Las boutiques españolas independientes han ido ganando cuota de mercado paulatinamente en los últimos años con una oferta centrada, en general, en productos de inversión con exposición a la renta variable. En la actualidad, gestionan el 25% de los activos de ese tipo de productos. Con datos de Ahorro Corporación a finales de mayo, las boutiques tienen 9.600 millones de euros en fondos de renta variable, mixtos o fondos de inversión libre, mientras que las cajas de ahorro tienen 11.200 millones de euros, un 28%, y los bancos 18.000 millones de euros, con lo que siguen siendo los que más activos tienen en ese tipo de productos.
El patrimonio total gestionado por las boutiques es de 16.800 millones, con una clara exposición a los activos de más riesgo, que representan el 57% de su oferta. El resto se divide entre fondos de renta fija (5.300 millones de euros) y garantizados, en los que tienen sólo 1.300 millones de euros. Esta reducida cifra de productos asegurados no es rara, debido a que no cuentan con un banco o caja en el grupo que les sirva de garante de sus productos.
Con esta gama de fondos, las gestoras independientes españolas están en una mejor posición para luchar contra las salidas de dinero más conservador que buscan refugio en los depósitos y en productos con mayor atractivo que los monetarios y renta fija. Por contra, en épocas de inestabilidad del mercado, sufren con más crudeza la depreciación del mercado. Así, mayo ha sido un mes especialmente negativo para estas gestoras. Sólo en mayo han perdido 600 millones de euros, que es todo lo que habían ganado en los primeros cuatro meses del año, aunque sigue siendo una cifra inferior a la que están perdiendo las cajas (1.500 millones de euros en mayo) y los bancos (2.800 millones de euros).
La oferta más conservadora
Frente a esta apuesta de las boutiques por los productos de mayor valor añadido, las cajas y bancos están obligadas a ofrecer una gama de fondos más amplia con lo que su oferta de ahorro (fondos monetarios, renta fija y garantizados) es más elevada. Así, en los fondos garantizados, que tienen un patrimonio de 47.000 millones de euros, los bancos tienen el 55,4%, mientras que las cajas cuentan con el 41,8%. Por su parte, los fondos de renta fija tienen un patrimonio de 72.400 millones de euros y también son los bancos los que mayor cuota tienen, un 66,6%, seguidos de las cajas de ahorro, con un 31,7%.