explicaba hace unos días Funds People, el equipo de gestión  mantiene inalterable su estilo de gestión valor y siguen centrados en la búsqueda de buenas compañías, con futuro y con valoraciones atractivas.

En renta variable española, Morningstar ha distinguido el Futurespaña Renta Variable PP, que está gestionado por Aviva Gestión y distribuye Caja España Vida, entidad participada al 50% por Aviva y BCEISS. Es el segundo año consecutivo que este plan gana el premio en su categoría.

En concreto, se gestiona de manera similar al fondo Espabolsa, el producto de bolsa española de la casa que durante años ha gestionado Iván Martín y que ahora está en manos de Pablo Cano. El fondo de inversión registró una rentabilidad del 11% en 2012, mientras que el plan de pensiones subió un 6,7%. Cano continúa con la filosofía de inversión valor marca de la casa, que le lleva a tener exposición a nombres como CAF, Vidrala o Pescanova.

El último plan de renta variable galardonado es el PlanCaixa Privada Activo Variable, dentro de la categoría de bolsa global. El plan obtuvo un rendimiento del 11,04% en 2012 y del 5,56% a tres años y cuenta con 10 millones de euros de patrimonio. Por sectores, con datos de comienzos de febrero, el plan está invertido en entidades financieras en un 19,7%, tecnología (15,2%), consumo no cíclico (15%) y energía (14,1%). Por compañías, las principales posiciones son Pfizer, Renault, Apple, Google y Barclays.

En una reciente entrevista publicada por la revista Funds People, Eduardo Martínez de Aragón, director del área de Inversiones de Fondos de Pensiones de VidaCaixa (en la imagen), explicaba que la gestión de sus productos sigue los principios de inversión socialmente responsables que promulga Naciones Unidas y a los que la entidad se adhirió en 2009. En total, el grupo gestiona 13.000 millones de euros en planes de pensiones, tanto individuales como colectivos.

Los mejores en renta fija

En renta fija, Morningstar ha premiado a dos fondos. El BBVA Plan Renta Fija está gestionado por Alhamar Fernández y ha ganado en la categoría de renta fija euro. Invierte todo su patrimonio en activos de renta fija principalmente euro, aunque puede invertir hasta un 30% en activos en otras divisas. La base de inversión son los bonos gubernamentales pero también invierte en bonos supranacionales, cuasi-gobiernos, covered bonds  y deuda pública privada.

"Al igual que todos los fondos que gestionamos en el departamento de renta fija realizamos una gestión por estrategias, asignando a principio de año un riesgo a las distintos tipos de fuentes de alfa que disponemos. Así, determinamos distintos objetivos de riesgo a la duración (largos o cortos frente al índice), la curva (diferentes tramos de la curva donde invertir), distribución  por países (ponderando unos países contra otros), distribución por activos (donde incluimos el resto de activos no gubernamentales) y por último a la exposición en otras divisas", explica Fernández.

En renta fija a corto plazo, Morningstar ha premiado el plan Naranja Renta Fija Corto Plazo, que está distribuido por ING pero que gestiona Renta 4 desde 2006. En concreto está a cargo del equipo que coordina Oscar Moreno dentro de la gestora. Moreno señala cómo a lo largo del año pasado gestionaron este producto en cuatro partes: a lo largo del primer trimestre compraron deuda periférica y aprovecharon el rally de este activo para ir vendiendo sus posiciones a partir de marzo y recoger beneficios. Hasta verano, estuvieron posicionados principalmente en pagarés y depósitos. En la última parte del año, según fueron perdiendo atractivo estos productos, decidieron volve a aumentar su exposición a deuda española. La duración media de la cartera a lo largo del año fue de 0,6.

De cara a 2013, Moreno considera que el producto podrá ver retornos del 3% y espera que haya vaivenes en el mercado, por lo que, por ahora, prefiere mantenerse prudente en sus posiciones. "La gestión de la renta fija ha cambiado para todos. Se ha demostrado que el concepto de que no se podía perder con este activo era erróneo", explica Moreno. "Quedarte quieto en renta fija es morir. Hay que gestionar de manera activa".

En total, Renta 4 gestiona 1.300 millones en planes de pensiones. La gestora también ha recibido otra distinción de Morningstar este año, en concreto en fondos de inversión, por su fondo Renta 4 Pegasus, que gestiona Miguel Jiménez.

 

Premio a los mejores planes de pensiones
Mixto agresivoBestinver Ahorro PP
Renta fija euroBBVA Renta Fija PP
Renta fija corto plazoNaranja Renta Fija Corto Plazo PP
Renta variable globalPlanCaixa privada Activo Variable PP
Renta variable EuropaBestinver Global PP
Renta variable EspañaFuturespaña Renta Variable PP

 

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